Η έννοια του καθαρού κεφαλαίου κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) και του κεφαλαίου κίνησης. Ίδιο κεφάλαιο κίνησης

Κεφάλαιο κίνησης ( Αγγλικά Κεφάλαιο κίνησης) είναι μια οικονομική έννοια που περιγράφει τη διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης και των τρεχουσών υποχρεώσεών της. Εάν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν το κυκλοφορούν ενεργητικό, η εταιρεία έχει έλλειμμα κεφαλαίου κίνησης. Αυτό σημαίνει ότι δεν μπορεί να εξοφλήσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της χρησιμοποιώντας μόνο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία. Επομένως, μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά θα πρέπει να έχει πλεόνασμα.

Δομή του κεφαλαίου κίνησης στον ισολογισμό της επιχείρησης

Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει την αποσύνθεση της δομής του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης, δηλαδή τα κύρια στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Όλα τα στοιχεία που παρουσιάζονται στο παραπάνω σχήμα αντικατοπτρίζονται στον ισολογισμό της επιχείρησης.

Τύπος υπολογισμού

Κεφάλαιο κίνησης = Κυκλοφορούν ενεργητικό - Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Ο σκοπός και οι στόχοι της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης

Σκοπός της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι η εξασφάλιση συνεχών λειτουργιών με ταυτόχρονη μείωση του κύκλου λειτουργίας. Αυτό σας επιτρέπει να επιτύχετε αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών ( Αγγλικά Δωρεάν ταμειακή ροή, FCF) και συνεπώς αύξηση της οικονομικής προστιθέμενης αξίας ( Αγγλικά Προστιθέμενη Οικονομική Αξία, EVA).

Για επίτευγμα κύριος στόχοςΠρέπει να επιλυθούν οι ακόλουθες εργασίες.

1. Διαχείρηση μετρητών. Το κλειδί είναι να βρεθεί αυτή η ισορροπία Χρήματα, που θα επέτρεπε όχι μόνο την αδιάλειπτη χρηματοδότηση λειτουργικών δραστηριοτήτων, αλλά και τη μείωση του κόστους διατήρησης του ταμειακού υπολοίπου.
2. Διαχείριση εισπρακτέων λογαριασμών. Είναι απαραίτητο να αναπτυχθεί μια πιστωτική πολιτική που θα είναι ελκυστική για τους αγοραστές και θα επιτρέπει τη μείωση της περιόδου είσπραξης.
3. Διαχείριση αποθεμάτων. Η εστίαση είναι στον καθορισμό του μεγέθους της παραγγελίας, του σημείου αναπαραγγελίας και του αποθέματος ασφαλείας που θα διασφαλίσουν την αδιάλειπτη λειτουργία, ελαχιστοποιώντας παράλληλα το κόστος επένδυσης αποθέματος, αποθήκευσης και παραγγελίας.
4. Διαχείριση βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης. Η πρόκληση για τα στελέχη είναι να εντοπίσουν τις κατάλληλες πηγές για τη χρηματοδότηση εποχιακών ή απροσδόκητων αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης.

Πηγές χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης

Από την άποψη της επιλογής πηγής χρηματοδότησης στο κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης, διακρίνονται τα σταθερά και μεταβλητά μέρη της. Το μόνιμο μέρος συνήθως χρηματοδοτείται μέσω μακροπρόθεσμου χρέους ή μετοχικό κεφάλαιο. Με τη σειρά του, το μεταβλητό μέρος του (για παράδειγμα, εποχιακές ή απροσδόκητες ανάγκες) συνήθως χρηματοδοτείται μέσω βραχυπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης χρέους.

1. Βραχυπρόθεσμο δάνειο. Εάν μια εταιρεία έχει προσωρινή ανάγκη για πρόσθετο κεφάλαιο κίνησης, ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο (διάρκεια αποπληρωμής μικρότερη από 12 μήνες) είναι μια βολική πηγή χρηματοδότησης.
2. Πιστωτικό όριο. Εάν η ανάγκη για πρόσθετη χρηματοδότηση δεν μπορεί να προβλεφθεί εκ των προτέρων, μια πιστωτική γραμμή μπορεί να την ικανοποιήσει σε σύντομο χρονικό διάστημα.
3. Factoring. Το μειονέκτημα αυτής της πηγής χρηματοδότησης είναι το υψηλό κόστος της, αλλά μπορεί να χρησιμοποιηθεί όταν δεν υπάρχουν άλλες πηγές.
4. Εμπορικές απαιτήσεις. Εάν μια επιχείρηση έχει αξιόπιστη επιχειρηματική φήμη, η διοίκησή της μπορεί να ζητήσει από τους προμηθευτές να αυξήσουν την αναβαλλόμενη πληρωμή, για παράδειγμα από 30 σε 40 ημέρες. Το μειονέκτημα αυτής της πηγής χρηματοδότησης είναι ότι η αύξηση των εμπορικών απαιτήσεων δεν είναι καλό σημάδιγια άλλους πιστωτές.
5. Χρηματοδότηση από ίδια κεφάλαια. Τα αδιανέμητα κέρδη είναι μια ευρέως χρησιμοποιούμενη πηγή χρηματοδότησης πρόσθετων απαιτήσεων κεφαλαίου κίνησης. Σε εξαιρετικές περιπτώσεις, οι ιδιοκτήτες μπορούν να παρέχουν πρόσθετα κεφάλαιαμε αύξηση του εγκεκριμένου κεφαλαίου.

Οικονομικός κύκλος

Ο χρηματοοικονομικός κύκλος μιας επιχείρησης είναι η χρονική περίοδος που απαιτείται για τη μετατροπή των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων σε μετρητά. Με άλλα λόγια, αυτός είναι ο χρόνος που απαιτείται για έναν πλήρη κύκλο εργασιών κεφαλαίου κίνησης. Κατά κανόνα, όσο μικρότερη είναι η διάρκειά του, τόσο χαμηλότερο είναι το κόστος που σχετίζεται με την εξυπηρέτηση της χρηματοδότησης.

Τύπος

Για τον υπολογισμό της διάρκειας του οικονομικού κύκλου, χρησιμοποιείται ο ακόλουθος τύπος:

Οικονομικός κύκλος = DSO + DSO - DPO

όπου DSI είναι η περίοδος κύκλου εργασιών του αποθέματος σε ημέρες ( Αγγλικά Ημέρες πωλήσεις αποθέματος), ΔΣΔ – περίοδος είσπραξης απαιτήσεων σε ημέρες ( Αγγλικά Εξαιρετικές Ημέρες Πωλήσεων), DPO – περίοδος αποπληρωμής πληρωτέων λογαριασμών ( Αγγλικά Εκκρεμείς Ημέρες Οφειλών).

Με τη σειρά τους, οι παραπάνω δείκτες υπολογίζονται χρησιμοποιώντας τους ακόλουθους τύπους:

Προφανώς, η διάρκεια του οικονομικού κύκλου μπορεί να μειωθεί είτε με αύξηση της περιόδου αποπληρωμής των πληρωτέων λογαριασμών, είτε με μείωση της περιόδου του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων και της περιόδου είσπραξης των απαιτήσεων. Ωστόσο, κάθε μία από αυτές τις μεθόδους έχει τα μειονεκτήματά της.

Τα μειωμένα επίπεδα αποθεμάτων μπορεί να οδηγήσουν σε προβλήματα παραγωγής και ως εκ τούτου να οδηγήσουν σε μειωμένες πωλήσεις. Για να μειωθεί η περίοδος είσπραξης των απαιτήσεων, μια επιχείρηση πρέπει να εισαγάγει μια πιο αυστηρή πιστωτική πολιτική, η οποία μπορεί επίσης να έχει αρνητικές επιπτώσεις στον όγκο των πωλήσεων. Με τη σειρά της, η αύξηση της ωριμότητας των πληρωτέων λογαριασμών θα οδηγήσει σε ανάπτυξή της στον ισολογισμό, η οποία θα οδηγήσει σε μείωση των δεικτών ρευστότητας και θα γίνει αρνητικά αντιληπτή από τους πιστωτές της εταιρείας.

Παράδειγμα υπολογισμού

Ας υποθέσουμε ότι ο ισολογισμός της εταιρείας μοιάζει με αυτό:

χιλιάδες δολάρια

Επιπλέον, τα έσοδα της εταιρείας για το 20Χ8 ήταν ΝΜ45.320.600, το κόστος πωληθέντων ήταν ΝΜ27.625.500 και ο προϋπολογισμός αγοράς πίστωσης ήταν ΝΜ21.250.000. Παράλληλα, το μερίδιο των πωλήσεων με πίστωση στα έσοδα ήταν 70%.

Ας υπολογίσουμε το ύψος του κεφαλαίου κίνησης στην αρχή και το τέλος του έτους, καθώς και τη μέση αξία του.

Κεφάλαιο κίνησης 20X7 = 8.300.000 - 6.050 = 2.250.000 USD

Κεφάλαιο κίνησης 20X8 = 9.550.000 - 6.950 = 2.600.000 USD

Το μέσο υπόλοιπο στο λογαριασμό «Απόθεμα» είναι 3.525.000 ΝΜ, στο λογαριασμό «Εισπρακτέοι λογαριασμοί» 2.975.000 ΝΜ και στο λογαριασμό «Πληρωτέοι λογαριασμοί» 3.525.000 ΝΜ.

Λαμβάνοντας υπόψη το γεγονός ότι οι πιστωτικές πωλήσεις για το 20Χ8 ανήλθαν σε 31.724.420 ΝΜ. (45.320.600×70%), θα υπολογίσουμε το χρονοδιάγραμμα του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων, την είσπραξη των εισπρακτέων λογαριασμών και την εξόφληση των πληρωτέων λογαριασμών.

Έτσι, η περίοδος πλήρους κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης είναι 18,1 ημέρες (46,6+34,2-62,7).

Το κεφάλαιο θεωρείται η βάση της επιχείρησης και η ανάπτυξή της, περιουσία εκφρασμένη σε χρηματικούς όρους, η οποία εμπλέκεται άμεσα στη δημιουργία της επιχείρησης. Είναι αυτός που διαμορφώνει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης και κρίνει την επιτυχία του οργανισμού από αυτό.

Κεφάλαιο χωρίζονται σε δύο κατηγορίες:

1. Βασικός- πρόκειται για ένα είδος περιουσιακού στοιχείου που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία με βάση την ιδιοκτησία, η αξία του οποίου λαμβάνεται υπόψη τμηματικά κατά τον υπολογισμό του κόστους παραγωγής.
2. Διαπραγματεύσιμος– το κόστος του περιλαμβάνεται στην τιμή των τελικών προϊόντων. Περιλαμβάνει υλικά σε απόθεμα, αντικείμενα ημιτελούς κατασκευής, είδη των οποίων η αξία αναγνωρίζεται ως ασήμαντη ή έχουν υψηλό ποσοστό απόσβεσης, εμπορεύματα έτοιμα προς πώληση.

ΚΑΘΑΡΗ κεφάλαιο κίνησηςεπιχειρήσεις – το κεφάλαιο κίνησης που δεν χρησιμοποιείται για την εξόφληση των τρεχουσών υποχρεώσεων. Η χρηματοδότησή τους προέρχεται από μακροπρόθεσμες πηγές.
Αφού η εταιρεία εξοφλήσει το χρέος των βραχυπρόθεσμων πιστωτικών υποχρεώσεων, η εταιρεία θα έχει στη διάθεσή της καθαρό ίδιο κεφάλαιο κίνησης (NSWC).

Ανάλογα με την οικονομική και οικονομική κατάσταση του οργανισμού, το PSC μπορεί να είναι:

1. Θετικός– στην περίπτωση αυτή, με τη χρήση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, είναι δυνατή η πλήρης εξόφληση της οφειλής επί των υποχρεώσεων που έχει αναλάβει η εταιρεία.
2. Μηδενικό- αυτό το αποτέλεσμα δείχνει ότι το κεφάλαιο κίνησης (WA) αποκτάται από την εταιρεία με τη βοήθεια δανείων και δανείων. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για την έναρξη μιας επιχείρησης.
3. Μείον– αντικατοπτρίζει τη δυσμενή κατάσταση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Αυτό υποδηλώνει μη κερδοφόρες δραστηριότητες και αναποτελεσματική παραγωγή αγαθών.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (NWC) είναι οικονομική υποστήριξη για την ΟΑ με την κάλυψη δαπανών με οποιαδήποτε πιθανούς τρόπους: το κεφάλαιό σας, οι μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες νομισματικές υποχρεώσεις σας.

Ο ισολογισμός είναι υποχρεωτική πράξη, που αντικατοπτρίζει την κατάσταση του κεφαλαίου και τις πηγές σχηματισμού του. Σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το έγγραφο χωρίζεται σε δύο μέρη - υποχρέωση και περιουσιακό στοιχείο.

Στο κεφάλαιο περιουσιακά στοιχείαβρείτε μια απεικόνιση των κεφαλαίων που εμπλέκονται στην οικονομική ζωή της εταιρείας, εκφρασμένα σε νομισματικούς όρους.

ΣΕ παθητικόςαναφέρονται οι πηγές κεφαλαίων για την απόκτηση του ακινήτου αυτού. Ο ισολογισμός περιέχει όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για τον οργανισμό, επομένως χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του μεγέθους του PSC.

Ο μηχανισμός για τον προσδιορισμό του PTC χρησιμοποιώντας:

1. Η γραμμή 1200 βρίσκεται στη δεύτερη ενότητα "Τρέχουν στοιχεία ενεργητικού" - τα δεδομένα λαμβάνονται από αυτήν.
2. Καθορίζεται η αξία της γραμμής 1500 της πέμπτης ενότητας «Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις».
3. Γίνονται υπολογισμοί. Πρέπει να υπολογίσετε τη διαφορά μεταξύ αυτών των δύο δεικτών.

Δείκτης καθαρού κεφαλαίου κίνησης δεν έχει ξεχωριστή γραμμή στον ισολογισμό. Σχηματίζεται με βάση διαθέσιμα ίδια κεφάλαια ή πόρους ίσης σημασίας που δαπανώνται για την απόκτηση της ΟΑ.

Τύπος υπολοίπου για τον υπολογισμό του NER:

NER = σελίδα 1200 – σελίδα 1500, όπου

CHOC – , σελίδα 1200– ΟΑ, που βρίσκονται στον ισολογισμό της επιχείρησης, σελίδα 1500– βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

1. Εάν το ποσό της ΟΑ υπερβαίνει τις χρεωστικές υποχρεώσεις, το αποτέλεσμα είναι θετικό.Αυτός ο δείκτης υποδεικνύει την αξιοπιστία της επιχείρησης, την επιτυχία της, την καλή σταθερότητα της οικονομικής θέσης της εταιρείας και τη φερεγγυότητα του οργανισμού.
2. Ένα αρνητικό αποτέλεσμα υποδηλώνει οικονομική αστάθεια.Εάν τα χρέη υπερβαίνουν το ποσό του ΟΚ, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δεν διαθέτει αρκετούς ιδίους πόρους για την υποστήριξη επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Σε τέτοιες περιπτώσεις, προσελκύονται πρόσθετα δανειακά κεφάλαια. Με τακτικό αρνητικό αποτέλεσμα, είναι δυνατή ακόμη και η κήρυξη πτώχευσης. Ως εκ τούτου, είναι πολύ σημαντικό να ελέγχετε τα PSC και, σε περίπτωση προβλημάτων, να διεξάγετε ανάλυση, αναλύσεις και βελτιστοποίηση των δραστηριοτήτων.

Ωστόσο, κατά την ανάλυση, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι ένας θετικός δείκτης μπορεί να υποδηλώνει αναποτελεσματική χρήση της ΟΑ: δεν τη χρησιμοποιεί για τις δραστηριότητες της επιχείρησης ή δεν επενδύει για να δημιουργήσει εισόδημα. Εξαιτίας αυτού μπορεί να εμφανιστεί υπερβολική ΟΑ.

Επίσης, ο όγκος του NER μπορεί να επηρεαστεί από το γεγονός ότι για την απόκτηση κεφαλαίων η εταιρεία ξοδεύει κεφάλαια από μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις και όχι. Στην περίπτωση αυτή, η δυναμική θεωρείται αρνητική, γεγονός που θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στην αξιολόγηση της επιχειρηματικής σταθερότητας.

Το υπολογιζόμενο καθαρό κεφάλαιο δείχνει το επίπεδο ανεξαρτησίας της εταιρείας από τις επιπτώσεις εξωτερικοί παράγοντεςκαι πηγές κεφαλαίων. Όλοι οι υπολογισμοί μπορούν να πραγματοποιηθούν εύκολα χρησιμοποιώντας δεδομένα από ισολογισμός.

Υπολογισμός

CHOK = SOK + KrOB + Kr βραχυπρόθεσμα – O, όπου

CHOC- καθαρό κεφάλαιο κίνησης, ΧΥΜΟΣ – , KrOB– υποχρεώσεις με μακρά περίοδο υλοποίησης που είναι απαραίτητες για την αγορά ΛΣ, Kr βραχυπρόθεσμα– οφειλές με σύντομη περίοδο αποπληρωμής, ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ– μέσος δείκτης μεγέθους ΟΑ.

NSC = Aob – P βραχυπρόθεσμα, όπου

Aob- κεφάλαιο κίνησης, Π– υποχρεώσεις (υποχρεώσεις) με σύντομη περίοδο υλοποίησης.

Η περίοδος απόσβεσης για την αγορασμένη ΟΑ είναι κατά μέσο όρο 1 έτος. Το ποσό περιλαμβάνει:

• βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί·
• ιδιόκτητα αποθέματα·
• ΦΠΑ σε αγορασμένα αγαθά, κεφάλαια και πόρους·
• οικονομικές επενδύσεις.

Υποχρεώσεις βραχείας λήξης είναι οφειλές που πρέπει να πληρωθούν εντός περιόδου που δεν υπερβαίνει το 1 έτος:

• απλήρωτα κεφάλαια για μισθούς, πληρωμές σε κυβερνητικές υπηρεσίες, πληρωμή υπηρεσιών και αγαθών σε εργολάβους.
• δάνεια που λαμβάνονται για σύντομο χρονικό διάστημα·
• υποχρεώσεις άλλων ειδών και τόκοι για υφιστάμενες·
• εισοδήματα που αναμένεται να ληφθούν σύντομα·
• αποθεματικά που σχηματίστηκαν με βάση τα προσεχή έσοδα.

Η ανάλυση πραγματοποιείται χρησιμοποιώντας δείκτες που λαμβάνονται από τον ισολογισμό (BB).
Το NER είναι η διαφορά μεταξύ της γραμμής 1200 και 1500 στο BB.

Επεξήγηση των αποτελεσμάτων:

1. Αν κατά τους υπολογισμούς αποδειχθεί θετικόςΩς αποτέλεσμα, αυτό υποδηλώνει αποτελεσματική και ικανή διαχείριση των οικονομικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Εάν όμως το ποσό αποδείχθηκε υψηλό, τότε αυτό είναι ένας λόγος να σκεφτούμε -τι κι αν η αύξηση σχετίζεται με την αντίθετη διαδικασία- την αναποτελεσματική χρήση των PSC.
2. Αρνητικός– επείγουσα αλλαγή της πολιτικής της εταιρείας και ορθότερη διαχείριση των υποθέσεων. Σε μια τέτοια κατάσταση, η εταιρεία δεν μπορεί να καλύψει το κόστος για τους πιστωτές, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε χρεοκοπία του οργανισμού.
3. Μηδενικό– σπάνια, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις εμφανίζεται. Αυτό σημαίνει ότι όλοι οι πόροι εμπλέκονται στην παραγωγή ή άλλη διαδικασία της επιχείρησης. Σε τέτοιες καταστάσεις, εισάγεται στενή παρακολούθηση και προσεκτική ανάλυση προηγούμενων και μελλοντικών περιόδων.

Η ικανότητα ενός περιουσιακού στοιχείου να μετατραπεί σε ισοδύναμο μετρητών ονομάζεται. Ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας, τα περιουσιακά στοιχεία αυτής της κατηγορίας κατανέμονται με τον εξής τρόπο:

1. Γραμμή 1250– αγαθά με υψηλός βαθμόςρευστότητα σχετικά με τα μετρητά και τη συμμόρφωση.
2. Γραμμή 1240– επενδύσεις (τις περισσότερες φορές κρατικές).
3. Γραμμή 1230– χρεωστική οφειλή.

Μέση ρευστότητα - η εταιρεία παρέχει περιουσιακά στοιχεία ή υπηρεσίες με πίστωση. Ο χαμηλότερος βαθμός είναι στη γραμμή 1210, η οποία περιέχει πληροφορίες για τα αποθέματα.

Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο των περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας, τόσο πιο εύκολο είναι για μια εταιρεία να εξοφλήσει τα χρέη της.

Για να προσδιορίσετε τον δείκτη κερδοφορίας του PSC, πρέπει να τον υπολογίσετε με βάση τα δεδομένα από το BB. Σας βοηθά να δείτε πόσα αποδίδει η ΟΑ και πόσα φέρνει κάθε ρούβλι.

Υπολογίζεται με τον τύπο:

Ληστεύω. = (Ph / Oach) * 100%, όπου

Ληστεύω. – , Pch– το ποσό του καθαρού κέρδους του οργανισμού (το οποίο παραμένει μετά την κάλυψη όλων των οφειλών), Oach– καθαρή ΟΑ.

Τα PSC έχουν δείκτες που υποδεικνύουν τον βαθμό κύκλου εργασιών.

Καλαμπόκι.– αριθμός περιστροφών για την περίοδο αναφοράς. Τύπος:

Καλαμπόκι. = (Dreal – N) / OAh, όπου

Drealείναι το ποσό των εσόδων από την πώληση βιομηχανικών αγαθών, Ν– οι πληρωμές ειδικών φόρων κατανάλωσης και οι πληρωμές ΦΠΑ που πραγματοποιήθηκαν κατά την περίοδο αναφοράς.

Εννοια Kzagr.(Συντελεστής φορτίου ΔΕΗ) αντικατοπτρίζει τον αριθμό των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων για την απόκτηση 1 ρούβλι της αξίας του προϊόντος. Πως λιγότερος δείκτης, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση της εταιρείας. Τύπος:

Kzagr. = OAch / (Dreal - N) ή Kzagr. = 1/Κοβ

Η περίοδος ενός κύκλου εργασιών είναι το χρονικό διάστημα από την απόκτηση υλικών και πρώτων υλών μέχρι την παραλαβή του παρασκευαζόμενου προϊόντος προς πώληση.

Η ανάλυση πραγματοποιείται συνήθως: 360 ημέρες- έτος, 90 - τέταρτο, 30 - ο μήνας αναφοράς.

Σε περίπτωση αναποτελεσματικής χρήσης της ΟΑ ή προκειμένου να αυξηθεί η θετική δυναμική, είναι απαραίτητο να ληφθούν ορισμένα τυπικά μέτρα:

• μείωση της ανάγκης για προμήθειες - δημιουργία μηχανισμού εφοδιασμού.
• Έλεγχος για πλεονάζον απόθεμα·
• μείωση (με οποιαδήποτε μέθοδο) του κόστους των πρώτων υλών για παραγωγή·
• μείωση της παραγωγής ή του αριθμού των εγκαταστάσεων που δεν έχουν ακόμη ολοκληρώσει την κατασκευή, γεγονός που θα μειώσει το επίπεδο του κεφαλαίου κίνησης·
• μείωση υφιστάμενων οφειλών εισπρακτέων ή πιστωτικού τύπου·
• έλεγχος των πληρωμών·
• ελαχιστοποίηση του επιπέδου των χρεών των οφειλετών και των διαγραφών χρεών·
• την εκ νέου καθιέρωση των κανόνων και των προϋποθέσεων για τις πληρωμές με δόσεις σε προμηθευτές και πελάτες·
• δείκτες αξίας παρακολούθησης σε μια δεδομένη περίοδο αναφοράς.

Μπορείτε να μάθετε πώς γίνεται η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης από αυτό το βίντεο.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ των τρεχόντων (βραχυπρόθεσμων, κυκλοφορούντων) περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (βραχυπρόθεσμο χρέος)

Καθαρό κεφάλαιο κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) = κυκλοφορούν (βραχυπρόθεσμα, κυκλοφορούντα) περιουσιακά στοιχεία - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμα χρεωστικά κεφάλαια).

Το βέλτιστο ποσό καθαρού κεφαλαίου κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) καθορίζεται σύμφωνα με τις ανάγκες κάθε συγκεκριμένης επιχείρησης και εξαρτάται από την κλίμακα και τα χαρακτηριστικά των δραστηριοτήτων της, τον ρυθμό κύκλου εργασιών των αποθεμάτων και των εισπρακτέων λογαριασμών, τις προϋποθέσεις χορήγησης και προσέλκυση δανείων, με βάση τις ιδιαιτερότητες του κλάδου και τις συνθήκες της αγοράς. Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης επηρεάζεται αρνητικά τόσο από το πλεόνασμα όσο και από την έλλειψη καθαρού κεφαλαίου κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης). Η υπέρβαση του καθαρού κεφαλαίου κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) σε σχέση με τη βέλτιστη απαίτηση υποδηλώνει αναποτελεσματική χρήση των πόρων. Η έλλειψη καθαρού κεφαλαίου κίνησης (καθαρό κεφάλαιο κίνησης) υποδηλώνει την αδυναμία μιας επιχείρησης να αποπληρώσει έγκαιρα τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της και μπορεί να οδηγήσει σε πτώχευση. Στη ρωσική οικονομική βιβλιογραφία, ο όρος «κεφάλαιο κίνησης» χρησιμοποιείται για μεγάλο χρονικό διάστημα, ο οποίος ταυτίζεται αδικαιολόγητα τόσο με την έννοια του «κεφαλαίου κίνησης» όσο και με την έννοια του «καθαρού κεφαλαίου κίνησης». Η έννοια του «κεφαλαίου κίνησης» συνδέεται με τον «Companies Law» που ισχύει στο Ηνωμένο Βασίλειο, ο οποίος προβλέπει τη σύνταξη οικονομικών καταστάσεων σε δύο εκδοχές: γενική και διαχειριστική, η μόνη διαφορά μεταξύ των οποίων είναι η τοποθέτηση των λειτουργικών υποχρεώσεων. Στη διαχειριστική έκδοση των οικονομικών καταστάσεων που προορίζονται για εσωτερική διαχείριση, οι υποχρεώσεις και τα περιουσιακά στοιχεία (κυρίως κυκλοφορούν ενεργητικό) μειώνονται κατά το ποσό των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων λειτουργικών υποχρεώσεων. Η ισότητα της ισορροπίας δεν παραβιάζεται. Ως αποτέλεσμα, στην ενότητα «κυκλοφορούν ενεργητικό», μειωμένο κατά το ποσό όλων των λειτουργικών υποχρεώσεων, σχηματίζεται το λεγόμενο «κεφάλαιο κίνησης».

Το κεφάλαιο κίνησης αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων (βραχυπρόθεσμων, κυκλοφορούντων) περιουσιακών στοιχείων και των λειτουργικών (παραγωγικών) (βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων) υποχρεώσεων.

Κεφάλαιο κίνησης = κυκλοφορούν (βραχυπρόθεσμα, κυκλοφορούντα) περιουσιακά στοιχεία - σύνολο (βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες) λειτουργικές υποχρεώσεις.

Ως λειτουργικές (εμπορικές) υποχρεώσεις νοούνται οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με τις παραγωγικές (λειτουργικές) δραστηριότητές της.

Ως βραχυπρόθεσμες λειτουργικές υποχρεώσεις νοούνται οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με τις παραγωγικές (λειτουργικές) δραστηριότητές της και έχουν διάρκεια μικρότερη του ενός έτους. Οι βραχυπρόθεσμες παραγωγικές (λειτουργικές) υποχρεώσεις μιας επιχείρησης περιλαμβάνουν: βραχυπρόθεσμα εμπορικά δάνεια, οι λογαριασμοί των οποίων πρέπει να πληρωθούν κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους. αποθεματικά για την πληρωμή φόρων· μερίσματα κ.λπ.

Ως μακροπρόθεσμες λειτουργικές υποχρεώσεις νοούνται οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με τις παραγωγικές (λειτουργικές) δραστηριότητές της και έχουν διάρκεια μεγαλύτερη από ένα έτος. Οι μακροπρόθεσμες παραγωγικές (λειτουργικές) υποχρεώσεις περιλαμβάνουν μακροπρόθεσμα εμπορικά δάνεια, οι λογαριασμοί των οποίων δεν οφείλονται προς πληρωμή κατά το τρέχον έτος. μακροχρόνια μίσθωση κ.λπ.

Πρέπει να σημειωθεί ότι τα μακροπρόθεσμα εμπορικά δάνεια είναι αρκετά σπάνια. Δεν συμφωνούν όλες οι επιχειρήσεις να πωλούν τα προϊόντα τους με αναβολή πληρωμής για περίοδο μεγαλύτερη του ενός έτους.

Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις νοούνται ως οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με την άντληση κεφαλαίων με όρους επείγουσας ανάγκης, πληρωμής και αποπληρωμής.

Οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις νοούνται ως οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με την προσέλκυση δανείων με περίοδο αποπληρωμής μικρότερη του ενός έτους.

Οι μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις νοούνται ως οι υποχρεώσεις μιας επιχείρησης που προκύπτουν σε σχέση με την προσέλκυση δανείων με περίοδο αποπληρωμής μεγαλύτερη του ενός έτους.

Η ταξινόμηση των υποχρεώσεων της επιχείρησης παρουσιάζεται στον πίνακα.

Οι λειτουργικές υποχρεώσεις προκύπτουν ως αποτέλεσμα της αγοράς με πίστωση πρώτων υλών και υλών, το κόστος των οποίων καταχωρείται στο κονδύλι «αποθέματα». Οι οικονομικές υποχρεώσεις προκύπτουν ως αποτέλεσμα της προσέλκυσης (με όρους επείγουσας ανάγκης, πληρωμής, αποπληρωμής) πραγματικών κεφαλαίων. Αυτό είναι μέρος του αντληθέντος κεφαλαίου, το οποίο προορίζεται για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η διαχειριστική έκδοση του ισολογισμού, με επίκεντρο τις οικονομικές υποχρεώσεις της επιχείρησης, μας επιτρέπει να επισημάνουμε:

1) ως μέρος των γενικών υποχρεώσεων - αντλήθηκαν κεφάλαια που προορίζονται για τη χρηματοδότηση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλ. Χρήματα «εργασίας» ή «κεφάλαιο κίνησης».

2) στη διαχείριση κυκλοφορούντος ενεργητικού - διαχείριση πραγματικών κεφαλαίων.

Η προσέγγιση διαχείρισης σάς επιτρέπει να διαχειρίζεστε ορθολογικά τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, να προσδιορίζετε τις ανάγκες χρηματοδότησης με μεγαλύτερη ακρίβεια και να μην προσελκύετε υπερβολικά μετρητά, μη μειώνοντας έτσι την επιχειρηματική αποδοτικότητα. Η διαχειριστική έκδοση του ισολογισμού παρουσιάζεται στον πίνακα.

Διευθυντική έκδοση του ισολογισμού

Η σημασία της διαχείρισης κυκλοφορούντος ενεργητικού. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία συνήθως αποτελούν περισσότερο από το ήμισυ του ενεργητικού της εταιρείας. Η διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (σε αντίθεση με τη διαχείριση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων) είναι μια συνεχής διαδικασία. Το αποτέλεσμα της διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού είναι μια αλλαγή στο επίπεδο συνολικού κινδύνου της επιχείρησης.

Η ανάλυση της κατάστασης και της αποτελεσματικής χρήσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων πραγματοποιείται με βάση τους ακόλουθους δείκτες:

1) το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

2) δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

3) κύκλος εργασιών μεμονωμένων στοιχείων κυκλοφορούντος ενεργητικού.

4) κερδοφορία του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

5) τη διάρκεια των οικονομικών και λειτουργικών (παραγωγικών) κύκλων.

Η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αναλογία της διάρκειας των οικονομικών και λειτουργικών κύκλων (παραγωγής).

Ο χρηματοοικονομικός κύκλος ξεκινά με τη στιγμή της πληρωμής σε προμηθευτές πρώτων υλών (εξόφληση πληρωτέων λογαριασμών) και τελειώνει με τη στιγμή λήψης χρημάτων από πελάτες για προϊόντα που αποστέλλονται (εξόφληση εισπρακτέων λογαριασμών).

Ο κύκλος λειτουργίας (παραγωγής) ξεκινά από τη στιγμή που παραλαμβάνονται οι πρώτες ύλες στην αποθήκη της επιχείρησης και τελειώνει όταν το τελικό προϊόν αποστέλλεται στον αγοραστή.

Έτσι, ο λειτουργικός (παραγωγικός) κύκλος είναι αναπόσπαστο μέροςοικονομικός κύκλος.

Χρηματοοικονομικός κύκλος = κύκλος λειτουργίας (παραγωγής) + περίοδος κύκλου εργασιών εισπρακτέων - περίοδος κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών +/- περίοδος κύκλου εργασιών προκαταβολών.

Η διάρκεια των οικονομικών και λειτουργικών κύκλων (παραγωγής) προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας τον δείκτη κύκλου εργασιών, ο οποίος νοείται ως η περίοδος κύκλου εργασιών σε ημέρες οποιουδήποτε στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού στον ισολογισμό.

Για τον προσδιορισμό της διάρκειας του οικονομικού κύκλου, υπολογίζονται οι ακόλουθοι δείκτες κύκλου εργασιών:

1) περίοδος κύκλου εργασιών των απαιτήσεων.

2) η περίοδος του κύκλου εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών.

Η μείωση του χρηματοοικονομικού κύκλου επιτυγχάνεται με τη μείωση:

1) την περίοδο του κύκλου εργασιών των απαιτήσεων.

2) η περίοδος του κύκλου εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών.

Για τον προσδιορισμό της διάρκειας του κύκλου λειτουργίας (παραγωγής), υπολογίζονται οι ακόλουθοι δείκτες κύκλου εργασιών:

1) αποθέματα πρώτων υλών (η περίοδος κύκλου εργασιών των αποθεμάτων πρώτων υλών).

2) εργασία σε εξέλιξη (περίοδος κύκλου εργασιών σε εξέλιξη).

3) έτοιμα προϊόντα (περίοδος κύκλου εργασιών αποθέματος τελικού προϊόντος).

Η μείωση του κύκλου λειτουργίας (παραγωγής) επιτυγχάνεται με τη μείωση:

1) περίοδος κύκλου εργασιών αποθέματος.

2) η περίοδος του κύκλου εργασιών σε εξέλιξη.

3) την περίοδο του κύκλου εργασιών των τελικών προϊόντων.

Τα στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού μπορούν να βρίσκονται στον ισολογισμό μιας δυτικής επιχείρησης:

1) είτε με σειρά αύξησης της ρευστότητας.

2) ή κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητας.

Όπως προαναφέρθηκε, τα κύρια στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού περιλαμβάνουν:

1) μετρητά?

2) βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

3) εισπρακτέοι λογαριασμοί.

4) αποθέματα.

Η διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού περιλαμβάνει:

1) διαχείριση μετρητών και ισοδύναμων μετρητών.

2) διαχείριση εισπρακτέων λογαριασμών.

3) διαχείριση αποθεμάτων.

Κεφάλαιο κίνησης είναι το σύνολο των μετρητών και των ρευστών περιουσιακών στοιχείων που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Γνωρίζοντας το ύψος του κεφαλαίου κίνησης, μπορείτε να διαχειριστείτε την εταιρεία σας πιο αποτελεσματικά και να λάβετε επενδυτικές αποφάσεις. Η αξία του κεφαλαίου κίνησης χαρακτηρίζει τη δυνατότητα και την ταχύτητα αποπληρωμής των τρεχουσών υποχρεώσεων της εταιρείας. Εάν μια εταιρεία δεν έχει καθόλου ή έχει πολύ μικρό κεφάλαιο κίνησης, τότε πιθανότατα δεν θα είναι επιτυχής. Ο υπολογισμός του κεφαλαίου κίνησης είναι επίσης χρήσιμος για την αξιολόγηση της αποτελεσματικής χρήσης των πόρων μιας εταιρείας. Τύπος για τον υπολογισμό του κεφαλαίου κίνησης:

Κεφάλαιο κίνησης = κυκλοφορούν ενεργητικό - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Βήματα

Μέρος 1

Υπολογισμός κυκλοφορούντος ενεργητικού.Το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν μετρητά και βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο. Για παράδειγμα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, τα αναβαλλόμενα έξοδα και το απόθεμα είναι κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

• Συνήθως, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και η συνολική τους αξία εμφανίζονται στον ισολογισμό της εταιρείας.
• Εάν ο ισολογισμός δεν εμφανίζει το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ελέγξτε ολόκληρη την κατάσταση και αναζητήστε στοιχεία που σχετίζονται με κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Προσθέστε τις αξίες των στοιχείων που πληρούν τον ορισμό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για να λάβετε τη συνολική αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, προσθέστε τα ακόλουθα στοιχεία του ισολογισμού: Εισπρακτέοι λογαριασμοί, Απόθεμα και Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών.

1. Υπολογίστε τις τρέχουσες υποχρεώσεις.Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι υποχρεώσεις που πρέπει να πληρωθούν εντός ενός έτους. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, οι πληρωτέοι λογαριασμοί και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

   • Συνήθως, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και το σύνολο τους εμφανίζονται στον ισολογισμό της εταιρείας. Εάν ο ισολογισμός δεν εμφανίζει το σύνολο των τρεχουσών υποχρεώσεων, ελέγξτε ολόκληρη την κατάσταση, βρείτε τα στοιχεία που σχετίζονται με τις τρέχουσες υποχρεώσεις και προσθέστε τις αξίες τους. Για παράδειγμα, προσθέστε τις αξίες των ακόλουθων στοιχείων του ισολογισμού: «Πληρωτέοι λογαριασμοί», «Απλήρωτοι φόροι», «Βραχυπρόθεσμα δάνεια».

2. Υπολογίστε το κεφάλαιο κίνησης.Για να γίνει αυτό, αφαιρέστε την αξία των κυκλοφορούντων υποχρεώσεων από την αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

   Μέρος 2ο

   Κατανόηση και διαχείριση κεφαλαίου κίνησης

   1. Υπολογίστε τον δείκτη ρευστότητας.Για να αναλύσουν την οικονομική κατάσταση μιας εταιρείας, πολλοί χρηματοδότες χρησιμοποιούν την τρέχουσα αναλογία. Για να υπολογίσετε την τρέχουσα αναλογία, πρέπει να γνωρίζετε τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και τις τρέχουσες υποχρεώσεις, αλλά ως αποτέλεσμα δεν θα λάβετε ένα ποσό σε ρούβλια, αλλά μια αναλογία.

      Αναλύστε την οικονομική κατάσταση της εταιρείας χρησιμοποιώντας τον τρέχοντα δείκτη.Ο δείκτης αυτός χαρακτηρίζει τη δυνατότητα της εταιρείας να αποπληρώσει τις τρέχουσες οικονομικές της υποχρεώσεις, δηλαδή να πληρώσει τους λογαριασμούς της. Κατά κανόνα, αυτός ο συντελεστής χρησιμοποιείται στην ανάλυση διαφορετικές εταιρείεςή βιομηχανίες.

   2. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης.Οι διευθυντές εταιρειών πρέπει να παρακολουθούν τις αξίες του κεφαλαίου κίνησης προκειμένου να τις διατηρούν στο βέλτιστο επίπεδο. Τέτοιες ποσότητες είναι τα αποθέματα αποθήκης, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί και οι πληρωτέοι λογαριασμοί. Οι διευθυντές θα πρέπει να αξιολογούν τις πιθανές θετικές και αρνητικές πτυχές που σχετίζονται με την περίσσεια ή την έλλειψη κεφαλαίου κίνησης.

      • Για παράδειγμα, μια εταιρεία που δεν έχει κεφάλαιο κίνησης δεν θα μπορεί να πληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Από την άλλη πλευρά, το υπερβολικό κεφάλαιο κίνησης είναι επίσης αρνητικός δείκτης αφού το πλεονάζον κεφάλαιο θα πρέπει να επενδυθεί στην ανάπτυξη της εταιρείας για να αυξηθεί η κερδοφορία της. Για παράδειγμα, το πλεονάζον κεφάλαιο κίνησης μπορεί να επενδυθεί στην απόκτηση πρόσθετης παραγωγικής ικανότητας ή στην αύξηση του αριθμού των καταστημάτων λιανικής. Τέτοιες επενδύσεις θα οδηγήσουν σε αύξηση των εσόδων της εταιρείας.
      • Εάν η εταιρεία σας έχει πλεόνασμα ή έλλειψη κεφαλαίου κίνησης, διαβάστε την ενότητα Συμβουλές για να μάθετε πώς να μειώσετε ή να αυξήσετε το ποσό του κεφαλαίου κίνησης.

Ο κύκλος εργασιών κεφαλαίου μιας επιχείρησης είναι η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που κατέχει η εταιρεία και των τρεχουσών υποχρεώσεων της.

Καθαρή αξία

Με τον όρο «καθαρό κεφάλαιο» εννοώ τη διαφορά μεταξύ του συνολικού ποσού των περιουσιακών στοιχείων που είναι καταχωρημένα στον ισολογισμό της εταιρείας και του ποσού όλων των υποχρεώσεων. Εάν το ποσό των περιουσιακών στοιχείων υπερβαίνει το ποσό των υποχρεώσεων, αυτό υποδηλώνει θετική καθαρή θέση. Αντίστοιχα, αρνητικό καθαρό κεφάλαιο εμφανίζεται όταν μια εταιρεία έχει περισσότερες υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία.

Ο δείκτης καθαρού κεφαλαίου είναι πολύ σημαντικός για μια εταιρεία, καθώς μια θετική αξία υποδηλώνει τη σταθερή οικονομική κατάσταση μιας οικονομικής οντότητας. Εάν το ποσό των περιουσιακών στοιχείων υπερβαίνει σημαντικά το ποσό των υποχρεώσεων, η εταιρεία είναι εξαιρετικά σταθερή. Υπάρχει επίσης σχετική σταθερότητα - όταν η διαφορά μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων είναι ασήμαντη.

Κυκλοφορία κεφαλαίου

Ο κύκλος εργασιών κεφαλαίου είναι μια διαδικασία που ξεκινά με την επένδυση κεφαλαίων στην παραγωγή και τελειώνει με την παραγωγή προϊόντων, την εκτέλεση εργασιών ή την παροχή υπηρεσιών. Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου είναι μια συνεχής διαδικασία. Η διάρκειά του καθορίζεται από το πόσο γρήγορα τα προηγμένα κεφάλαια κάνουν πλήρη στροφή και πότε ο ιδιοκτήτης της εταιρείας λαμβάνει ένα αποτέλεσμα από αυτό με τη μορφή κεφαλαίων (μερικές φορές με τη μορφή κοινωνικού αποτελέσματος).

Η ιδιαιτερότητα του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου είναι ότι τα κεφάλαια που επενδύει ο ιδιοκτήτης στην παραγωγή δεν επιστρέφονται πλήρως. Το όλο θέμα εδώ είναι ότι, εκτός από το κεφάλαιο κίνησης, διαδικασία παραγωγήςεμπλέκονται πάγια περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι περιουσιακά στοιχεία που μεταφέρουν την αξία τους στα τελικά προϊόντα τμηματικά και επίσης καταναλώνονται για αρκετά χρόνια.

Μακροπρόθεσμο κεφάλαιο

Τα πάγια στοιχεία ενεργητικού (FPE) είναι περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα στην παραγωγική διαδικασία. Δικα τους διακριτικό χαρακτηριστικόείναι ότι τα πάγια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πολλά χρόνια και η αξία τους μεταφέρεται στην τιμή κόστους τμηματικά μέσω αποσβέσεων.

Αυτά περιλαμβάνουν κατασκευές, κτίρια, οχήματα, εξοπλισμός κ.λπ.

Προσδιορισμός της αποτελεσματικότητας του ΛΣ

Υπάρχει ένας αριθμός παραμέτρων που χρησιμοποιούνται στα οικονομικά της επιχείρησης για τον υπολογισμό της αποτελεσματικότητας της χρήσης του λειτουργικού συστήματος μιας εταιρείας. Αυτά περιλαμβάνουν τους ακόλουθους συντελεστές:

1. Παροχή παγίου κεφαλαίου.
2. Οπλισμός με κεφάλαιο.
3. Επιστροφές παγίων.
4. Ένταση κεφαλαίου.

Παροχή PF

Ο πρώτος δείκτης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της χρήσης του ΛΣ είναι η ασφάλεια. Ορίζεται ως ο λόγος της αξίας του παγίου κεφαλαίου προς την έκταση της γεωργικής γης. Πρέπει να θυμόμαστε ότι αυτή η παράμετρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των κεφαλαίων των γεωργικών επιχειρήσεων. Ο υπολογισμός του συντελεστή παρουσιάζεται παρακάτω:

• Οβ = Σσ.γ. /Π, όπου

Σχετικά με - ασφάλεια κεφαλαίου;

Σ.γ. - κόστος κεφαλαίου κατά μέσο όρο ανά έτος.

Ps.u. - έκταση γεωργικής γης.

Εξοπλισμός

Αυτός ο δείκτης δείχνει το ποσό των πάγιων περιουσιακών στοιχείων που αντιστοιχεί σε έναν μέσο ετήσιο εργαζόμενο της επιχείρησης:

• B = Cs.g / K, όπου

Β - οπλισμός με κεφάλαιο.

K είναι ο μέσος ετήσιος αριθμός του προσωπικού της εταιρείας.

Ss.g - το ποσό του παγίου κεφαλαίου κατά μέσο όρο για το έτος.

Ανάκρουση

Η παραγωγικότητα του κεφαλαίου υπολογίζεται ως η αναλογία όλων των προϊόντων σε νομισματικούς όρους που κατασκεύασε η εταιρεία κατά τη διάρκεια της περιόδου που αναλύθηκε προς το μέσο κόστος των παγίων για την περίοδο. Αυτός ο δείκτης παίζει σημαντικό ρόλο στην αξιολόγηση του πόσο αποτελεσματικά είναι σε θέση μια επιχείρηση να χρησιμοποιεί τα δικά της πάγια στοιχεία ενεργητικού. Η αύξηση της παραμέτρου θεωρείται θετική τάση, καθώς αυτό σημαίνει ότι ο όγκος της παραγωγής ανά μία νομισματική μονάδα της αξίας του παγίου κεφαλαίου αυξάνεται. Η τυπική αξία της παραγωγικότητας του κεφαλαίου είναι μεγαλύτερη από μία.

• Από = VP / Ss.g., όπου

Από - παραγωγικότητα κεφαλαίου;

VP είναι η συνολική παραγωγή της εταιρείας σε νομισματικούς όρους.

Σ.γ. - μέσο κόστος κεφαλαίου ανά έτος.

Χωρητικότητα

Η ένταση του κεφαλαίου είναι ο αντίστροφος δείκτης της παραγωγικότητας του κεφαλαίου. Μπορεί να υπολογιστεί με τους εξής τρόπους:

• E = (Από)-1 = 1/Από, όπου

E - ένταση κεφαλαίου.

Από - παραγωγικότητα κεφαλαίου.

Ο δείκτης μπορεί επίσης να υπολογιστεί ως ο λόγος του ποσού του παγίου κεφαλαίου προς την αξία του ακαθάριστου προϊόντος που δημιουργήθηκε κατά την περίοδο αναφοράς.

• E = (Ss.g. / VP), όπου

E - ένταση κεφαλαίου.

VP - το κόστος της ακαθάριστης παραγωγής που παρήχθη από την επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς.

Σ.γ. - μέσο κόστος παγίου κεφαλαίου για την περίοδο αναφοράς.

Η επιχείρηση πρέπει να προσπαθήσει να αυξήσει τον δείκτη παραγωγικότητας κεφαλαίου της. Αυτό σημαίνει ότι το υποκείμενο κεφάλαιο χρησιμοποιείται αποτελεσματικά. Ταυτόχρονα, ο δείκτης δυναμικότητας πάγιου κεφαλαίου θα μειωθεί.

Κεφάλαιο κίνησης

Πρόκειται για κεφάλαια επιχειρήσεων που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία, καταναλώνονται πλήρως, αποτελούν μέρος του κόστους παραγωγής και χρησιμοποιούνται κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής. Παραδείγματα κεφαλαίου κίνησης περιλαμβάνουν πρώτες ύλες, χρήματα, μισθοίπροσωπικό της εταιρείας κ.λπ.

Στον ισολογισμό μιας επιχείρησης, το κεφάλαιο κίνησης εμφανίζεται στη δεύτερη ενότητα ενεργητικού. Τα συστατικά στοιχεία αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων είναι:

1. Αποθέματα εταιρείας.
2. Ημιτελής παραγωγή.
3. Έτοιμα προϊόντα της εταιρείας.
4. Εισπρακτέοι λογαριασμοί.

Ρευστότητα

Ρευστότητα είναι η ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων να μετατρέπονται σε μετρητά προκειμένου να εξοφληθεί το τρέχον χρέος της εταιρείας. Αυτό βρίσκεται στο κέντρο όλων των στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης.

Κάθε περιουσιακό στοιχείο της εταιρείας έχει διαφορετικό βαθμό ρευστότητας. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι τα λιγότερο ρευστά. Τα χρήματα στο ταμείο της εταιρείας και στους λογαριασμούς της είναι ένα απολύτως ρευστό περιουσιακό στοιχείο.

Δείκτες ρευστότητας

Όλα τα περιουσιακά στοιχεία ανάλογα με το βαθμό ρευστότητάς τους χωρίζονται σε τέσσερις κατηγορίες:

1. Το πιο υγρό.
2. Περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να πουληθούν στο συντομότερο δυνατό χρονικό διάστημα.
3. Περιουσιακά στοιχεία που δεν μπορούν να πουληθούν γρήγορα.
4. Δύσκολο στην εφαρμογή.

Κάθε μία από τις τέσσερις ομάδες περιουσιακών στοιχείων αντιστοιχεί σε τέσσερις ομάδες πηγών χρηματοδότησης:

1. Επείγων.
2. Βραχυπρόθεσμα.
3. Μακροπρόθεσμα.
4. Μόνιμες υποχρεώσεις.

Αυτή η ταξινόμηση πραγματοποιήθηκε προκειμένου να καταστεί δυνατός ο προσδιορισμός της ρευστότητας ολόκληρης της επιχείρησης στο σύνολό της. Μια εταιρεία θεωρείται ρευστή όταν το μέγεθος κάθε είδους περιουσιακού στοιχείου στον ισολογισμό υπερβαίνει το μέγεθος της αντίστοιχης υποχρέωσης.

Δείκτες για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης

Για τον προσδιορισμό του επιπέδου ρευστότητας μιας επιχείρησης χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι δείκτες:

1. Αναλογία κάλυψης.
2. Γρήγορη αναλογία.
3. Απόλυτος δείκτης ρευστότητας.

Καθένας από αυτούς τους δείκτες δείχνει πόσο γρήγορα μια εταιρεία είναι σε θέση να μετατρέψει τα περιουσιακά της στοιχεία σε μετρητά προκειμένου να εξοφλήσει τους τρεχούμενους πληρωτέους λογαριασμούς.

• ΚΠ = (Τόμος Α - ΓΔ) / ΤΟ, όπου

KP - δείκτης κάλυψης (το δεύτερο όνομα του δείκτη είναι ο τρέχων δείκτης ρευστότητας της εταιρείας).

Σχετικά με. Α - κυκλοφορούν ενεργητικό της επιχείρησης.

ZU - χρέη των ιδρυτών για εισφορές.

ΠΡΟΣ - βραχυπρόθεσμες (τρέχουσες) υποχρεώσεις.

Αυτός ο δείκτης δείχνει πόσο γρήγορα μια επιχείρηση είναι σε θέση να αποπληρώσει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της χρησιμοποιώντας μόνο κεφάλαιο κίνησης.

Ο δεύτερος δείκτης - η βραχυπρόθεσμη ρευστότητα - αντανακλά την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει όλες τις τρέχουσες υποχρεώσεις της εάν αντιμετωπίζει προβλήματα με την πώληση προϊόντων. Ο συντελεστής μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

• Ksl = (TA - Z) / TO, όπου

Ksl - δείκτης γρήγορης ρευστότητας.

TA - κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας.

Z - αποθεματικά.

ΠΡΟΣ - τρέχουσες υποχρεώσεις.

Ο τελευταίος δείκτης για τον υπολογισμό της φερεγγυότητας μιας εταιρείας ονομάζεται απόλυτη ρευστότητα. Ο τύπος υπολογισμού έχει ως εξής:

• Cal = D / TO, όπου

Kal - δείκτης απόλυτης ρευστότητας.

Δ - χρήματα, καθώς και τα ισοδύναμά τους.

ΠΡΟΣ - τρέχουσες υποχρεώσεις.

Η τιμή αυτής της παραμέτρου πρέπει να είναι περίπου 0,2. Αυτό σημαίνει ότι κάθε μέρα η εταιρεία είναι σε θέση να εξοφλήσει το 20% των τρεχουσών υποχρεώσεών της. Ο δείκτης δείχνει ποιο ποσοστό των υποχρεώσεών της είναι σε θέση να αποπληρώσει η εταιρεία στο συντομότερο δυνατό χρονικό διάστημα.

Προσδιορισμός της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίου κίνησης

Όπως συμβαίνει με το πάγιο κεφάλαιο μιας επιχείρησης, υπάρχουν δείκτες που χαρακτηρίζουν πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η εταιρεία το κεφάλαιο κίνησης της. Υπάρχουν τρεις τέτοιες παράμετροι:

1. Αναλογία κύκλου εργασιών.
2. Διάρκεια κύκλου εργασιών κεφαλαίου.
3. Συντελεστής φορτίου.

Κύκλος εργασιών και φόρτωση κεφαλαίου κίνησης

Ο πρώτος και κύριος δείκτης κατά την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίου είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών. Αυτή η παράμετρος είναι ανάλογη του δείκτη παραγωγικότητας κεφαλαίου, ο οποίος χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της αποδοτικότητας των παγίων στοιχείων ενεργητικού.

• Cob = RP / Oob, όπου

Ο δείκτης υποδεικνύει πόσοι κύκλοι εργασιών κεφαλαίου κίνησης γίνονται σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Για μια επιχείρηση θεωρείται θετικό όταν αυξάνεται αυτός ο συντελεστής.

Ο αντίστροφος δείκτης είναι ο συντελεστής φορτίου. Μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

• Kz = Oob / RP = 1 / Kob, όπου

Кз - συντελεστής φορτίου.

Kob - αναλογία κύκλου εργασιών.

RP - προϊόντα που πωλούνται σε νομισματικούς όρους σε μια ορισμένη περίοδο.

Oob - υπόλοιπο κεφαλαίου κίνησης.

Κύκλος κεφαλαίων

Ο λόγος αυτός υπολογίζεται με βάση τον δείκτη κύκλου εργασιών. Ο τύπος υπολογισμού έχει ως εξής:

• Pob = D / Kob, όπου

Pob - περίοδος κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης.

D - αριθμός ημερών.

Αναλογία στάχυ - κύκλου εργασιών.

Για τον υπολογισμό λαμβάνεται ο αριθμός των ημερών της περιόδου. Αυτό μπορεί να είναι ένα τέταρτο, ένας μήνας, έξι μήνες ή ένας ολόκληρος χρόνος. Τις περισσότερες φορές, αναλύεται η αποτελεσματικότητα του κύκλου εργασιών κεφαλαίου κατά τη διάρκεια του έτους.

Η τιμή του συντελεστή εξαρτάται από την αναλογία κύκλου εργασιών. Η μείωση της περιόδου κύκλου εργασιών θεωρείται θετική τάση για μια επιχείρηση, καθώς αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης κύκλου εργασιών αυξάνεται και μαζί του αυξάνεται και ο ρυθμός του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου. Όσο πιο γρήγορα εναλλάσσεται το κεφάλαιο, τόσο πιο ελκυστική θεωρείται η εταιρεία για τους επενδυτές.

Ποσοστό κέρδους

Ο τελευταίος δείκτης που χρησιμοποιείται συνήθως για τον προσδιορισμό του τρόπου χρήσης του κεφαλαίου είναι το ποσοστό απόδοσης. Αυτός ο δείκτης λαμβάνει υπόψη τόσο τα κυκλοφορούντα όσο και τα πάγια στοιχεία ενεργητικού. Το ποσοστό κέρδους της εταιρείας υπολογίζεται ως ο λόγος του κέρδους προς το συνολικό κόστος κεφαλαίου της εταιρείας.

• Np = P / (So.s. + Sob.s.) * 100%, όπου

Np - ποσοστό κέρδους.

P - κέρδος?

ΣΥΝΘΗΜΑ ΚΙΝΔΥΝΟΥ. - κόστος των παγίων στοιχείων του ενεργητικού.

Λυγμός.σ. - κόστος κεφαλαίου κίνησης.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης. Πρώτον, η εταιρεία μπορεί να βελτιστοποιήσει το απόθεμά της. Δεύτερον, πρέπει να δοθεί προσοχή στον ρυθμό αύξησης του κεφαλαίου κίνησης. Θα πρέπει επίσης να αυξηθούν οι όγκοι πωλήσεων προϊόντων. Ταυτόχρονα, ο ρυθμός αύξησης του όγκου πωλήσεων πρέπει να υπερβαίνει τον ρυθμό αύξησης των παγίων.

Η αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου μιας επιχείρησης επηρεάζει σοβαρά το αποτέλεσμα της οικονομικής δραστηριότητας. Κάθε εταιρεία θα πρέπει να προσπαθήσει να χρησιμοποιήσει το κεφάλαιό της πιο ορθολογικά, γεγονός που θα της δώσει την ευκαιρία να αυξήσει τον αριθμό των παραγόμενων προϊόντων και τον όγκο των κερδών.