Metroloji işine yatırımın geri dönüşü. Minimum Kabul Edilebilir Yatırım Getirisi

uygulama kapsamı ve hesaplama metodolojisi

Net bugünkü değer göstergesine ek olarak, yatırım getirisi göstergesi de orta ölçekli işletmelerde bir tasarım çözümünün etkinliğini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılmaktadır. Her iki göstergenin de aynı nitelikte olduğunu ve aynı özü ancak farklı açılardan yansıttığını söyleyebiliriz.

Göstergenin ekonomik anlamı yatırım getirisi projenin yaşam döngüsünün başlangıcında iskonto edilen yatırım birimi başına net bugünkü değerin payını yansıtmasıdır. Bu yatırım getirisi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır

Bu formüldeki tüm göstergeler ve parametreler, formül 8.6 ve 8.7'dekiyle aynı ekonomik anlama sahiptir.

Bir önceki paragrafta ele alınan örneğin başlangıç ​​bilgilerini bu formülde yerine koyarsak, o zaman iskonto oranı üzerinden Q n = 0,06 yatırım getirisi P = 0,0804 olacaktır. Bu sonuç 5131,71 değerinin 4749,99 değerine bölünmesiyle elde edilir. Daha sonra belirtilen değerlerin bölümünden bir çıkarılır ve istenen yatırım getirisi elde edilir - 0,0804.

Elde edilen sonucu karakterize eden nedir, ekonomik anlamı nedir? Bu, yatırımcının bu seçeneği uygulayarak yatırım yatırımlarını projenin yaşam döngüsü boyunca tamamen geri ödeyeceği ve buna ek olarak avans ödeme tutarının yaklaşık %8'i kadar net bugünkü değer alacağı anlamına gelir.

Belirtilen hesaplama sonucu aynı zamanda grafikte de gösterilmektedir (Şekil 8.1). Eğri boyunca sola ve orijine doğru hareket ederseniz, bu durumda yatırım getirisi P = 0,8234 olacaktır. Bu, zaman faktörü, kar kaybı, sigorta ve projenin belirlenen minimum karlılığı dikkate alınmadan yatırım getirisinin yaklaşık %82,3 olacağı anlamına gelir; projeye 100 den harcamak. Ünitelerin tamamlanmasının ardından yatırımcı 182,3 den tam gelir elde edecek. birimler.

8.4. Yatırımların geri ödeme süresinin göstergeleri

ve yeni iş

Küçük işletmeler için yatırım verimliliğinin en önemli göstergelerinden biri yatırımların geri dönüş süresidir, çünkü çok fazla sermayesi olmayan bir girişimci için işletmeye sağlanan fonların mümkün olan en kısa sürede geri dönmesi çok önemlidir. Bu nedenle, bir girişimci yatırım yapıp yapmamaya karar verirken çoğu zaman öncelikle yatırımın getirisini değerlendirmeye odaklanır.

Geri ödeme süresi göstergesinin ekonomik özü aşağıdakilere inmektedir. Bir girişimcinin projeye 100 denye yatırım yaptığını varsayalım. birimler. Uygulanmakta olan projenin işletilmesi sonucunda kendisine her yıl 25 den gelir verilmektedir. birimler. Sonuç olarak, girişimci gelişmiş finansal kaynaklarını dört yıl içinde geri ödeyecektir. Bu tür bilgiler onun için büyük ilgi görüyor, bu işe para yatırmaya değip değmeyeceğini ve kendisine ne kadar çabuk geri döneceğini gösteriyor.

İş uygulamaları, yatırımların geri ödeme süresine ilişkin çeşitli göstergeler geliştirmiştir ve bunların her birinin kendi amacı vardır ve projenin etkinliğinin bazı yönlerini yansıtır.

Yatırımın geri ödeme süresi. Bu göstergeyi hesaplamanın özü grafikte gösterilebilir (Şekil 8.2).

Şekil 8.2. Yatırımların geri ödeme süresinin belirlenmesi

Apsis ekseni, geçerli zamanı kabul edilen zaman aralıklarında (yıl, yarım yıl, çeyrek, ay vb.) gösterir. Ordinat ekseni, kabul edilen para birimi cinsinden tahakkuk esasına göre yatırım yatırımlarını ve aynı para biriminde alınan geliri ve ayrıca tahakkuk esasına göre gösterir. Öyle bir an gelir ki her iki eğri de kesişir. Bunların kesiştiği nokta, yatırımın geri ödeme süresini belirleyecektir. Sunulan şekilde bu gösterge 6,5 zaman aralığıdır. Koşullu olarak kabul edilen aşağıdaki verilere dayanarak elde edilir:

Ayrıca projenin işleyişinin ikinci zaman aralığından itibaren başlayacağı da biliniyor.

Şekilden de görüleceği üzere projenin gelir bileşeni, yatırım bileşenini grafikte tam olarak 6,5 zaman aralığında kesmektedir. Bu, girişimcinin projenin işletilmesinden elde edilen gelir yoluyla yatırımını tam olarak belirtilen süre içinde geri getireceği anlamına gelir.

(8.9)

nerede K Ben- projeye yatırım Ben om zaman aralığı;

D Ben- girişimcinin projenin işletilmesinden elde ettiği gelir Ben-inci zaman aralığı;

T - toplam yatırımın yeni işletmenin işletilmesinden elde edilen gelir miktarına eşit olacağı projenin işletilmesi için zaman aralıklarının sayısı (bu, yatırım için gerekli geri ödeme süresi olacaktır).

Ele alınan örnekte, grafikte de görüldüğü gibi toplam yatırımlar, 6,5 aralıktan sonra projenin işletilmesinden elde edilen gelir miktarına tam olarak eşit olacaktır; bu, formül 8.9'un koşullarına tam olarak karşılık gelir.

Mevcut projenin (tesisin) geri ödeme süresi. Bir nesnenin geri ödeme süresi, yatırımların geri ödeme süresinden farklıdır. Bu fark, projenin işletmeye alınmasının, yatırım yatırımlarının başlamasından bir miktar daha geç başlamasından kaynaklanmaktadır. Sonuç olarak, nesnenin (yani işleyen bir projenin) geri ödeme süresi, yatırımın geri ödeme süresinden daha az olacaktır.

Mevcut bir tesisin geri ödeme süresinin değeri formülle belirlenebilir.

T o = T ― ∆ T,(8.10)

Nerede T o seçilen zaman aralıklarında faaliyet gösteren tesisin geri ödeme süresidir;

T - projeye yapılan yatırımın geri ödeme süresi (aynı zaman aralıklarında);

∆T - yatırımın başlangıcından projenin işletmeye alınmasına kadar geçen süre (aynı zaman aralıklarında).

Grafikte sunulan örneğin koşulunu kullanırsak, faaliyette olan tesisin geri ödeme süresinin formül 8.10'a göre 4,5 zaman aralığına eşit olacağını söyleyebiliriz. Bu değer, yatırımın geri ödeme süresi (6,5) ile tesisin faaliyete geçmesindeki değişim (2,0) arasındaki farktır.

Söz konusu gösterge, her girişimcinin yatırımların geri ödeme süresini kısaltmak için sahip olduğu zaman rezervini karakterize etmektedir. Sadece uygulanması, projeyi hızlı bir şekilde işletmeye başlamasını sağlayacak fırsatları bulması gerekiyor.

Gelir büyüme oranı. Gelir artış oranının özü (Şekil 8.3) aşağıdakilere inmektedir.

Şekil 8.3. Geliri artırma seçenekleri

aynı geri ödeme süresine sahip

Yeni bir iş hayata geçirirken yatırımların geri dönüş süresinin 8 zaman aralığında sağlandığını ve projenin işletilmesi sırasında gelirin eşit şekilde arttığını varsayalım. Her zaman biriminde toplam gelir tahakkuk esasına göre aynı miktarda artmaktadır. Bu durumda, ortaya çıkan gelir bileşeninin doğası gereği doğrusal olduğu söylenebilir (satır FD grafikte). Ancak gelir artışının bu doğası, girişimci işlerin tüm durumlarında mutlaka mevcut olmayacaktır. Her şey gelecekteki işin ölçeğine, benimsenen üretim teknolojisine, bu konuda uzmanlaşma olasılığına, üretimde kullanılan personelin niteliklerine, malların tüketicilere satış hızına ve diğer faktörlere bağlıdır.

Bu nedenle, girişimci bir projenin gelirindeki artışın doğası aslında orantılı olarak doğrusal bir doğadan farklı olabilir ve olacaktır. Örneğin, eğride gösterildiği gibi olabilir OGG veya eğri FHD. Yatırımlar için aynı geri ödeme süresiyle (sekiz zaman aralığı koşuluna göre kabul edildiği gibi), kaydedilen her üç durumda da gelirdeki artışın niteliğinin niteliksel ve niceliksel olarak farklı olacağını anlamak zor değildir. Bir girişimci için en iyi seçenek elbette, dikkate alınan üç seçenekten biri olacaktır; bu, onun gelişmiş fonları hızlı bir şekilde iade etmesine ve dolayısıyla bunları işinin daha da geliştirilmesi için kullanmasına olanak tanıyacaktır. Bu seçenek OGG, Projenin faaliyete geçmesinin başlangıcından itibaren geliri çok hızlı ve kademeli olarak artacak, geri ödeme süresinin sonuna doğru ise kademeli olarak yavaşlayacak. En kötü seçenek olurdu FHD, Projenin gelişimi başlangıçta yavaş ilerleyecek ve geri ödeme süresi geldiğinde kademeli olarak artacaktır. Seçenek kalite açısından orta olacaktır FD.

Doğal olarak, avans yatırımlarının getiri kalitesindeki farklılıklar niceliksel olarak ifade edilmeli, bir şekilde belirli bir gösterge kullanılarak değerlendirilmelidir. Bu, yatırım seçeneklerini daha doğru seçebilmek, yatırımların kullanımını iyileştirmek için mevcut rezervleri tespit edebilmek ve yeni bir iş geliştirme sürecini bilinçli olarak yönetebilmek için gereklidir.

Gelir artışının dinamiklerini karakterize eden önerilen göstergenin ekonomik anlamı, Şekil 1'i kullanarak düşünülebilir. 8.4.

Şekil 8.4. Geliri artırma seçenekleri

Figür ABCDEA (yatay bir taramaya sahiptir) tahakkuk esasına göre yatırımların yatırım alanını temsil eder ve rakam FDEF- yeni bir işletmenin işletilmesinden elde edilen gelirin arttığı alan (dikey gölgelendirmeye sahiptir). Nokta D Yatırım ve gelir çizgilerinin kesiştiği ve yatırımın geri ödeme süresinin ne zaman gerçekleşeceğini belirleyecek bir nokta vardır. Daha sonra, programa göre aşağıdakilere sahip olacağız:

çizgi segmenti AE- yatırım getirisinin süresi (dönemi);

çizgi segmenti F.E. - nesnenin geri ödemesinin süresi (dönemi);

çizgi segmenti A.F.- Yatırımın başlangıcından projenin işletmeye alınmasına kadar geçen süre.

Gelirin büyüme oranını belirlemek için rakamın alanının oranını almak gerekir. FDEF şeklin alanına ABCDEA. Bu durum bir formülle temsil edilebilir:

(8.11)

nerede K d  girişimci bir projenin işletilmesi sırasında gelir artış katsayısı;

S d - gelir artışını karakterize eden rakamın alanı;

S ve yatırım dinamiklerini karakterize eden rakamın alanıdır.

Tabii ki, yatırımların verimliliği, diğer şeyler eşit olduğunda, gelir artış katsayısı ne kadar büyük olursa, pay da o kadar önemli olursa, ikincisi o kadar önemli olacaktır. S D ve formülün paydasının aldığı değer ne kadar küçük olursa S Ve.

Söz konusu rakamdan, geliri artırmaya yönelik üç seçenekten en iyisinin en üstteki olduğu açıktır (şeklin en büyük alanına sahiptir) FDE), sonra orta seçenek, en kötü seçenek ise en alttaki seçenektir. Aynı zamanda şekilden de görülebileceği gibi tüm seçeneklerin geri ödeme süresi kesinlikle aynıdır.

Çalışılan rakamların alanı nasıl belirlenir? Bunun için grafiksel ve analitik olmak üzere iki yöntem önerilebilir.

Şu veya bu yöntemi kullanmak için her zaman aralığındaki yatırımlar ve gelir miktarı hakkında bilgi sahibi olmak gerekir. Bu bilgi işletme gelirinin büyüme oranını belirlemek için gerekli ve yeterlidir.

Bu bilgilerle Şekil 1'de gösterilene benzer bir grafik oluşturabilirsiniz. 8.4. Gerekli katsayıyı hesaplamanın daha doğru sonuçlarını elde etmek ve bunu belirleme prosedürünü basitleştirmek için grafik kağıdı üzerinde bir grafik oluşturmak en iyisidir.

Aynı amaçlarla, geometrik yapılar kullanarak, her karmaşık rakamı dikdörtgenlere ve üçgenlere bölerek gelir artış oranını hesaplamak için analitik yöntemi uygulayabilirsiniz. Daha sonra ortaya çıkan şekillerin alanları belirlenerek sonuçlar özetlenir. Bu problem bir bilgisayar programı kullanılarak da çözülebilir.

Aşağıdaki ilk verilerle gelir artış oranını belirlemek için karşılaştırmalı bir hesaplama yapalım.

Uygulaması 50 para gerektirecek bir yatırım projesi olsun. üç zaman aralığında birimler. Proje, belirli bir gelir dinamiği çeşitliliği sağlayacak çeşitli teknolojik ve organizasyonel seçenekler kullanılarak hayata geçirilebilir. Zaman aralıklarına göre yatırım miktarı ve gelire ilişkin veriler tabloda verilmektedir. 8.2.

Tabloda sunulan göstergeler. 8.2, yazarın “Invest-Credit” bilgisayar programı kullanılarak hesaplanmıştır ve gelir artış hızı için dikkate alınan teorik gerekçeyi yansıtmaktadır. Tablodan da görüleceği üzere katsayılar altı seçenek için hesaplanmaktadır. İlk üç seçenekten ilk seçenek en iyi sonucu verir (projenin faaliyete geçtiği andan itibaren gelir elde edilmesini hızlandırır), üçüncü seçenek ise en kötü sonucu verir. Projenin başlangıcında düşük gelirin eşlik etmesi ve ancak orta ve sonlara doğru gelir artışının olması nedeniyle gelir artış oranı en düşük seviyededir.

Tablo 8.2

Zaman aralıklarına göre yatırım yatırımları ve gelir dinamikleri göstergeleri

Sonraki üç seçenekte de benzer sonuçlar gözlenmektedir. Buradaki en iyi seçenek dördüncü, en kötü seçenek ise altıncı seçenektir. Ancak tablodan da görülebileceği gibi gelir artış hızı açısından ilk üç seçenek sonraki seçeneklere göre önemli ölçüde daha kötüdür çünkü 4, 5 ve 6 numaralı seçenekler ilk üçten bir zaman aralığı daha erken kullanılmaya başlanmaktadır. Böyle bir zaman kaymasının hesaplanan gösterge üzerinde olumlu bir etkisi vardır, çünkü bu durumda formül 8.11'in paydası azalırken pay değişmeden kalır.

Formül 8.11'den takip edildiği gibi, pay arttığında daha yüksek bir gelir büyüme oranı ortaya çıkar S D ve paydayı azaltmak S Ve . Belirtilen formülün payı ve paydası arasındaki en uygun ilişkiyi neyin belirlediğini düşünelim.

Bu, öncelikle ileri teknoloji, daha gelişmiş ekipman, organizasyon ve üretim yönetimi kullanılarak projenin işletmeye daha iyi hazırlanmasıdır. Bu koşullar altında projenin uygulanması, işletmenin üretim kapasitesini hızla geliştirmemize ve faaliyete geçtiği andan itibaren çok yüksek gelirler elde etmemize olanak sağlayacaktır.

İkincisi, yatırım döneminin başlangıcından işin faaliyete geçmesine kadar geçen süreyi kısaltırken, projeyi mümkün olan en kısa sürede hayata geçirme çabası. Bu, yatırım öncesi operasyonların teknolojisine ve bunların uygulanmasını projenin kendisinin operasyonuyla birleştirme olasılığına bağlıdır.

Sonuç olarak, gelir artış oranı göstergesinin bağımsız bir anlamı olmadığı, yalnızca yatırım verimliliğinin ek bir göstergesi olduğu, bunun kullanımının verilen kararı netleştirmenize ve yatırım getirisini artırmak için mevcut rezervleri ortaya çıkarmanıza olanak tanıdığı unutulmamalıdır.

Kârlılık, herhangi bir yatırım için önemli bir göstergedir. Bu nedenle hesaplanmasına ilişkin formülleri bilmek son derece önemlidir. Herhangi bir yatırım kâr getirmelidir, bu ekonominin varsayımıdır, çünkü "uçuruma" para yatırmanın anlamı nedir? Ancak derin bir eksiye düşmemek ve bir sürü mali sorunla baş başa kalmamak için fonların her zaman kontrol edilmesi gerekir. Bu nedenle bugün her yatırımcı için en önemli noktadan bahsedeceğiz. Yatırım getirisini (ROi) hesaplamak için hangi formülü kullanabilirsiniz, bunu bilançoda nasıl yapabilirsiniz ve birkaç açıklayıcı örneğe bakalım.

Konsept hakkında biraz

Ele alınan konuyla ilgili olarak karlılık, yatırımların sadece kendi kendini idame ettirecek şekilde değil, aynı zamanda yatırımcıya kâr getirecek şekilde kullanılmasıdır. Bu kriterin iki tür göstergeyle karakterize edildiğine dikkat edilmelidir:

1. Akraba. Bu durumda gerçek ROi görüntülenir. Hesaplama yüzde veya katsayı olarak yapılır.
2. Mutlak. Bu tür göstergelere yapılan yatırımın getirisi, birim cinsinden ifade edilen nakit miktarıyla gösterilir.

Bununla birlikte, herhangi bir hesaplamanın enflasyondan etkilendiği unutulmamalıdır, bu nedenle her şeyden önce dikkate alınması gereken gelir miktarı değil, budur. Bunun nedeni, ROi'nin maliyetlerin kara veya sermayenin kara oranı olarak ifade edilmesidir.

Yatırım getirisini hesaplarken geçmiş dönemler için planlanan göstergeleri asla unutmamalısınız. Bu tür veriler mevcut değilse rakip şirketlerin benzer rakamlarını dikkate almanız önerilir. Bu size şirketinize yapacağınız finansal yatırımların etkinliği hakkında en detaylı bilgiyi edinme fırsatını verecektir.

Modern ekonomide yatırım getirisi kavramı farklı yorumlanmaktadır, bu nedenle göstergeyi hesaplamak için birkaç farklı formül bulunmaktadır. Bugün profesyoneller aşağıdaki üç seçenekten birini kullanmanızı tavsiye ediyor:

• vergi öncesi gelirin ve faizin satış hacmine oranı, kuruluşun satış hacimleri ve varlıklarının oranıyla çarpılır;
• kârlılık yüzdesinin varlık devir hızıyla çarpımı;
• faiz ve vergi öncesi gelirin varlıklara oranı.

Bir hesaplama yapıyoruz

Kârlılığı hesaplamaya başlamadan önce öncelikle şirkete yatırılan tüm kaynakları incelemelisiniz. Bu prosedür aşamalar halinde gerçekleştirilir ve aşağıdaki adımları içerir:

1. Organizasyonun mali analizini yapmak.
2. Yatırım miktarını tahmin etmek.
3. Verimliliğin hesaplanması, enflasyonun dikkate alınması, mal veya hizmet satışındaki sorunlar vb.

ROI'yi hesaplamanın en basit yolu aşağıdaki formülü kullanmaktır:

ROi = (Yatırımdan elde edilen gelir / yatırım hacmi) × %100

Şirketlerin yatırım ve geliri hesaplamak için her zaman aynı göstergeleri kullanmadığını unutmayın. Ancak her halükarda dikkate alınacak olan şey nihai göstergenin kendisi değil, değişimin dinamikleridir. Yatırım getirisini hesaplarken, göstergenin kredili mevduat kredisinin faizini ve minimum riskli veya sıfır riskli projelere yapılan yatırımlardan elde edilen vergi öncesi geliri aşması gerektiğini unutmamak önemlidir.

Kabul edilebilir bir yatırım getirisi olarak ne düşünülebilir?

Biraz daha yüksekte, risk almadan yapılan yatırımların boyutunun aşılması gerektiğine dikkat çektik. Bu kategoriye neler dahildir? Örnek olarak inşaat alanında uzmanlaşmış kuruluşların paylarını dikkate almakta fayda var. Böyle bir yatırımdan elde edilen kazançlar, standart oranın gerektirdiği şekilde yalnızca vergi öncesi hesaplanmalıdır. Aksi takdirde kârın büyük çoğunluğu yalnızca faizden gelecektir.

Kredili mevduat kredisinin faizi, ortaya çıkan kârlılık göstergesini aşıyorsa bu konuda endişelenmeniz gerekir. Bu durumda, gelirler kredi tutarını karşılamayacaktır. Bu nedenle, işlerin normal gelişmesinde ROi'nin değeri her zaman çok daha yüksek olmalıdır, çünkü bu durumda alınan risklerin telafisi ve yönetim kaynakları dikkate alınmalıdır. İşletme varlıklarının kabul edilebilir bir göstergesi en az %20'dir.

Birkaç örneğe bakalım

Daha iyi anlaşılması için birkaç hesaplama örneğini dikkate almak gerekir. Bunları aşağıda sunuyoruz.

1. Tanınmış medyadaki reklamlara her yıl yaklaşık 1000 dolar harcamanız gerekiyor. Ne zaman yeni bir müşteri şirketle iletişime geçse, ona bu bilgiyi nereden aldığını sorarsınız. Önde gelen kaynağın medyada reklam verdiği durumları kendinize not edin. Yıl sonunda tüm verileri hesapladıktan sonra reklamın size sırasıyla 5.000$ gelir getirdiğini göreceksiniz, reklama yapılan yatırımın getirisi şu şekilde hesaplanabilir:
   (Kazanılan Para/Harcanan Para) × %100 = (5.000 / 1000) × %100 = %500. Bu, reklama harcadığınız her dolar için 5 dolar kar elde edeceğiniz anlamına gelir.
2. Kendi paranızı Sberbank hisselerinin satın alınmasına yatırmak istiyorsunuz. Yatırımınız 100$ olarak ölçülür. Aynı zamanda hisse fiyatı 110 dolara yükseliyor. Kârlılık nasıl hesaplanır?

(Kazanılan para / harcanan para) × 100 = (110/100) × 100 = %110.
Buna göre yatırdığınız her dolar %110 yani +10 cent kar getirdi.

1. Yerel bir TV kanalında reklam vermek girişimciye 30.000 rubleye mal oldu. Aynı zamanda 100 müşteri getirdi, bunlardan 10'u gerçek oldu. On kişiden her biri ortalama 3.600 ruble, toplam 36.000 ruble kar elde etti.
   (Kazanılan Para / Harcanan Para) × 100 = (36.000 / 30.000) × 100 = %120.
   Buna göre yatırdığınız her ruble size %120 kâr getirdi.

Günümüzde yatırımlarla yani ciddi, uzun vadeli ve elbette karlı finans yatırımlarıyla yalnızca tembeller ilgilenmiyor.

Yatırım getirisi, maliyetlerin yalnızca gelirle karşılanmadığı, aynı zamanda kâr da sağladığı yatırım getirisi düzeyidir.

Deneyimli yatırımcılar, para yatırmadan önce özel göstergeler ve formüller kullanarak olası verimliliği hesaplamaya başvururlar.

Yatırım getirisi oranı çok popüler, evrensel ve hesaplanması kolaydır. Bu göreceli gösterge en iyi şekilde karşılaştırmada kullanılır: sektördeki diğer işletmelerle, planlanan düzeyle veya önceki dönem dinamikleri ile.

Makalede formüller ve hesaplama örnekleri ile elde edilen sonuçların yorumlanması hakkında daha fazla bilgi edinin.

Yatırım getirisi nedir

Yatırım getirisi, yatırımın fizibilitesine karar verirken dikkate alınan ana kriterlerden biridir.

Yatırım yapmanın temel amacı kâr etmektir, bu nedenle yatırılan fonların ne zaman kendini amorti edeceğini ve gelecekte ne tür bir gelir elde edebileceklerini anlamak önemlidir. Düşük karlılık göstergeleri ile diğer yatırım seçeneklerini değerlendirmek mantıklıdır çünkü risk-ödül oranı çok yüksek olacaktır.

Konsept

Yatırım getirisi, elde edilen kârın maliyetlere oranını değerlendiren, yatırım verimliliğinin karmaşık bir göstergesidir. Kârlı yatırımlar sadece gelirle birlikte maliyetleri karşılamamalı, bunun ötesinde bir kazanç da sağlamalıdır.

Yatırımcılar, pazarlamanın veya başka herhangi bir alanın yatırım getirisini belirlediklerinden emin olmalıdır. Bu göstergenin göz ardı edilmesi, kârsız bir projeye veya daha uzun bir geri ödeme süresine yol açabilir.

Kârlılık göreceli veya mutlak olarak değerlendirilebilir. Mutlak olanlar karı para birimi cinsinden gösterirken, göreceli olanlar bunu tüm maliyetlerle (parasal, malzeme, işçilik ve diğerleri) karşılaştırır.

Kârlılık göreceli bir ölçüdür ve yüzde olarak veya yatırım getirisi oranı olarak ifade edilebilir. Bu göstergeleri bilerek, fon kullanmanın etkinliği veya fizibilitesi hakkında bir sonuca varabiliriz:

1. Hesaplama yapılırken elde edilen sonuçların planlanan rakamlarla karşılaştırılması gerekir, uygun planlama ile yaklaşık olarak örtüşmelidir.
2. Geçmiş dönemlere ait yatırım getirisi de dikkate alınarak geleceğe yönelik öngörülerde bulunulması veya mevcut sorunların zamanında tespit edilmesi mümkün olur.
3. Deneyimli yatırımcılar, işletmelerinin gelişmişlik düzeyini ve rekabet gücünü anlamak için seçilen sektördeki diğer kuruluşların performansına dikkat ederler.

Beklentileri her taraftan değerlendirdikten sonra, yatırılan fonların kullanımının etkinliği hakkında genel bir sonuca varılır.

Hesaplama formülleri

Aşağıdaki bileşenleri içerir:

• Kâr, yatırım sırasında elde edilen gelirin tamamıdır.
• Alış fiyatı ve satış fiyatı, sırasıyla bir varlığın alınıp satıldığı fiyatlardır.

Formül her türlü faaliyete uygulanabilir; yalnızca üretim maliyetini, şirket gelirini ve pazarlama maliyetlerini vb. bilmeniz yeterlidir.

Yatırım getirisi endeksi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

aşağıdaki göstergeleri dikkate alır:
NPV – net yatırım değeri (indirim oranı, proje ömrü dahil),
I – yatırım tutarı.

Yatırım getirisini hesaplarken her türlü formül, yatırım getirisinin derecesini gösterir.

Bu gösterge her alan için önemlidir - yatırım getirisi hesaplanır:

1. Pazarlamada,
2. üretime geçmek,
3. öz sermaye, personel ve daha fazlasının satış ve yatırımlarının karlılığı.

Yatırım getirisi oranının doğru hesaplanması önemlidir çünkü hatalı bir hesaplama para kaybına neden olabilir.

Yatırım getirisini belirlemek için tüm kaynakları analiz etmeniz gerekir. Bu birkaç aşamada yapılır:

• Şirketin finansal analizi derlenir.
• Yatırım tutarı hesaplanır.
• Enflasyonu ve diğer olası zorlukları dikkate alarak mevduat sayısını hesaplayın.

Genel formül şuna benzer: Yatırım Getirisi = (Yatırımlardan elde edilen gelir / mevduat hacmi) * %100 ve çoğu zaman önemli olan mutlak gösterge değil, dinamiklerdeki değişimdir.

Hangi gösterge iyi kabul edilir?

Yatırılan sermayenin iyi getirisi nedir? Kârlılığı %20'nin üzerinde olan işletmelere veya fikirlere yatırım yapabileceğinize inanılıyor.

Ayrıca projenin karlılığı PI endeksi ile değerlendirilebilir. Genel kurallar şunlardır:

1. PI > 1, bir proje umut verici olabilir ve iyi kar getirebilir; yatırım olasılığını dikkate almaya değer.
2. PI = 1, diğer performans göstergeleri analiz edilerek yatırım yapılabilirliği daha dikkatli incelenmelidir.

Endeks göstergesi hesaplanırken dikkate alınan iskonto oranı farklılık gösterebilir. Proje ne kadar uzun olursa, bu gösterge o kadar az tahmin edilebilir hale gelir ve bu da PI sonuçlarındaki belirsizlik ve hata faktörünü artırır.

Birkaç göstergeye dikkat ederek yatırım getirisi hakkında nihai bir sonuca varmanız önerilir: PI, NPV ve IRR (iç getiri oranı). Bu durumda NPV > 0, PI > 1, IRR > banka borç verme oranı iyi göstergeler olarak değerlendirilmektedir.

Yatırım getirisini kendiniz hesaplamak zorsa doğru, hatasız hesaplamalar yapacak uzmanlarla iletişime geçmelisiniz. Bir yatırımcı, yapılan öngörülerin karşılanıp karşılanmadığını belirlemek için yatırım getirisini hem proje seçim aşamasında hem de proje tamamlandıktan sonra ölçmelidir.

Yatırım getirisi endeksi, bir projeye yatırım yapmanın fizibilitesini büyük olasılıkla belirleyebilecek en basit ve en görsel göstergelerden biridir.

Kaynak: "business-poisk.com"

Yatırım getirisi, bir yatırımın etkinliğinin bir ölçüsüdür

Yatırım getirisi veya yatırım getirisi, bir yatırımın etkinliğini ölçen veya bir yatırımı bir alternatifle karşılaştıran bir ölçüdür. ROI'yi hesaplamak için net getiri (gelir) genellikle yatırımın maliyetine bölünür. Sonuç hem yüzde hem de katsayı olarak sağlanır.

Yatırım getirisi (ROI) formülü aşağıda verilmiştir:

Yukarıdaki formülde "toplam getiri", yatırımın satış fiyatının yanı sıra yatırımın ömrü boyunca kazanılan herhangi bir gelirdir.

ROI çok popüler bir ölçümdür çünkü çok yönlüdür ve hesaplanması kolaydır. Bir yatırımın yatırım getirisi negatifse veya yatırım getirisi daha yüksek fırsatlar varsa, yatırımın karlı olmadığı ve iptal edilmesi gerektiğine inanılıyor.

Yatırım getirisini hesaplama formülü ve buna bağlı olarak terimin tanımı duruma bağlı olarak değiştirilebilir - bunların tümü, toplam gelir ve maliyete tam olarak neyi dahil ettiğinize bağlıdır.

Geniş anlamda, terimin tanımı ve orijinal formül, bir yatırımın karlılığının bir ölçüsünü hesaba katacak şekilde tasarlanmıştır, ancak yatırım getirisini hesaplamak için tek bir "doğru" yaklaşım yoktur:

• Örneğin, bir pazarlamacı iki farklı ürünü, her bir üründen elde edilen brüt kârı karşılık gelen pazarlama maliyetlerine bölerek karşılaştırabilir.
• Ancak bir finansal analist, iki farklı ürünü bir pazarlamacıdan tamamen farklı bir şekilde karşılaştırabilir. Büyük olasılıkla, bir finansal analist net geliri, belirli bir ürünün üretimi ve satışıyla ilgili kaynakların toplam maliyetine bölecektir.

Bu esnekliğin dezavantajları da vardır, çünkü yatırım getirisi göstergesi, hesaplamayı yapan değerlendiricinin ihtiyaçlarını karşılamak üzere kolaylıkla manipüle edilebilir. Hesaplamalar yaparken hangi girdi verilerinin kullanıldığını anlamak zorunludur.

Kaynak: "investocks.ru"

Yatırım Getirisi Nasıl Hesaplanır?

ROI nedir? Bu, gelirin sadece maliyetleri karşılamadığı, aynı zamanda kar elde edildiği fon kullanımıdır.

Herhangi bir işletmenin karlılığı veya karlılığı göreceli veya mutlak göstergelerle değerlendirilir:

1. Göreceli olanlar kârlılığın kendisini karakterize eder ve aynı zamanda katsayı veya yüzde olarak da ölçülür.
2. Mutlak olanlar karı gösterir ve bu nedenle parasal birimlerle ifade edilir.

Öyle ya da böyle, bu tür göstergeler, sermaye ve kâr veya maliyet ve kâr oranıyla ifade edildikleri için kâr miktarından değil, her zaman enflasyondan etkilenir. Hesaplama yapacaksanız, hesaplanan yatırım getirisini önceki dönemlerin veya diğer kuruluşların planlanan rakam ve göstergeleri ile karşılaştırdığınızdan emin olun.

O zaman herhangi bir işletmenin gelişimine yatırılan fonlarınızı kullanmanın etkinliğini kendiniz belirleyebileceksiniz.

Bugün bu kavramın çeşitli yorumları var. Her şeyden önce göstergenin hesaplanmasındaki farklılıklar nedeniyle farklı formüllerin varlığı mümkündür. Bugün uzmanlar üç ana formülü tanımlıyor:

• Vergi öncesi gelirin ve faizin satış hacmine oranı, satış hacimleri ve şirket varlıklarının oranıyla çarpılır;
• satışların karlılığının yüzde göstergesinin işletmenin varlıklarının cirosu ile çarpımı;
• Faiz ve vergi öncesi gelirin bir şirketin varlıklarına oranı.

Yukarıdaki durumların herhangi birinde, yatırım getirisini iyileştirmenin temeli (finansal performans göstergesi), varlık cirosundaki artışın yanı sıra ürün satışlarının karlılık düzeyindeki artış olmaya devam etmektedir.

Doğru şekilde nasıl sayılır

Bu nedenle, yatırımınızın getirisini belirlemek için yatırılan tüm kaynaklara ilişkin bir çalışma yapmalısınız. Tüm yatırımlarınızın analizi birkaç aşamadan oluşur:

1. İlk aşamada şirketin mali analizini hazırlıyorsunuz.
2. İkincisinde yatırım tutarının tahmini hesaplamasını yaparsınız.
3. Üçüncüsü, enflasyonun etkisi, olası uygulamadaki zorluklar vb. gibi risk faktörlerinin etkisi dikkate alınarak mevduatın etkinliğine ilişkin tüm ana göstergelerin hesaplanmasıdır.

ROI = (Yatırımlardan elde edilen gelir / mevduat hacmi) *%100

Birçok ticari kuruluşun yatırım veya geliri belirlemek için farklı kriterler kullandığını göz önünde bulundurun.

Her durumda, hesaplanan mutlak gösterge, dinamikleri kadar dikkate alınmayacaktır. Bu nedenle hesaplama yapacaksanız seviyenin kredili mevduat kredisi faizini ve kaydedilen vergi öncesi risksiz yatırımdan elde edilen geliri aşması gerektiğini unutmayın.

Yatırımlarınızdan elde ettiğiniz geliri artırmak için varlık cirosunun büyümesini ve pazarlanabilir ürünlerin satış karlılığını artırmanız gerekir.

Kabul edilebilir derece

Yukarıda da belirttiğimiz gibi bu rakamın risksiz bir yatırımdan elde edilen kârı aşması gerekiyor. Bu ne anlama geliyor? Bu, örneğin inşaat şirketlerindeki hisseler olabilir ve standart oranın gerektirdiği gibi, tüm vergiler ödenmeden önce kârın belirlenmesi gerekir. Aksi takdirde kârınızın büyük bir kısmı yalnızca yatırım yaparak ve yatırımlarınızdan faiz kazanarak elde edilecektir.

Kredili mevduat oranının geliri aşması durumunda, gelir, yatırımın borçlanma maliyetinin tamamını karşılayamayacaktır.

Uygulamada görüldüğü gibi, hem ilgili yönetim kaynakları hem de alınan tüm riskler için tazminatı dikkate almanız gerektiğinden gösterge her zaman önemli ölçüde daha yüksek olmalıdır. Kabul edilebilir işletme varlıkları oranı en az %20'ye ulaşmalıdır.

örnek 1

Tanınmış bir derginin reklamına her yıl yaklaşık 1.000 dolar harcıyorsunuz.Size yeni bir müşteri geldiğinde ona sizi nasıl duyduğunu soruyorsunuz. Ana kaynağın dergide reklam olduğu durumları kendinize not edin.

Yıl sonunda, tüm verileri hesapladıktan sonra reklamın size 5.000$ gelir getirdiğini göreceksiniz, bu da reklam yatırımınızın getirisinin şu şekilde hesaplanabileceği anlamına gelir:

(Kazanılan para/harcanan para) *%100 = (5000/1000)*%100=%500

Bu, reklama harcadığınız her dolar için 5 dolar kar elde edeceğiniz anlamına gelir.

Örnek 2

Paranızı Sberbank of Russia'nın hisselerini satın almak için yatırmak istiyorsunuz. Yatırımınız 100 doları geçmiyor. Hisseleriniz 110 dolara yükselir. Hesaplama nasıl yapılır?

(Kazanılan para / harcanan para) *100 = (110/100)*100=%110

Bu, yatırdığınız her dolar için %110 getiri elde edeceğiniz anlamına gelir; +10 sent kâr.

Örnek 3

(Kazanılan para / harcanan para) *100 = (36.000/30.000)*100=%120

Bu, yatırdığınız her ruble için %120 kar elde edeceğiniz anlamına gelir.

Artık bu tür hesaplamaları kendiniz nasıl yapacağınızı biliyorsunuz. Bu, yatırımınızın karlı olup olmadığını bilmenize yardımcı olacaktır. Aksi takdirde karınızı artırma şansınız vardır.

Kaynak: "moneybrain.ru"

Yatırım getirisi

Yatırımlar gelecekte kar elde etme hedefiyle yapılan uzun vadeli finansal yatırımlardır. Ve çalışmalarının göstergelerinden biri de yatırım getirisidir.

Nasıl hesaplanır

Yatırımın geri dönüşü ne kadar etkili olduğunu gösterir. Tipik olarak yatırım getirisini hesaplamak için kullanılan formül şöyledir:

ROI = (yatırım getirisi - yatırım maliyeti) * %100 / Yatırım maliyeti

Yatırım getirisinin buna değip değmeyeceğini belirlemek için üretim maliyetini, şirketin gelirini ve pazarlamaya (yani ürünün reklamı ve tanıtımına) harcanan yatırımı bilmeniz gerekir. Hesaplama sırasında elde edilen değerin sıfırdan büyük olması durumunda proje etkin kabul edilebilir.

Yatırım getirisi endeksi projemizin ne kadar yüksek gelir getireceği sorusuna cevap vermemize yardımcı oluyor. Üstelik bu seviye yatırım birimi başına da gösteriyor. ROI endeksinin birçok avantajı vardır:

1. gerçek nakit akışlarının zamana dağıldığı gerçeğini hesaba katar;
2. yatırımların bireysel etkisini değil, tüm proje boyunca elde edilen tutarları dikkate alır;
3. Farklı ölçeklerdeki (örneğin farklı üretim hacimleri) projeleri doğru ve yeterli bir şekilde değerlendirmenizi sağlar.

Yatırım getirisi oranı bize bir yatırımdan ne düzeyde getiri elde ettiğimizi gösterir. Yatırım getirisi oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Yatırımın geri dönüşü yöntemi, karlılığın, yani. orijinal projenin verimliliği, yatırım yapılan (ve dolayısıyla ödünç alınan) fonlardan maliyet açısından daha düşük olmalıdır. Üretim birimi başına tüm maliyetlerin toplamına, krediye olan faiz miktarının eklenmesi gerekmektedir.

Yani projenin uygulanması için alınan yatırımlardan belirli bir yüzde ödenmesi gerekeceği gerçeğini dikkate alan tek yöntem budur.

Yatırım getirisi yöntemi, geniş ürün yelpazesine sahip işletmeler için uygundur ve her ürün için ayrı ayrı değişken maliyetlerin hesaplanması gerekir. Hem yerleşik fiyatları olan geleneksel ürünler hem de yeni ürünler için uygundur.

Hesaplama

ROI'yi hesaplamak için çeşitli yöntemler vardır:

1. kârın hesaplanması (kârın ne kadar düzenli ve istikrarlı olduğu);
2. karlılığın hesaplanması (sermaye maliyetindeki artışın değerlendirilmesi).

Kâr merkezini belirlemek için yatırım getirisi göstergesi kullanılır; net kârın yatırım hacmine bölünmesiyle belirlenir. Bazı durumlarda ROI ölçülürken ROI, net gelirin şirketin özsermayesine bölünmesiyle belirlenir.

Yatırımın geri dönüş oranı, iskonto oranı (gelecekteki gelirin bugünkü değere yeniden hesaplanmasına yönelik bir katsayı) aracılığıyla hesaplanır. Bu rakam ideal olarak risksiz yatırımların vergi öncesi getirisini aşmalıdır.

Yatırım getirisini değerlendirirken finansal yatırımların bir işletmenin ana itici gücü olduğu unutulmamalıdır. İşletmenin sürekli işleyişini, ürün üretimini ve hizmet sunumunu sağlamanın yanı sıra şirketin gelecekte gelişmesini sağlamalıdırlar.

Kaynak: "kak-bog.ru"

ROI Formülü

Yatırım getirisi, belirli bir ticari organizasyona yapılan yatırımların etkinliğini belirleyen ve gösteren en önemli göstergelerden biridir. Yatırım getirisi, kuruluşun tüm net kârının bir yıldaki yatırımlara (yatırımlara) oranı olarak hesaplanır.

Ancak tüm şirketler bu formüle uymuyor. ROI'nin biraz farklı yöntemler kullanılarak hesaplandığı durumlar olabilir.

Bunun nedeni öncelikle her kuruluşta net kâr tutarının ve yatırım tutarının belirlenmesinin farklı hesaplanması ve farklı niceliksel değerlere sahip olabilmesidir.

Bu karışıklık, gelir ve yatırım gibi kavramların tanımlarındaki farklılıktan kaynaklanmaktadır. Bu nedenle bu ekonomik terimlerin çeşitli tanımlarının bilinmesi gerekmektedir. Ancak şirket içi analiz için bu o kadar da önemli değil, çünkü belirleyici olan yatırım getirisinin niceliksel göstergesi değil, değişimin dinamikleri.

Seviyeyi belirleyen göstergeler

Kabul edilebilir bir yatırım getirisi seviyesi şu şekilde kabul edilir:

• yatırımın getirisi, minimum risk düzeyine sahip yatırımlardan elde edilen geliri aştığında
• yatırımın getirisi kredili mevduat faizini aştığında. Aksi takdirde, gelir, yatırılan fonların veya yatırımların borçlanma maliyetlerini karşılamaz.

Gerçek uygulamada, tazminat, planlanmamış harcamalar vb. şeklinde diğer planlanmamış maliyetler mümkün olduğundan yatırımın geri dönüşü çok daha yüksek olmalıdır.

Hesaplama için temel formüller

Yatırım getirisi kavramına ilişkin çeşitli yorumlar mevcut olup bu bağlamda bu göstergenin hesaplanmasında bazı farklılıklar söz konusu olabilir.

Yatırım getirisi düzeyini hesaplamak için üç temel formülü vurgulayalım:

1. yatırım getirisi formülü - vergi öncesi gelirin ve faizin kuruluşun varlıklarına oranı
2. yatırım getirisi formülü - vergi öncesi gelirin ve faizin satış hacmine oranı, satış hacimlerinin şirket varlıklarına oranıyla çarpılır
3. yatırım getirisi formülü - şirketin varlık devir hızıyla çarpılan yüzde cinsinden satış getirisi.

Yukarıda açıklanan formüllere dayanarak, yatırım getirisi gibi bir finansal aktivite göstergesini iyileştirmenin temeli, ürün satışlarının karlılık düzeyini artırmak ve varlık cirosunu artırmaktır.

Yatırım getirisi oranı, belirli bir şirket tarafından alınan yatırımların karlılığını karakterize eden finansal bir göstergedir. Başka bir deyişle yatırımın geri dönüşünü gösteren bir gösterge.

Yatırım getirisi oranı = (gelir + satış fiyatı – satın alma fiyatı) / satın alma fiyatı * yüzde 100, burada:

• Gelir – belirli bir varlığın mülkiyeti sırasında elde edilen tüm gelirler
• Satış fiyatı – varlığın satıldığı fiyat
• Satın alma fiyatı – varlığın satın alındığı fiyat

Kaynak: "investicii-v.ru"

Yatırım Getirisi Oranı ROI. Göstergenin hesaplanması ve analizi

Yatırım getirisi (ROI), bir şirketin yatırımlarının etkinliğini hesaplamanıza olanak tanır. Her işletme için temel amaç ekonomik fayda elde etmek, pazardaki konumunu güçlendirmek ve gelişmektir. Geliştirme, bakım ve genişlemeye yatırım yapmazsanız şirket rekabetçi olmayabilir ve bu da kârın düşmesine yol açabilir.

Yatırımlar iş hedeflerine ulaşmanın ana kaynağıdır. Ancak her yatırım kararının başarılı olması ve öngörülen sonuca ulaşması için niteliksel analize tabi tutulması gerekir. Alternatif önerilerin değerlendirilmesi konusu özellikle mali kaynakların kısıtlı olduğu durumlarda önem kazanmaktadır.

Ve yatırımcılar para yatırmadan önce yatırımlarının fizibilitesini belirler, beklenen verimliliği, yatırım getirisini (ROI) belirler. ROI, yatırım getirisinin bir göstergesi olan yatırım getirisi oranıdır.

Değer %100'den büyükse projenin kârlılığını, değer %100'den küçükse kârsızlığını yüzde olarak yansıtır. ROI'yi hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Çoğu zaman, bir şirketin yatırım faaliyetini bir bütün olarak değerlendirmek için pratikte aşağıdaki formül kullanılır:

ROI = (Gelir - Maliyet) / Yatırım Tutarı * %100

Göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki veriler gereklidir:

• maliyet - hammadde satın alma maliyetleri, teslimat, üretim, pazarlama ve reklam maliyetleri vb.
• Gelir, bir ürün veya hizmetin satışından elde edilen nihai kârdır.
• Yatırım tutarı – yatırılan para miktarı.

Kârın yatırım miktarına oranı, birincisinin ikincisinden kaç kat daha büyük olduğunu gösterir. Ortaya çıkan değer 100'ün altındaysa yatırımın karşılığını alamayacaksınız.

Yukarıdaki formül oldukça evrensel ve esnek olduğundan bireysel ürünlerin, faaliyet alanlarının ve iş birimlerinin değerlendirilmesinde kullanılabilir.

Yatırımların etkinliğinin karşılaştırmalı bir analizini yaparak, belirli bir faaliyet alanı veya ürünün geliştirme politikasını makul ölçüde değiştirebilirsiniz. Finansal kaynakların daha optimal kullanımı için bir fırsat var. Bu nedenle, birkaç ürünü kârlılığa göre karşılaştırırken, mutlak anlamda kâra göre listedeki liderler her zaman yüksek bir yatırım getirisi sağlamaz.

Hesaplama örneği

Üç tür ürünün geliştirilmesine yapılan yatırımın getirisini karşılaştırmak için koşullu bir örnek kullanalım:

Hesaplamalar:

1. Ürün 1 = ((1.350 – 1.012) * 9) / 2.804 = %108,5
2. Ürün 2 = ((1.450 – 1.015) * 11) / 4.600 = %104
3. Ürün 3 = ((980–755) * 8) / 1.581 = %113,9

Hesaplama sonuçları, Ürün 2'nin en yüksek marjinal kârlılığa sahip olduğunu ve mutlak anlamda daha fazla kâr getirdiğini, ancak buna yapılan yatırımın getirisinin en düşük olduğunu göstermektedir.

Ancak marjinal karlılığı en düşük olan Ürün 3, yatırım verimliliği açısından en iyi sonuçları gösterdi.

Yöneticiler ürün tanıtım politikasını ayarlayabilir: Ürün 3'ün hacimlerini artırabilir, marjinal karlılığı artırmak için maliyetleri optimize edebilir.

Aynı zamanda Ürün 3'teki faaliyetin ve artan yatırımın yatırım getirisinde bir azalmaya yol açmaması için bir dengenin korunması önemlidir. Bunu yapmak için, sürekli olarak hesaplamak ve dinamikleri izlemek, yönetim kararlarını zamanında almak önemlidir.

Döneme ilişkin kârlılık değerlendirmesi

Önceki formüle bir dönem eklersek, varlığın mülkiyeti dönemindeki karlılığı ve dönem sonunda yatırılan fon hacminin ne kadar büyüdüğünü tahmin etmemizi sağlayacaktır:

ROI = (Dönem sonundaki toplam yatırım + Dönem kârı - Dönem içindeki yatırım tutarı) / Dönem içindeki yatırım tutarı * %100

Belirli bir proje veya nesnenin yatırım getirisi oranı hesaplanırken formül şu şekli alır: ROI = (Kar + (Satış Fiyatı – Satın Alma Fiyatı)) / Satın Alma Fiyatı * %100

• Kâr, varlığın (sermayenin) tüm mülkiyet süresi boyunca elde edilen gelirdir;
• Edinme fiyatı, varlığın (sermayenin) satın alındığı fiyattır;
• Satış fiyatı, varlığın (sermayenin) elde tutma süresi sonunda satılacağı fiyattır.

Reklam kampanyalarını değerlendirmek için ROMI

Reklamcılık sektöründe ROI, bireysel reklam kampanyalarını değerlendirmek için kullanılır. Bu durumda, satın alma, lojistik, ücretler vb. maliyetlerini hesaba katmayan basitleştirilmiş bir hesaplama kullanılır. Tahmine yalnızca reklam kampanyasının maliyetleri dahildir.

Bunu dikkate alarak göstergeyi ROMI (pazarlama yatırımının getirisi) olarak adlandırmak daha doğrudur, çünkü Pazarlama yatırımlarının etkinliğini değerlendirir. Hesaplama formülü şöyle görünür:

• marjinal karlılık veya kâr marjı;
• reklam kampanyası bütçesi;
• bir reklam kampanyasından elde edilen gelir.

1. Gösterge değeri %100'ün üzerindeyse bu, reklama yapılan yatırımın tamamen karşılığını aldığı ve kâr getirdiği anlamına gelir.
2. Değer %100 ise reklam kampanyasına yaptığınız yatırımın iki katını kazandınız demektir.
3. Negatif bir değer bunun tersini gösterir; reklama yapılan yatırımlar etkili değildi.

Marjinal kârlılığı (%) biliyorsak, bir örnek kullanarak ROMI değerini hesaplayalım: marjinal kârlılık %25, reklam maliyeti 190 bin ruble, gelir 970 bin ruble.

Sonuç: Brüt kar = 970 * 0,25 = 242,5 bin ruble.
ROMI = (242,5 – 190) / 190 *%100 = %27,6

Verilen örnekte, reklam kampanyasına yapılan yatırımın tamamı karşılanmış ve maliyetlerden %27,6 oranında kar elde edilmiştir. ROMI göstergesinde hatalar var çünkü bir reklam kampanyası sırasındaki tüm işletme masraflarını hesaba katmaz. Ancak bu durumda değişimin dinamikleri önemlidir - bu nesnel bir göstergedir.

Böyle bir analizin en az ayda bir kez yapılması tavsiye edilir. Yatırım getirisini takip ederek yatırım getirisini artırmak için bunu daha akıllıca dağıtabiliyoruz. ROI ve ROMI göstergeleri arasındaki farklar, ROI'nin en genel kavram olması ve herhangi bir yatırımın etkinliğini göstermesidir.

ROI aslında finansal bir göstergedir, ancak pazarlamacılar bu katsayıyı dikkate aldılar ve bireysel pazarlama kampanyalarını değerlendirirken bunu kullanmaya başladılar, bunun sonucunda daha özel bir durum ortaya çıktı - ROMI göstergesi - pazarlama yatırımının getirisi.

Analiz

ROI hesaplamalarının sonuçları, belirli sonuçlar çıkarılmadıkça ve uygun önlemler alınmadıkça tek başına pek anlamlı değildir.

Yatırımların verimliliğini artırmak, yatırımların geçerliliğini anlamak ve şirket hedeflerine uygunluğunu anlamak için ROI analizi kullanılır. Yatırımlar nesnel olarak kârın artmasına yardımcı olmalıdır.

ROI göstergesinin analizi birkaç sonuca varmamızı sağlar:

• Kaynakların sınırlı olduğu durumlarda finansal kaynakların en uygun şekilde kullanılmasına olanak sağlar.

  Bu durumda yatırımların rasyonel kullanımı sorununun iki formülasyonu olabilir:

  1. projenin uygulanmasına yönelik yatırımların hacmi verilirse, bunların kullanımından mümkün olan maksimum etkiyi elde etmeye çalışılmalıdır;
  2. Sermaye yatırımı yaparak elde edilmesi gereken sonuç veriliyorsa, yatırım kaynaklarının tüketimini en aza indirmenin yollarını aramak gerekir.
• Yatırım getirisi göreceli bir göstergedir ve çeşitli yatırım nesnelerinin karşılaştırmalı analizinde, en yüksek yatırım getirisini sağlayacak yatırım nesnesinin belirlenmesine yardımcı olur. Aynı zamanda mutlak anlamda diğer projelerin kar göstergeleri daha yüksek olabilir.
• Projeleri sıraladıktan sonra hangilerinin daha fazla geliştirilmesi ve tanıtılması gerektiği, hangilerinin askıya alınması gerektiği daha açık hale geliyor.

Yatırım getirisi yapısından bahsedersek, bir şirketin bir proje sonucunda elde edebileceği dört potansiyel kâr kategorisi vardır:

1. emek yoğunluğunun azaltılması (işgücü maliyetleri);
2. sermaye maliyetlerinde azalma (malzeme maliyetlerinde, ofis malzemeleri, baskı maliyetlerinde, enerji maliyetlerinde vb. azalma);
3. işgücü verimliliğinin artması (genellikle zorunlu sistem kesinti sürelerinin azaltılmasına veya belirli görevlerin yerine getirilmesinde verimliliğin artırılmasına yol açan çözümlerin uygulanmasıyla elde edilir);
4. ticari kâr (kural olarak bu, satış düzeyinin artırılması, müşteri başına kârın artırılması vb. yoluyla elde edilebilecek şirketin gerçek kârındaki bir artıştır).

Sık sık şu soru ortaya çıkıyor: getiriyi hesaplamak için neden dört farklı kategori kullanılıyor? Cevap basit: Kategorilerin her biri göreceli gelir/gider performansının önemli bir yönünü göstermeye hizmet ediyor. Birlikte projenin başarısını bir bütün olarak oldukça doğru bir şekilde değerlendirmeyi mümkün kılarlar.

ROI'nin Avantajları ve Dezavantajları

ROI oranının en büyük dezavantajı, kârın zamanlamasını dikkate almamasıdır. Bir projeye her para yatırıldığında, kar elde etmeye başlayana kadar "güvende bırakılır".

Bir projede toplanan para başka bir projeye yatırılamaz. Bu nedenle yatırımcıların diğer yatırımlara kaynak sağlamak için yatırımlarını erkenden nakde çevirmenin faydalarını göz önünde bulundurması gerekmektedir.

Bu yöntemin başka dezavantajları da vardır:

• yöntem, çeşitli muhasebe yöntemlerine bağlı olabilen muhasebe kârına dayanmaktadır;
• Yatırım getirisi göreceli bir ölçüdür ve bu nedenle yatırım hacmini hesaba katmaz;
• projenin süresi dikkate alınmaz;
• Paranın zaman değeri göz ardı edilir.

Ancak yatırım getirisi oranının avantajları da vardır:

1. hesaplamalar basittir ve oldukça hızlı bir şekilde yapılabilir.
2. Kârlılığın yüzde olarak ölçülmesine ilişkin iyi bilinen kavram kullanılmaktadır.
3. Muhasebe karı mali tablolardan kolaylıkla hesaplanabilmektedir.
4. projenin tüm süresini kapsar.
5. Yöneticiler ve yatırımcılar kâr odaklı düşünmeye alışkın olduklarından bu yöntem onlar için daha anlaşılırdır.

Yatırımların etkinliğini mal sahibi, yatırımcı, banka veya devlet kurumları açısından tam olarak değerlendirmek için projenin çeşitli bileşenlerinin dikkate alınması gerekir.

Yalnızca bir dizi performans göstergesinin oluşturulması, projenin diğer paydaşların bakış açısından yeterince temsil edilememesi riskini doğurur.

ROI, yatırım değerlendirme sistemi içerisinde yer alır ve daha objektif sonuçlar elde etmek için net bugünkü değer, geri ödeme süresi, iç getiri oranı gibi göstergelerle birlikte ele alınması gerekir.

Kaynak: "fd.ru"

Yatırımların etkinliğini belirlemek için evrensel bir formül

Öncelikle bir projenin karlılığının (karlılık, karlılık vb.) iki tür göstergeyle ifade edilebileceğini söyleyelim:

• İlk tür, doğrudan kâr miktarını gösteren ve dolayısıyla para birimi cinsinden hesaplanan mutlak göstergelerdir.
• İkinci tür, projenin karlılığını hesaplamak için kullanılan ve birimlerin yüzdeleri veya kesirleri cinsinden hesaplanan göreceli göstergelerdir.

Makale öncelikle projelerin karlılığını hesaplamaya ayrıldığından, göreceli göstergelere daha fazla dikkat edeceğiz. Genel olarak karlılıktan bahsedecek olursak bu kavramın tek bir yorumu olmadığını söyleyebiliriz. Ve her şeyden önce, bu, onu hesaplamanın farklı yöntemlerinden kaynaklanmaktadır.

Bu nedenle, karlılığı hesaplamak için en popüler formüller şunlardır:

1. Vergi ödemeleri düşülmeden yatırım gelirinin, satış hacmi yüzdesine oranı, satış hacminin, hisselerine yatırım yaptığınız şirketin (projenin) varlıklarına bölünmesiyle elde edilen bölümle çarpılır.
2. Şirketin gelirinin ve sizin faizinizin (vergiler hariç) şirket varlıklarının büyüklüğüne oranı.
3. Bir şirketin ürünlerinin satışlarının kârlılığı (yüzde olarak ölçülür), şirketin varlık devir oranıyla çarpılır.

Zor? Hiç de değil, formül biçiminde bu ifadeler çok daha basit görünüyor ve o zaman bunu kendiniz göreceksiniz.

Evet, küçük bir not: Öyle ya da böyle hesaplanan yatırım getirisinin planlanan rakamlarla, önceki yılların karlılık göstergeleriyle ve diğer şirketlerin benzer projeleriyle karşılaştırılması gerektiğini unutmayın.

Yalnızca karşılaştırmalı bir analiz, kendisine yatırılan fonları önemli ölçüde artırabilecek en etkili ve doğru yatırım projesini seçmenize yardımcı olacaktır.

Dolayısıyla, yatırımlarınızın ne kadar etkili olduğunu, yatırılan sermayenin ne tür bir kâr getirdiğini ve gerçeklerin beklentilere uyup uymadığını kontrol etmeye karar verirseniz, araştırmacıların aşağıdaki aşamaları belirlediği kapsamlı bir analiz yapın:

• Hisselerine yatırım yapacağınız şirketin mali analizi derlenir. Veya dövize veya diğer varlıklara (altın, petrol vb.) yapılan yatırımlardan bahsediyorsak, bunların değerlerinin dinamiklerini gözden geçirip analiz etmek, en büyük iniş çıkış anlarını belirlemek ve ne olacağına dair bir sonuca varmak gerekir. olaylar buna yol açabilir.
• En azından kısa vadeli bir süre için şirketin daha da gelişmesi (yatırım varlığının değeri) için bir tahmin oluşturun. Elbette tüm dönem için öngörülen yatırım miktarının hesaplanması tavsiye edilir, ancak ne yazık ki bu her zaman mümkün değildir ve oldukça sorunludur.
• Başka bir hesaplama yapın, bu kez yatırımın etkinliğini belirleyen tüm göstergeleri hesaplamak gerekir; özellikle enflasyon, olası doygunluk gibi yatırımcı için yüksek derecede risk yaratan olumsuz faktörlerin etkisi dikkate alınarak. şirketin ürünleriyle pazar ve bunun sonucunda satışlarının durgunluğu vb.

Hesaplamalar yaparken uzmanlar tarafından türetilen hazır formülü kullanabilirsiniz, şöyle görünür:

ROI = (Yatırımlardan elde edilen gelir / Mevduat hacmi) * %100

Farklı organizasyonların, özellikle de büyük organizasyonların, yatırım projelerinin karşılaması gereken kendi verimlilik kriterleri olduğunu unutmayın.

Dahası, yatırımcıların büyük çoğunluğu hesaplama yaparken nokta göstergelerini (belirli bir zaman noktası için) değil, olup bitenlerin tam bir resmini veren dinamiklerini kullanır.

Ve bir not daha: Hesaplamalar yaparken, ortaya çıkan yatırım getirisi seviyesinin, kredili mevduat faizinden daha yüksek olması ve risksiz yatırımlardan elde edilen gelirden (vergi kesintileri düşülmeden) önemli ölçüde daha yüksek olması gerektiğini unutmayın.

Bunlar boş sözler değil, çünkü eğer kredili mevduat tutarı, yatırım döneminin sonunda alacağınızdan daha yüksekse, o zaman oyun kesinlikle değmez ve elde edebileceğiniz maksimum şey, paranızla kalarak, fon kaybı.

Uygulama, işletme varlıkları oranının en az %20-25 olması gerektiğini göstermektedir.

ROIC katsayısı yatırım getirisini karakterize eder

Yatırım getirisini karakterize eden ROIC (Yatırılan Sermayenin Getirisi) gibi potansiyel yatırımcılar için çok önemli bir katsayıdan da bahsedelim. Aynı zamanda bir şirketin net faaliyet geliri ile kendisine yatırılan sermaye miktarı arasındaki ilişkiyi de açıklar.

1. ROIC = ((net kâr + faiz * (1 - vergi oranı) / (uzun vadeli krediler + özsermaye) * %100
2. ROIC = (EBIT * (1 – vergi oranı) / (uzun vadeli krediler + özsermaye)) * %100. FAVÖK, Faiz ve Vergi Öncesi Kazançtır.

Bazı pratik örnekler

Ve son olarak, teorik materyali pekiştirmek ve algısını basitleştirmek için, yatırım getirisinin hesaplanmasına ilişkin birkaç pratik örnek vereceğiz.

Örnek 1: Diyelim ki ofis malzemeleri satıyorsunuz ve yerel bir gazetede ürünlerinizin reklamını yapıyorsunuz. Toplamda bir yıllık reklam için 500$ harcıyorsunuz.

Size yeni bir müşteri geldiğinde, şirketinizi nereden öğrendiğini sorun ve eğer bir gazeteden geliyorsa, satın alma tutarını ayrı bir hesapta biriktirin.

Bir yıl sonra reklam sayesinde size gelen tüm müşterilerin toplam 2.000$ gelir elde ettiğini görüyorsunuz. Yatırımların (bu durumda reklam) etkinliğini hesaplayalım:

(Kazanılan Tutar / Harcanan Tutar) * %100 = (2000 / 500) * %100 = %400.

Reklama harcadığınız her dolar için 4 dolar gelir elde ettiğiniz sonucuna varabiliriz.

Örnek 2: Apple hisselerine yatırım yapacaksınız ve 100$ tutarında menkul kıymet satın alacaksınız. Belirli bir süre sonra maliyeti 120 dolara çıkıyor. Kârlılığı hesaplamak için formül:

(Kazanılan Tutar / Harcanan Tutar) * %100 = (120 / 100) * %100 = %120.

Yani yatırılan her dolar için 20 sent net kar elde ediliyor.

Gördüğünüz gibi karlılık gibi önemli bir göstergeyi hesaplamaya yönelik formüller genel olarak basittir. Gelecekteki boyutunu tahmin etmek çok daha zor ama bu tamamen farklı bir hikaye. Bu arada hangi projenin sizin için en karlı olduğunu özgürce değerlendirebilirsiniz.

Yatırım Getirisi Endeksi Hesaplama Yöntemi

Literatürde karlılık endeksini (PI) hesaplama yöntemi, karlılık endeksi, yatırılan sermaye getirisi endeksi, başarı endeksi, net bugünkü değer oranı, birim maliyet başına gelir vb. gibi farklı isimlerle sunulmaktadır.

Bu yöntem net bugünkü değerin hesaplanması yönteminin geliştirilmiş halidir. Ancak mutlak bir değer görevi gören NBD göstergesinin aksine, yatırım getirisi endeksi (PI) göreceli bir değer olarak hesaplanır. Çekilen sermaye yatırımlarının kullanımının verimliliğini yansıtır. Kârlılık endeksi nispeten yüksek olan yatırım projeleri de daha güvenilirdir. Ancak karlılık endeksinin çok yüksek değerleri her zaman net bugünkü değerin büyük bir sayısal değerine karşılık gelmemektedir. Çoğu zaman, büyük NPV değerlerine sahip yatırım projeleri, küçük bir PI değeriyle karakterize edilir.

Kârlılık endeksinin hesaplanmasına ilişkin formül aşağıdaki gibidir:

Yatırım analizinde PI göstergesinin değeri şu şekilde karşılaştırılır:

Eğer P.I.<1, то проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного дохода инвестору, то есть будет нерентабельным;

PI=1 ise bu, bir iş projesine yapılan yatırımın getirisinin karlılık standardını karşıladığı anlamına gelir. Bir projeyi kabul etme kararı yatırımcının hedeflerine bağlıdır;

PI>1 ise proje uygun maliyetli olarak uygulamaya kabul edilmelidir.

PI göstergesi, yaklaşık olarak aynı NPV değerlerine sahip birkaç projeyi karşılaştırırken çok kullanışlıdır. Bu durumda karlılık endeksi değeri en yüksek olan proje tercih edilmelidir.

PI ve NPV göstergelerinin doğrudan ilişkili olduğu, yani NPV'nin mutlak değerinin artmasıyla PI değerinin de arttığı ve bunun tersinin de geçerli olduğu unutulmamalıdır. Üstelik sıfır NPV değeriyle PI göstergesi her zaman 1'e eşit olacaktır. Bu, bu göstergelerden herhangi birinin bir yatırım projesinin uygulanmasının ekonomik fizibilitesinin kriter göstergesi olarak kullanılabileceği anlamına gelir. Karşılaştırmalı bir değerlendirmenin gerekliliğine gelince, bu durumda yatırımcının yatırım projesinin etkinliğini farklı açılardan değerlendirmesine olanak tanıdığı için her iki göstergenin de aynı anda dikkate alınması gerekir.

Bir projenin iç getiri oranını bulma yöntemi

Projeye yatırılan fonlardan gelir elde edilebilmesi için yatırım projesinin net bugünkü değerinin sıfırdan büyük olacağı bir durumun sağlanması gerekmektedir. Bu amaçla, nakit akışlarının indirgenmesi için NBD>0 sayısal değerinin elde edilmesini sağlayacak bir faiz oranının seçilmesi gerekmektedir. Bir yatırım projesinin iç getiri oranının hesaplanması, gerekli iskonto oranının bulunmasına yardımcı olur.

İç getiri oranını (IRR) belirleme yöntemi, bir yatırım projesinin ekonomik verimliliğini değerlendirmek için oldukça yaygın olarak kullanılan bir yöntemdir. Bu durumda iç getiri oranı şu isimler altında da görünebilir: iç getiri oranı, iç kâr oranı, iç yatırım getirisi oranı, iç yatırım getirisi oranı, sermayenin marjinal getirisi, kendi getiri oranı, yüzde getiri oranı, finansal getiri oranı vb.

İç verim oranı (IRR), kullanımı beklenen nakit girişlerinin cari değeri ile beklenen yatırım maliyetlerinin cari değerinin eşitliğini sağlayacak bir faiz oranı olarak anlaşılmaktadır; Yatırım projesinin net bugünkü değeri sıfırdır. yatırım projesi ekonomik verimliliği

IRR göstergesinin belirli bir ekonomik anlamı vardır; bunun özü, hesaplamalar sonucunda maliyetler için indirimli bir başabaş noktası (başabaş noktası) elde etme ihtiyacında yatmaktadır. Buna dayanarak, söz konusu yatırım projesine para yatırmanın fizibilitesini belirlemek oldukça kolaydır.

IRR göstergesinin değeri, bir yandan, bir yatırım projesinin garanti edilen düşük karlılık seviyesi olarak yorumlanabilir. IRR, belirli bir sektördeki ortalama sermaye maliyetini aşarsa ve belirli bir projenin yatırım riski düzeyi dikkate alınırsa, o zaman yatırım projesi uygun maliyetli olarak değerlendirilebilir.

Öte yandan iç getiri oranı, projenin başabaş noktası olarak kaldığı bir proje için çekilen finansman kaynaklarına yönelik maksimum ödeme oranını belirler. Toplam yatırım maliyetlerinin etkinliğini değerlendirirken bu, örneğin kredilerdeki maksimum faiz oranı olabilir.

Ve son olarak, iç getiri oranı bazen bir yatırım projesinde ek yatırımların tavsiye edilebilirliğini değerlendirebilecek maksimum yatırım getirisi seviyesi olarak kabul edilir.

Dolayısıyla IRR bir “bariyer göstergesidir”: eğer sermaye maliyeti göstergenin sayısal değerinden yüksekse, bu tür bir yatırım projesinin etkinliği gerekli getiriyi ve istenen para artışını sağlamak için yetersiz olacaktır. Bu nedenle böyle bir projenin reddedilmesi gerekir.

Bir kerelik (bir kerelik) sermaye yatırımı durumunda IRR göstergesinin hesaplanması aşağıdaki formül kullanılarak gerçekleştirilir:

Eşitlik şu şekilde yazılabilir:

Bir yatırım projesini uygulamak için farklı zamanlarda yatırımların çekilmesi durumunda, IRR'nin hesaplanması biraz farklı gerçekleşir. Bu durumda, dönemlerin uzunluğuna ve iskonto oranına bağlı olarak veya bağımsız hesaplamalar yapılarak elde edilen iskonto faktörlerini sunan tablolar kullanılarak, iskonto oranlarının iki değeri i1 seçilir.< i2 , причем таким образом, чтобы соблюдались следующие условия:

i1 olduğunda projenin net bugünkü değeri sıfırdan büyük olmalıdır, yani NPV (i1)>0 olmalıdır;

i2'de projenin net bugünkü değeri negatif bir değer almalıdır, yani NPV (i2)<0.

burada i1 projenin net bugünkü değerinin pozitif değere sahip olduğu iskonto oranıdır;

NPV(i1) - i1 faiz oranıyla projenin net bugünkü değeri;

i2 projenin net bugünkü değerinin negatif değer aldığı iskonto oranıdır;

NPV(i2), i2 faiz oranı üzerinden projenin net bugünkü değeridir.

Ve göstergenin sayısal değerine dayanarak, söz konusu yatırım projesinin kabulü hakkında bir sonuç çıkarılır. Uygulamada IRR değeri belirli bir iskonto oranı i ile karşılaştırılır. IRR >i ise, pozitif bir net bugünkü değer sağladığı için yatırım projesinin riske dayanıklı ve etkili olduğu kabul edilir. IRR ise< i, то оцениваемый проект является убыточным, а его реализация - нецелесообразной, так как инвестиционные затраты превышают ожидаемые по проекту доходы.

Bu nedenle, bir projenin iç getiri oranını hesaplama yöntemini kullanırken genel kurala uymak gerekir: IRR i'den büyükse, yatırım projesi uygulama için kabul edilir, aksi takdirde reddedilir.

Yatırım, bir projeyi hayata geçirmek ve kalıcı kazanca dönüştürmek amacıyla belirli miktarda paranın o projeye yatırılmasıdır. Yatırımcı faaliyetinin temel amacı, yatırım yapılan fonlardan, başlangıç ​​​​sermayesini birkaç kat aşması gereken sürekli gelir elde etmektir. Her yatırımcı, yatırım getirisinin başarılı iş yönetiminin anahtarı olduğunun ve aynı zamanda yatırım yapılan projenin etkinliğinin mükemmel bir göstergesi olduğunun bilincindedir. Sınırlı miktarda sermayeye sahip bir yatırımcının projelere yatırım yapmak için birkaç teklifi varsa, yatırım getirisi endeksi gibi bir gösterge nedeniyle öne çıkan en iyi seçeneği seçecektir.

İlk adım, ekonomik faydaların mutlak ve göreceli olarak nasıl hesaplanacağını anlamaktır. Bunu yapmak için hangi projenin minimum yatırım ve maliyetle daha fazla kar getireceği sorusunu iyi anlamalısınız.
Analitik yatırım getirisi endeksini inceleyelim, yatırım getirisini hesaplamak için bir formülün nasıl kullanılacağını öğrenelim ve ayrıca karlılığı değerlendirmek için gerekli formülleri teorik olarak analiz edelim.

ROI Formülü

Bir yatırım projesinin karlılığı, yatırımcının yatırımının ne kadar etkili olduğunu anladığı bir gösterge olarak tanımlanır. Sadece yatırım faaliyetlerinde değil aynı zamanda bir işletmenin gelir düzeyini değerlendirirken veya ticari faaliyetlerden elde edilen farklı ürünlerin karlılığını karşılaştırırken de kullanılabilir. Yatırım getirisi endeksi evrensel kabul edilir; bu, farklı ölçeklerdeki üretim veya projelerin verimliliğini karşılaştırmalı olarak karakterize etmek için kullanıldığı anlamına gelir. Matematiksel açıdan yatırılan sermayenin getirisi, net karın başlangıç ​​sermayesine oranı olarak tanımlanır.

Hesaplamanın verimliliği, yatırım getirisi yöntemi görevi gören bir formül kullanılarak elde edilir.

Katsayıları anladınız mı? Bu şekilde hesaplanan karlılık haklı gösterilecektir. Bunu yapmak için yatırımcının tüm ürünlerin başlangıç ​​​​maliyetini, işletmenin gelirini ve pazarlama yatırımlarını bilmesi gerekir. Sıfırdan büyük bir değer elde edildiğinde yatırımlardan elde edilen ilerleme endeksi optimal olacaktır.

Yatırılan sermayenin getirisini hesaplamak gerekir çünkü:

• nakit akışlarının zaman içindeki dağılımı dikkate alınır;
• yatırım projesinin tamamı boyunca alınan tutar belirtilir;
• önerilen projelerden hangisinin yatırımcı için daha karlı olabileceğini analiz eder.

Yatırım getirisini hesaplama yöntemleri, projenin karlılığının hesaplanmasına ve sermaye artışının tahmin edilmesine indirgenir. Kârın altın ortalamasını vurgulamak için, net kârın kuruluşun sermaye hacmine oranıyla elde edilebilecek bir yatırım getirisi oranı gereklidir.

Bir yatırım projesinin karlılığını belirlemek için yatırımın kalitesini bilmenin yeterli olmadığını anlamak önemlidir. ROI göstergesi yalnızca bir yatırımın etkinliğini gösterir ve harcanan paranın getirisini yansıtır. Alınan sermaye ve gelir oranını hesaplamak için yatırım getirisi endeksi (pi) gibi bir kavrama aşina olmak gerekir.

Yatırım getirisi endeksi formülünün hesaplanması

Kârlılık Endeksi (pi) – yatırımın göreceli getirisi hesaplanarak elde edilen bir katsayı. Hesaplama formülü:

Yatırımın net maliyetinin parasal açıdan oranını ve projeye yatırılan toplam yatırım miktarını analiz ederek, yatırımın karlılığına dair bir gösterge elde ediyoruz.

Net Bugünkü Değer katsayısı olmadan pi göstergesinin değeri görüntülenemez. Bu standart belirli bir ifadeyle tersine çevrilebilir:

Listelenen tüm değerlerin kavramlarını anlamaya çalışalım:

• n – yatırım projesinin mevcut olduğu yıl cinsinden hesaplanan süre;
• r – planlanan geliri mevcut maliyetle tek bir hacimde yeniden hesaplarken kullanılması gereken oran;
• cf – yatırım projesinin bakımı, geliştirilmesi ve bakımı için her yıl alınan fonlar.

Yatırılan sermayenin getirisi nasıl doğru bir şekilde değerlendirilir?

Yatırım getirisi seviyesi geleneksel olarak pi olarak belirlenir. Bir yatırım projesinin tavsiye edilebilir olup olmadığına ancak kârlılık endeksi gerekli aralığa girdikten sonra karar verilecektir:

• karlılık endeksi > 1 (daha fazla kar getireceği için bir yatırımcı projesi için en iyi gösterge);
• gösterge = 1 (karlılığı hakkında düşünmeye değer; yatırılan fonların ilerlemesine ilişkin bazı göstergeler önemsiz olabilir);
• karlılık endeksi< 1 (инвестиция не оправдывает ожиданий инвестора, так как проект не дальновиден).

Göstergelerin basitliğine ve formülün hesaplanabilirliğine rağmen iskonto oranının belirlenmesi belirsiz hale gelmektedir. Neden? Bu oran tahmin edilmesi neredeyse imkansız olan birçok faktörden etkilenmektedir. Ülkedeki dış politika ve ekonomik durum iskonto oranının değişmesine neden olabilir. Projenin ömrü uzunsa belirsizlik artabilir.

İndirim oranı nasıl doğru bir şekilde tahmin edilir?

Dikkat edilmesi gereken ilk şey, indirimin gelecekteki kazançlara göre nakit akışı miktarını yansıtan bir ölçü olduğudur. Bu kazançları doğru bir şekilde tahmin edebilmek için yatırımcının gelir, gider, sermaye ve yatırım yapısına ilişkin tahminleri aklında tutması gerekir. Ekonomik açıdan bakıldığında iskonto oranı, sermaye yatırımı yaparken çabalamanız gereken bir göstergedir. Bu rakamlar birçok önemli kararın alınmasına ve projeler arasında karar verilmesine yardımcı olabilir.

ROI formülü bir indirim oranı gerektirir. Bunu hesaplamak için minimum gelir eşiğini, enflasyon dinamiklerini ve ayrıca yatırımcının yatırım yaptığı riskleri gösteren oranı anlamak önemlidir. Yatırım karlılık endeksini nasıl hesaplayacağınızı öğrenmeden önce oranın rolünü düşünmelisiniz. Dolayısıyla indirim oranı, projenin tam karlılığını anlamanıza ve benzer bir işletmeye yatırım yaparken projenin performansını minimum gelirle karşılaştırmanıza yardımcı olacaktır.

İndirim oranını tahmin etmenin birkaç yolu vardır. Borç verme durumunda, iskonto oranının alt eşiği kredinin faizi olacaktır, aksi takdirde yatırımcı projeye doğrudan katılımla pek ilgilenmeyecektir. Bir projeyi kendi fonunuzla finanse ettiğinizde indirim oranı başlangıç ​​sermayesi göstergesine eşit olacaktır.

Böylece yatırım getirisinin hesaplanması çeşitli göstergeler kullanılarak gerçekleştirilir. Burada:

• net bugünkü değer 0'dan büyük bir seviyede durmalıdır;
• yatırım getirisi 1'den büyük bir katsayı gösterir;
• Yatırımın iç getiri oranı, özel duruma (yatırımcının projenin uygulanması için fonları nasıl aldığına) bağlı olarak denkleme göre hesaplanır.

Sermaye yatırımının getirisi birkaç durumda yeniden hesaplanır: istenen projenin seçilmesi sırasında veya birkaç projenin karşılaştırmalı analizi sırasında ve ayrıca doğrudan projenin uygulanması sırasında ve tamamlanmasının ardından.

Analitik çabayı en az gerektiren göstergeler olmasına rağmen böyle bir süreci yatırım getirisi olarak değerlendirmek oldukça zordur. Şimdi “geri ödeme süresi” (PBP) kavramına bakalım. Teorik olarak geri ödeme süresi, yatırım maliyetlerini dengelemek amacıyla nakit akışı oluşturmak için gereken süreyi ifade eder. Bu göstergenin ölçü birimi yıldır. Yatırım yapılan sermayenin getirisi gibi bir sürecin değerlendirilmesi aşamasında bu sürenin oranı da oldukça önemlidir.

Esas olarak, öngörülen geri ödeme süresi, ülkedeki ekonomik sistemin istikrarsızlığı koşullarında veya ileri teknolojilere sahip bir iş seçerken bir yatırımcı için kullanışlı olacaktır. Uygulamaya inanırsanız, Rusya'da mevcut iç ekonomiyle projelerin geri ödeme süresi 3 yıla yakın. Daha gelişmiş ülkelerde bu rakam 7 yıl arasında değişebilmektedir.

Yatırım endeksinin iskonto getirisinin hesaplanması (IDDI formülü)

İndirimli yatırımların karlılık endeksi, yatırımcının sadece ilk seferde harcanan maliyetleri değil, yatırım üretiminin uygulanması sırasında tüm yatırımları analitik olarak temsil edebilmesi için hesaplanır. İndirgenmiş endeks formülü:

Formülün payı tanıdık NPV rakamını içerir ve payda ic verilerini, yani başlangıçta harcanan nakit sermayeyi içerir.

İskonto oranı hesaplanarak yatırımcının kendi sermaye yatırımları için seçtiği projenin etkinliğini doğrudan değerlendirmek mümkündür. Değerlendirme, pi katsayısının çıkarılması için bilinen algoritma kullanılarak yapılır. DPI göstergesi 1'den büyük çıkarsa optimaldir. Bu durumda, yatırım yapılan projeyle ilgili tahminler doğrulanacak ve daha fazla yatırım için değerlendirilebilecektir. DPI 1'e eşitse sonuç basittir: Harcanan maliyetler, yatırımcının projeden elde edeceği kârla aynı olacaktır.

Yani yatırım projesinin maliyeti sıfır olacaktır ki bu da yatırımın asıl amacına uymamaktadır. İskonto oranının 1'in altında olması durumunda üretim kesinlikle değerlendirme dışı bırakılır, böyle bir proje zarara uğrar. DPI(1)'in DPI(2) normundan daha büyük olduğu durumlar vardır. Bu, yatırım faaliyeti açısından daha cazip olduğundan yatırımcının ilk katsayıya sahip proje seçeneğini seçmesi gerektiği anlamına gelir.

Sosyal yatırım endeksleri

Yatırım faaliyetinin net bir tanımı olarak “sosyal yatırım” kavramı mevcut değildir. Daha ziyade, halkın gözünde olumlu bir etki yaratmak için özel bir amacı olan yerleşik bir kavramdır. Bu tür projelere örnek olarak düşük gelirli ve az gelişmiş bölgelerin kalkınmasına yönelik yatırımlar ve şirketin kendi çalışanlarına yapılan yatırımlar (eğitim kursları) verilebilir. Böylece, sosyal yatırımcılar (sosyal projelere kendi yatırımlarının yatırımcılarına denir), fonları bir bütün olarak toplumun veya bireysel kuruluşların sorunlarına çözüm geliştirmeye yönlendirir.

Bu tür projelerin etkinliği kural olarak doğru bir şekilde belirlenemez. Sosyal etkiden elde edilecek sonuçların hesaplanarak sosyal yatırımların belirlenmesi gerekmektedir. Hangi sosyal yatırım projesinin en avantajlı olacağı nasıl hesaplanacak?

Her şeyden önce, belirli bir yatırım faaliyeti nesnesinin olumsuz veya olumsuz göstergesinin taranması önemlidir. Bu kontrol gereksiz projeleri ortadan kaldırır.

İkinci olarak, pozitif veya negatif göstergenin taranması da aynı derecede önemlidir. Bir yatırım projesinin geliştirilmesine yönelik strateji, maksimum verimlilik ve ilerlemeyi sağlayabilecek sosyal sektörleri içermelidir. Yatırım getirisini doğru şekilde değerlendirmek için test verilerini birleştirmek önemlidir.

Sosyal yatırımın getirisini değerlendirirken, birkaç faktörün hesaba katılması önemlidir; bu da iki faktörlü bir modelle sonuçlanır. Sosyal tahvillere yönelik bir iş planı, ilerlemenin başlangıçta belirlenmesi nedeniyle karlılığı tahmin etmenin basit bir yolu olarak değerlendirilecektir. Sayısal gösterge belirlendi; katkıların beklenen sonucu göstermesi için uygulanması gerekiyor.

Bir yatırımcının para yatırması, kesinlikle ulaşılabilir hedefler belirlemesi ve başarılarını analiz etmesi gerekir. Performansa göre ödeme modeli söz konusu olduğunda böyle bir değerlendirme yapılabilir. Sosyal projelere yatırım yaparken müşterilerin ve yatırımcıların piyasa yatırımlarına eşdeğer getiri elde etmesi pek mümkün değildir. Büyük olasılıkla, sosyal yatırım faaliyetleri biraz farklı hedefleri takip etmelidir; örneğin kişinin kamuoyunun gözünde statüsünü artırmak, popülerlik veya hayırseverlik.

Kârlılık endeksinin olumlu ve olumsuz yanları

• yatırımlar sayesinde geliştirilebilecek farklı projeleri karşılaştırmalı olarak analiz etme fırsatı doğuyor;
• Riskleri tahmin etme ve işletme için daha az kayıpla bunlardan kaçınma olasılığı çok yüksektir.

Buna karşılık, yatırım üretiminin verimliliğini hesaplamanın çeşitli dezavantajlarını tespit edebiliriz:

• gelecekteki nakit akışlarına ilişkin tahminlerin hesaplanması;
• farklı projeler için iskonto oranının tahmin edilmesinde kaynak ve zaman harcaması;
• Sonuçta tamamen öngörülemez görünen faktörlerin gelecekteki nakit akışları üzerindeki etkisini değerlendirmek için kaynak ve zaman harcaması.