Hangi bilanço kalemleri özsermayeyle ilgilidir? Bir şirketin özsermayesi nasıl hesaplanır

Ekonomik kalkınmanın tüm bilimleri, kuruluşun kendi sermayesini yeniden üretim sürecinin bir bileşeni olarak kabul eder. Tüm teorilerin yazarları, piyasa ilişkilerindeki belirleyici rolünün farkındadır. Bu bağlamda, yalnızca genel değil, aynı zamanda kullanımına ilişkin belirli konular da önem kazanmaktadır. Bir işletmenin özsermayesinin ne olduğunu daha ayrıntılı olarak ele alalım.

Genel bilgi

Piyasa sisteminin oluşumu ve gelişimi, çeşitli ekonomik analiz ve muhasebe nesnelerinin ortaya çıkmasına yol açtı. Bunlardan biri işletmenin öz sermayesiydi. Geri kalanlardan ayrı olarak faaliyet gösteren, üretim yapan veya diğer ticari faaliyetleri yürüten herhangi bir şirketin belirli fonlara sahip olması gerekir. EşitlikŞirketin işleyişi için ana finansman kaynağı görevi görür.

karakteristik

Bugün çoğu kısım içinİşletmeler bir veya daha fazla kuruluşun mülkiyetindedir. Hakları, çeşitli işlemleri doğrulayan belgeleri sürdürmek, konu olarak hareket etmek muhasebe. Öz sermaye, sahibine ait olan bir dizi fondur. Katılıyorlar üretim süreci ve sahibine gelir getirin. Fonların toplamı, ekonomik içerik, kullanım ilkeleri ve oluşum açısından farklılık gösteren kaynak kaynaklarını içerir. Bilançonun pasif tarafında özsermaye oranının yüksek olması nedeniyle işletmenin mali durumunun istikrarından bahsedebiliriz. Bir şirketin büyümesi için sürdürülebilir öz sermayeye ihtiyacı vardır. Bu fonlar şirketin piyasada hayatta kalmasının garantisi olarak hareket ediyor.

sınıflandırma

Özsermaye, bir şirketin varlıkları eksi yükümlülüklerini temsil eder. Muhasebede alt sınıflara ayrılır:

Yapı

Öz sermaye, yatırım ve birikmiş fonlardan oluşur. İlki şirket sahiplerinin katkılarını temsil ediyor. Bunlar, imtiyazlı ve adi hisse senetlerinin nominal fiyatının yanı sıra ek ödenmiş sermayeyi de içerir. Yatırım fonları bir anonim şirketin bilançosunda iki bölümde sunulur: ek ve kayıtlı sermaye. Birikmiş fon, başlangıçta sahipler tarafından yatırılan fonun üzerinde yaratılır.

Net değer: formül

Şirketin fon kaynakları arasında diğerlerinin yanı sıra toplanan fonlar da yer alıyor. Bunlara krediler, borçlanmalar ve diğer borçlar (şirketin diğer kuruluşlara karşı yükümlülükleri) dahildir. Pasif sermaye, ödünç alınan ve öz fonlar da dahil olmak üzere mülk kaynaklarıyla temsil edilir. Varlıklar: mülkün konuma ve bileşime göre değeri - tüzel kişilik olarak hareket eden şirketin sahip olduğu her şey. Bu elemanları kullanarak aşağıdaki denklemi oluşturabilirsiniz:

Sk + Fo = A, burada

A – varlıklar,

SK – özsermaye,

Fo – mali yükümlülükler.

Bazı durumlarda Sk artık olarak hareket eder. Bu durumda yükümlülüklerin geri ödenmesinden sonra kuruluşta kalan tüm fonları yansıtır. Denklemi kullanarak net değerinizi belirleyebilirsiniz. Formül aşağıdaki gibi olacaktır:

Sk = A - Fo.

Varlık değeri

Sk'nin boyutu sabit değildir. Tutar, faaliyet alanına ve gelişim hedeflerine bağlı olarak değişmektedir. Ayarlama, kar maksimizasyonu koşullarına göre yapılır. Bir şirketin yönettiği varlıkların toplam değerine bilanço değeri denir. Diğer kavramlar da kullanılmaktadır:

SK kullanmanın verimliliği

Piyasa koşullarında şirketin mali durumunun analizi önemlidir. Bunun nedeni firmaların bağımsızlık kazanması ve üretim ve girişimcilik faaliyetinin sonuçlarından sahiplere ve çalışanlara karşı tamamen sorumlu olmasıdır. Bu bağlamda özsermaye karlılığı, fonların kullanımları sırasındaki durumunu yansıtan ekonomik bir kategoridir. Şirketin belirli bir anda kendini geliştirme yeteneğini gösterir.

İşlevsel bağlılığa bağlı olarak, öz işletme sermayesi ile sabit varlıklar arasında bir ayrım yapılır. İkincisi, belirli bir amacı olmayan ancak üretimde kullanılan bir dizi sabit varlık, maddi olmayan duran varlık ve fondur. Kârlılık, sermaye yoğunluğu, sermaye verimliliği, fon dolaşımının verimliliğinin genel karakteristiğinin oluşturulduğu göstergelerdir.

karlılık

Özsermaye karlılığı, net kârın yatırım yapılan varlıkların ortalama yıllık değerine oranıyla hesaplanır. Bireysel bileşenlerin maliyeti (ödünç alınan, işletme ve diğer fonlar) ikincisi olarak kullanılabilir. Ana sentetik gösterge özsermaye oranıdır. Şirketin varlıklara yatırılan her rubleden elde ettiği kâr miktarını gösterir.

Sabit varlıkların kullanım yoğunluğunun genel bir açıklaması, sermaye yoğunluğu ve sermaye verimliliği değerleri ile verilmektedir. Son gösterge, sabit sermayenin birim fiyatı başına bir ürünün maliyetini belirler. Sermaye yoğunluğu, sonucun birim maliyeti başına fon ihtiyacını yansıtır.

Kendi işletme sermayesi ve kullanımının verimliliği özel ilgiyi hak ediyor. Bunun nedeni, bu fonların rasyonel uygulanmasının üretim hacmini artırma, mal maliyetlerini düşürme ve şirketin karlılığını artırma üzerinde etkisi olmasıdır. Kullanımın etkinliğinin değerlendirilmesi işletme sermayesi ek rezervleri belirlemenize olanak tanır ve temel ekonomik göstergelerin iyileştirilmesine yardımcı olur.

Fon Hızı

Aşağıdaki unsurlar bununla ilişkilidir:

• gerekli asgari miktar (avans) sermaye ve bununla ilgili fonların ödenmesi (temettü, faiz vb.);
• ek gelir ihtiyacı ve bunun için ödeme yapılması;
• bir emtiaya sahip olmakla ilgili maliyetlerin miktarı maddi varlıklar ve bunların depolanması;
• vergi miktarı vb.

Devir süresi ne kadar kısa olursa fonların döngüsü de o kadar fazla olur. Varlıkların dolaşımda kalma süresi, iç ve dış faktörlerin karmaşık etkisiyle belirlenir. dış faktörler farklı güzergahlar. Devletteki ekonomik durumun yanı sıra belirli bir durumda oluşan kuruluşların ekonomik koşulları da oldukça önemlidir. Örneğin, enflasyonist süreçler ve çoğu şirket için müşteri ve tedarikçilerle yerleşik ilişkilerin bulunmaması nedeniyle zorunlu stok birikimi meydana gelir. Bunlar da fonların cirosunu önemli ölçüde yavaşlatıyor.

Her işletmenin sermayeye ihtiyacı vardır. Kendine ait olabilir veya ödünç alınabilir. Her durumda, çekim kaynakları Paraçok sınırlı. Bir işletmenin özsermayesi, sahip olduğu tüm mülklerin parasal değeridir. Kanuni, ek türleri, her türlü bağış, katkı, doğrudan ekonomik faaliyetlerden elde edilen gelirler ve diğer unsurları kapsar. Bununla birlikte, özsermayenin yenilendiği ana kaynak kârdır.

Tüketim, birikim ve rezerv gibi önemli işletme fonlarının oluşumunun temelini oluşturan da budur. Ekonomik faaliyetlerin bir sonucu olarak dağıtılmamış kar kalması durumunda, daha sonraki dolaşıma veya ek menkul kıymet - hisse ihracı için yönlendirilir.

Bir işletmenin kendi sermayesinin avantajları

İlk olarak, çok basit bir yenileme prosedürü ile karakterize edilir. Başka bir deyişle, işletmenin yönetiminin öz sermaye miktarını artırma kararını diğer kurum, kuruluş ve kurumlarla koordine etmesine gerek yoktur. İkincisi, onu kullanırken krediye faiz ödemenize gerek yoktur. Üçüncüsü, öz sermaye, kuruluşun finansal istikrarını sağlar ve buna bağlı olarak iflas riskini önemli ölçüde azaltır.

Eksiklikler hakkında birkaç söz

Her şeyden önce bu sınırlı fırsatlar bu göstergede bir artış, bunun sonucunda kuruluşun hem operasyonel hem de yatırım faaliyetlerini genişletmek için belirli bir çerçeve ortaya çıkıyor. Ayrıca bu tür sermayenin, ödünç alınan fonlarla karşılaştırıldığında yüksek bir maliyeti vardır. Ayrıca yüksek seviye Bu gösterge, dış kaynak çekilerek karlılık oranının artırılmasını imkansız kılmaktadır.

Yukarıda belirtilen nedenlerden dolayı, kullanmaya yetkin bir yaklaşım gerekmektedir. farklı şekiller finansal kaynaklar. Bu amaçlar için çeşitli göstergelerin analiz edilmesi gerekmektedir. Bu prosedür, bir ekonomik varlığın mevcut ve olası mali durumunu değerlendirmenize ve ayrıca mevcut finansman kaynaklarına uygun olarak işletmenin gelişimi için makul seçenekler önermenize olanak tanır.

Analiz çeşitli ekonomik modeller kullanılarak gerçekleştirilebilir. Her biri yapıyı izlemenize ve kuruluşun mali durumunun ana göstergeleri arasındaki ilişkileri tanımlamanıza olanak tanır. Özsermayeyi incelerken, sabit varlıkların dikkate alınmasına özellikle dikkat etmek gelenekseldir. Mevcut durumları, dinamikleri ve yapıları inceleniyor. Özsermaye devir hızı gibi bir göstergenin önemi hiç de az değildir. Devir cinsinden hesaplanır. Satılan ürün hacminin özsermaye maliyetine oranıdır ve yıllık ortalama değer alınır. Bu gösterge, satış fazlalığını (eksikliğini), yatırılan sermayenin devir hızını ve para hareketinin etkinliğini gösterir. Çok fazla büyük önemödünç alınan fonların aşırı çekilmesini gerektirir ve düşük, sermayenin irrasyonel kullanımını gösterir.

Özsermaye, şirketin sahip olduğu fonların toplamı veya daha doğrusu şirket katılımcılarına ait fonlar olarak anlaşılmaktadır. Özsermaye, işletmenin daha sonra üzerine inşa edileceği işletmenin temel platformunu temsil eder. Daha yüksek oranşirketin istikrarlı olduğunu ve yatırımcılar için en çekici görüneceğini gösterir. Bu yazımızda öz sermayenin değerinin bilançoda nasıl belirlendiğine bakacağız.

Bir şirketin özsermayesi nedir?

Şirketin özsermayesi şunları içerir: net aktifler Başlangıçta kurucular tarafından yatırım yapılan şirketlerin yanı sıra dağıtılmamış karlar.

Bilançodaki özsermaye

Önemli! Bir şirketin bilançosu, işin sağlığını karakterize eden birçok farklı mali göstergeye sahiptir. Bu göstergelerden biri özsermaye maliyetidir.

Ana sermayeyi banknotlara dayalı olan özsermayeyi belirlemenin birkaç yolu vardır. bilanço. Bilanço verilerine göre şirketin özsermayesi 1300 “Toplam” satırının bakiyesine karşılık gelmektedir. bölüm III" Bu gösterge kayıtlı sermaye, ilave sermaye, yedek akçe ve dağıtılmamış karlardan oluşur.

Çoğu zaman özsermaye, muhasebe verilerine dayanarak varlıkların (satır 1600), şirketin yükümlülüklerinin (satır 1400, satır 1500), katılımcıların borçlarının çıkarılması ve eklenmesiyle oluşan bir şirketin net varlıkları olarak anlaşılır. gelecekteki gelir. Bu yöntem, bir işletmenin değerini tahmin etmenizi sağlar.

Bilançoda özsermayenin değeri nasıl belirlenir

Öz sermaye aşağıdaki gibi yükümlülük kalemlerinden oluşur:

• sayfa 1310: kayıtlı sermaye, sermaye, ortakların katkıları;
• satır 1350: ek sermaye;
• sayfa 1360: yedek akçe;
• sayfa 1730: dağıtılmamış karlar, vb.

Bir şirketin kendi bilançosunun belirlendiği formül oldukça basittir.

Önemli! Kâr vergi ödemeye gitmezse ve şirket katılımcıları arasında dağıtılmazsa, şirketin tasarrufunda kalır ve 84 "Geçmiş Yıllar Karları (ortaya çıkmamış zarar)" hesabına yansıtılır. Birikmiş karlar yalnızca sahiplerinin takdirine bağlı olarak harcanabilir. Temettü veya kayıtlı sermayeyi artırmak için kullanılabilir. Karlar aynı zamanda geçen yılın zararlarını karşılamak için de kullanılabilir.

Dolayısıyla bilançodaki özsermayenin değeri, Bölüm III “Sermaye ve Yedekler” kapsamındaki toplam tutar olan 1300 satırındaki bakiyeye karşılık gelir. “Sermaye ve yedekler” bakiyesi aşağıdaki şekilde belirlenir:

Sayfa 1310 – Sayfa 1320 + Sayfa 1340 + Sayfa 1350 + Sayfa 1360 + Sayfa 1370, Nerede

Sayfa 1310 – “Kayıtlı sermaye (hisse sermayesi, ortakların katkıları, kayıtlı sermaye)”;

Sayfa 1320 – “Ortaklardan satın alınan kendi payları”;

Sayfa 1340 – “Dönen varlıkların yeniden değerlemesi”;

Sayfa 1350 – “Ek sermaye”

Sayfa 1360 – “Yedek sermaye”

Sayfa 1370 – “Geçmiş yıl karları (açıklanmamış zarar).”

Özsermayenin belirlenmesine bir örnek

• kayıtlı sermaye - 10.000 ruble;
• dağıtılmamış karlar 500.000 ruble;
• duran varlıkların yeniden değerlemesi - 20.000 ruble;

Özsermaye maliyeti şu şekilde olacaktır:

10.000 + 20.000 + 500.000 = 530.000 ruble.

Bir şirketin özsermayesinin bileşenleri

Kayıtlı sermayenin oluşumu şirket kurulduğunda gerçekleşir ve kurucuların katkılarından oluşur. Kayıtlı sermaye, şirket tüzüğünde belirtilen miktara uygun olarak bilançoya yansıtılır.Şirket katılımcılarının (hissedarlar, kurucular) katkılarını temsil eder. LLC'ler ve halka açık olmayan anonim şirketler için asgari kayıtlı sermaye miktarı 10.000 ruble, halka açık anonim şirketler için - 100.000 ruble. Kayıtlı sermaye ya para olarak ya da mülkiyet, mülkiyet hakları, menkul kıymetler gibi parasal olmayan yollarla katkıda bulunur. Bu durumda kayıtlı sermayenin bağımsız bir değerlendirmesi gereklidir. Bilançoda kayıtlı sermaye 1310 satırında belirtilmiştir.

Ek sermaye oluşumu, kurucuların kayıtlı sermayeye yatırım yapması durumunda gerçekleşir. ek fonlar, zaten kendi payını aşmış durumda. Ek olarak, bir ihraçtan gelir elde edilirken, duran varlıkların yeniden değerlemesinden fon yönlendirilirken ve dağıtımından sonra kalan kardan ek bir fon oluşumu mümkündür. Duran varlıkları yeniden değerlendirirken, hisse veya faizlerin satılması durumunda nominal değeri aşan bir tutarın alınması durumunda şirket, mülke katkı olarak karşılıksız yardım alır. Bu ek sermaye olarak kabul edilir.

Yedek sermaye, bir şirketin öngörülemeyen durumlarda zararları karşılamak için ayırdığı fonları temsil eder. Alacak hesaplarının ödenmesi ihtiyacı da dahil olmak üzere, kayıpları telafi etmek için karlardan bir yedek fon oluşturulur. Her bir şüpheli alacak için karşılık tutarı belirlenir. Anonim şirketler rezerv hatasız olarak oluşturulur ve LLC için bu yükümlülük tüzükte belirtilmiştir. Bilançoda yedek sermaye sayfa 1360 “Yedek sermaye”de yansıtılmıştır.

Önemli! Dağıtılmamış karlar, vergiler ve temettüler ödendikten sonra kazançlardan kalan fonlardır. Bilançodaki bu satır aynı zamanda şirkette oluşan özel fonların bakiyelerini de yansıtmaktadır.

Özsermaye pahasına, şirketin katılımcılarına temettü ödenir. Şirketin faaliyetinin sona ermesi halinde, şirket katılımcılarına dağıtılacak fon miktarını kendi sermayesi belirleyecektir. Ancak şunu bilmelisiniz ki eşitlik olumlu ya da olumsuz olabilir. Bu, şirketin karsız faaliyet göstermesi ve zarar etmesi ve birikmiş tutarların diğer özsermaye göstergelerini (yetkili, ilave ve yedek) aşması durumunda mümkündür.

Kontrollü borç giderlerinde dikkate alınan maksimum faiz tutarını belirlemek için özsermaye hesaplanırsa, özsermaye miktarı 1300 satırındaki bakiye artı vergi ve harçlar borcuna eşit olacaktır.

Sermaye, bir şirketin yaratılmasının ve gelişmesinin temelidir. Şirketin işleyişi sırasında personelin, mal sahiplerinin ve devletin çıkarlarını gözetir. Belirli bir faaliyetle uğraşan herhangi bir şirketin, ekonomik faaliyeti desteklemek için gerekli olan bir dizi fon ve değerli eşyadan oluşan belirli bir sermayeye sahip olması gerekir.

Belirli bir işletmenin mülkiyetine bağlı olarak, fonlar sahip olunabilir veya ödünç alınabilir.

Özsermaye, mülkiyet olarak kendisine ait olan ve varlıklardan pay oluşturmak için kullanılan şirketin tüm fonlarının değeridir. Bir ekonomik varlık, herhangi bir çekince olmaksızın işlem yaparken bunu kullanabilir. Öz sermayenin içeriği, kullanım ilkeleri ve oluşumu bakımından farklı kaynak kaynakları vardır: ek, yedek ve kayıtlı sermaye. Özsermayenin yapısı aynı zamanda özel fonlar ve diğer rezervlerin yanı sıra devlet sübvansiyonları ve hibelerini de içerir. Üretimin ana kaynakları kendi fonları vergiler, temettüler ve sahiplerin şirketin kayıtlı sermayesine yatırdıkları fonlar hariçtir. Tutar tüzükte veya kurucu belgeler. Ve bu miktar ancak işletmenin geçen yılki faaliyetlerinin sonuçlarına göre ve kurucu belgelerdeki verilerde meydana gelen değişiklikler sonucunda değiştirilebilir. Bir işletmenin hisse senedi fonu, kuruluşun alacaklılarının çıkarlarını garanti altına alacak olan mülkünün asgari boyutunu belirler. Bu nedenle, öz kaynaklar beyan edilen kayıtlı sermayeden az olmamalıdır.

Öz sermaye, bir dereceye kadar, bir işletmenin belirli hedeflere ulaşmak için kullandığı bir fon kaynağıdır.

Özsermayenin bir parçası olarak 2 ana bileşen vardır: sahipleri tarafından kuruluşa yatırılan (yatırım yapılan) sermaye ve ayrıca işletme sahipleri tarafından başlangıçta yatırılandan (birikmiş) fazla yaratılan sermaye.

Yatırım yapılan fonlar imtiyazlı ve ortak hisselerden oluşur. Ayrıca ilave ödenmiş sermaye ve bedelsiz alınan değerleri de içerir. Net kârın dağıtımı sırasında birikmiş fonlar oluşur. Sonuç olarak, bir ticaret şirketinin öz sermayesi, firmanın performansına bağlı olarak değişecektir.

Özsermaye değeri

Özsermaye miktarını tahmin etmek önemli bir analitik göstergedir. Kuruluşun alacaklılara karşı herhangi bir yükümlülüğü yoksa, şirketin mülkünün değeri özsermayesine eşit olacaktır. Bir şirketin yükümlülükleri varsa, o zaman özsermaye, varlıklarının toplamı eksi yükümlülüklerinin toplamıdır. Bu nedenle özsermaye miktarına net varlıklar denir.

Kuruluşun net varlıklarının toplam değeri, öngörülen şekilde yıllık bilanço verilerine göre belirlenir. Değerleme, yıllık özsermaye değişim tablosuna ek olarak sunulur.

Sonuç olarak, özsermayenin, işletmenin varlıklardan pay oluşturmak için kullanılan fonları olduğu sonucuna varabiliriz. Öz fon miktarı, kuruluşun faaliyetlerinin sonuçlarına (zarar, kar) bağlı olarak değişebilir ve değer eksi alacaklılara olan yükümlülükler belirlenir.

Bir işletmenin sermayesi, bir işletmenin pratik kâr elde etme amacıyla faaliyetlerini yürütmek için elden çıkarabileceği fonların toplamıdır.

Varlıkların oluşum kaynağına göre, kişinin kendine ait olanı ayırt edilir ve kuruluşun ekonomik bağımsızlığını sağlayan varlıkların kendi kısmı ana rolü oynar.

Bir işletmenin özsermayesi, işletmenin sahip olduğu ve varlıkların bir kısmının oluşumunda ücretsiz olarak kullanılan fonların toplam değerini yansıtır. Toplam sermayenin özsermaye kısmı, bir firma veya kuruluşun net varlıklarını temsil eder.

Bir işletmenin özsermayesi çeşitli kaynak kaynaklarını içerir: yetkili, yedek, ayrıca dağıtılmamış karlar, ayrı özel amaçlı fonlar ve diğer yedekleri içerir. Ayrıca buna devlet tarafından tahsis edilen tüm karşılıksız gelirler ve sübvansiyonlar da dahildir.

Tutar, tüzükte ve diğer kurucu belgelerde belirtilmiştir. tüzel kişilik. Ek olarak, kurucuların sözleşmeyi aşan miktarda katkıda bulunduğu tüm mülklerin yanı sıra mülkün yeniden değerlemesi sonucunda kalan miktarlar ve diğer gelirler de dahildir. Olası zarar ve ziyanı karşılamak üzere kardan karşılık ayrılır.

Tasarrufun ana kaynağı, bütçeye vergiler ödendikten ve diğer ihtiyaçlar için yapılan kesintilerden sonra brüt kardan kalan dağıtılmamış karlardır.

Özel amaçlı fonlar, işletmenin genişletilmesi, üretimin geliştirilmesi ve sosyal faaliyetler için kullanılan net karı temsil eder.

Diğer yedekler, maliyet fiyatına dahil edilmesi beklenen büyük giderler ve tüm dağıtım maliyetleriyle bağlantılı olarak oluşturulan yedekler anlamına gelir.

Bir işletmenin özsermayesi, yatırılan ve birikmiş sermaye olmak üzere iki temel bileşene ayrılır.

Yatırım yapılan kısım, kurucuların (sahiplerin) işletmeye yatırdığı fonlardır. Hisse senetlerini (ortak ve imtiyazlı) ve ek olarak ödenen varlıkları içerir. Buna çeşitli kaynaklardan ücretsiz olarak alınan değerler de dahildir.

Bilançoda, yatırılan fonların bir kısmı kayıtlı sermaye, bir kısmı ek (alınan hisse primi), bir kısmı ek (ücretsiz olarak alınan veya devredilen mülk) veya bir sosyal fon olarak yansıtılır.

Birikmiş kısım, başlangıçta sahipler tarafından sağlananlardan daha fazla yaratılan fonlardır. Bu kısım, net kârın dağıtımı sırasında ortaya çıkan kalemlere yansıtılmıştır (bunlar geçmiş yıl karları, yedek sermaye ve benzeri kalemlerdir).

Şirketin öz sermayesi aşağıdaki gibidir olumlu özellikler:

• katılım kolaylığı (sahiplere bağlıdır ve diğer ticari kuruluşların onayını gerektirmez);
• yüksek kar getirici fırsatlar (faiz ödemesi gerektirmez);
• kuruluşun uzun vadede finansal istikrarının sağlanması ve iflas riskinin azaltılması).

Ancak dezavantajları da vardır:

• sınırlı miktarda bağış toplama;
• ödünç alınan kaynaklara kıyasla yüksek fiyat;
• Ödünç alınan fonlar yoluyla kârlılığı artırmanın henüz kullanılmamış olasılığı.

Genel olarak, yalnızca kendi sermayesini kullanan bir işletme mali açıdan en istikrarlı olanıdır, ancak işletmenin sabit sermayesine yatırılan fonlardan elde edilen karı artırma fırsatlarından yararlanılamaması nedeniyle gelişim hızı sekteye uğrar.