Conceptul de capital de lucru net (fond de lucru net) și capital de lucru. Capital de lucru propriu

Capital de rulment ( Engleză Capital de lucru) este un concept financiar care descrie diferența dintre activele curente ale unei întreprinderi și pasivele sale curente. Dacă pasivele curente depășesc activele curente, compania are un deficit de capital de lucru. Aceasta înseamnă că nu își poate achita pasivele curente folosind doar activele sale curente. Astfel, o întreprindere care funcționează normal trebuie să aibă un excedent.

Structura capitalului de lucru în bilanţul întreprinderii

În diagrama de mai jos este prezentată descompunerea structurii fondului de rulment a unei întreprinderi, și anume principalele elemente ale activelor curente și datoriilor curente.

Toate elementele prezentate în figura de mai sus sunt reflectate în bilanţul întreprinderii.

Formula de calcul

Capital de rulment = Active curente - Datorii curente

Scopul și obiectivele managementului capitalului de lucru

Scopul managementului capitalului de lucru este de a asigura operațiuni continue, reducând în același timp ciclul de funcționare. Acest lucru vă permite să obțineți o creștere a fluxului de numerar liber ( Engleză Flux de numerar gratuit, FCF) și, prin urmare, crește valoarea economică adăugată ( Engleză Valoarea economică adăugată, EVA).

Pentru realizare scopul principal Următoarele sarcini trebuie rezolvate.

1. Gestionarea numerarului. Cheia este să găsești acel echilibru Bani, care ar permite nu doar finanțarea neîntreruptă a activităților de exploatare, ci și reducerea costului menținerii soldului de numerar.
2. Gestionarea conturilor de încasat. Este necesară elaborarea unei politici de creditare care să fie atractivă pentru cumpărători și să permită reducerea perioadei de încasare.
3. Managementul inventarului. Accentul se pune pe determinarea mărimii comenzii, a punctului de recomandă și a stocului de siguranță care va asigura operațiuni neîntrerupte, reducând în același timp la minimum investiția în stoc, costurile de depozitare și de comandă.
4. Managementul finantarii pe termen scurt. Provocarea pentru manageri este să identifice surse adecvate pentru finanțarea nevoilor sezoniere sau neașteptate de capital de lucru.

Surse de finanțare a capitalului de lucru

Din punctul de vedere al alegerii unei surse de finanțare în fondul de rulment al unei întreprinderi, se disting părțile sale constante și variabile. Partea permanentă este de obicei finanțată prin datorii pe termen lung sau capitaluri proprii. La rândul său, partea sa variabilă (de exemplu, nevoi sezoniere sau neașteptate) este de obicei finanțată prin surse pe termen scurt de finanțare prin datorii.

1. Împrumut pe termen scurt. Dacă o companie are o nevoie temporară de capital de lucru suplimentar, un împrumut pe termen scurt (perioada de rambursare mai mică de 12 luni) este o sursă convenabilă de finanțare.
2. Linie de credit. Dacă nevoia de finanțare suplimentară nu poate fi prevăzută în avans, o linie de credit o poate satisface într-un timp scurt.
3. Factorizarea. Dezavantajul acestei surse de finanțare este costul ei ridicat, dar poate fi folosit atunci când alte surse nu sunt disponibile.
4. Creante comerciale. Dacă o întreprindere are o reputație de afaceri de încredere, conducerea acesteia poate cere furnizorilor să mărească plata amânată, de exemplu de la 30 la 40 de zile. Dezavantajul acestei surse de finanțare este că creșterea creanțelor comerciale nu este semn bun pentru alti creditori.
5. Finanțare din fonduri proprii. Rezultatul reportat este o sursă utilizată pe scară largă de finanțare a cerințelor suplimentare de capital de lucru. În cazuri excepționale, proprietarii pot oferi fonduri suplimentare prin majorarea capitalului autorizat.

Ciclul financiar

Ciclul financiar al unei întreprinderi este perioada de timp necesară pentru ca activele și pasivele curente să fie convertite în numerar. Cu alte cuvinte, acesta este timpul necesar pentru o cifră completă de capital de lucru. De regulă, cu cât durata sa este mai scurtă, cu atât costurile asociate cu deservirea finanțării sunt mai mici.

Formulă

Pentru a calcula durata ciclului financiar, se utilizează următoarea formulă:

Ciclul financiar = DSO + DSO - DPO

unde DSI este perioada de rotație a stocurilor în zile ( Engleză Zile de vânzări de inventar), DSO – perioada de încasare a creanțelor în zile ( Engleză Zile de vânzări remarcabile), DPO – perioada de rambursare a conturilor de plătit ( Engleză Zile de plată restante).

La rândul lor, indicatorii de mai sus sunt calculați folosind următoarele formule:

În mod evident, durata ciclului financiar poate fi redusă fie prin creșterea perioadei de rambursare a conturilor de plătit, fie prin reducerea perioadei de rotație a stocurilor și a perioadei de încasare a creanțelor. Cu toate acestea, fiecare dintre aceste metode are dezavantajele sale.

Nivelurile reduse ale stocurilor pot duce la probleme de producție și astfel pot duce la scăderea vânzărilor. Pentru a reduce perioada de colectare a creanțelor, o întreprindere trebuie să introducă o politică de credit mai strictă, care poate avea și un efect negativ asupra volumului vânzărilor. La rândul său, creșterea scadenței conturilor de plătit va duce la creșterea acestuia în bilanț, ceea ce va duce la o scădere a indicatorilor de lichiditate și va fi percepută negativ de către creditorii companiei.

Exemplu de calcul

Să presupunem că bilanţul companiei arată astfel:

mii USD

În plus, venitul companiei pentru 20X8 a fost de 45.320.600 UM, costul mărfurilor vândute a fost de 27.625.500 UM, iar bugetul de achiziție a creditului a fost de 21.250.000 UM. Totodată, ponderea vânzărilor pe credit în venituri a fost de 70%.

Să calculăm valoarea capitalului de lucru la începutul și sfârșitul anului, precum și valoarea medie a acestuia.

Capital de rulment 20X7 = 8.300.000 - 6.050 = 2.250.000 USD

Capital de rulment 20X8 = 9.550.000 - 6.950 = 2.600.000 USD

Soldul mediu al contului „Inventar” este de 3.525.000 UM, al contului „Conturi de primit” 2.975.000 UM și al contului „Conturi de plătit” 3.525.000 UM.

Luând în considerare faptul că vânzările pe credit pentru 20X8 s-au ridicat la 31.724.420 UM. (45.320.600×70%), vom calcula momentul rulării stocurilor, încasarea creanțelor și rambursarea conturilor de plătit.

Astfel, perioada completă de rulare a capitalului de lucru al întreprinderii este de 18,1 zile (46,6+34,2-62,7).

Capitalul este considerat la baza întreprinderii și a dezvoltării acesteia, proprietate exprimată în termeni monetari, care este direct implicată în crearea afacerii. El este cel care formează activele întreprinderii și judecă succesul organizației după aceasta.

Capital împărțite în două categorii:

1. De bază- acesta este un tip de activ care este utilizat de o companie pe baza dreptului de proprietate, a cărui valoare este luată în considerare în părți la calcularea costului de producție.
2. Negociabil– costul acestuia este inclus în prețul produselor finite. Include materiale in stoc, obiecte de constructie neterminata, articole a caror valoare este recunoscuta ca nesemnificativa sau au o rata de amortizare mare, bunuri gata de vanzare.

Curat capital de lucruîntreprinderi – capitalul de lucru care nu este utilizat pentru achitarea obligațiilor curente. Finanțarea lor provine din surse pe termen lung.
După ce societatea va rambursa datoria pe obligații de credit pe termen scurt, societatea va avea la dispoziție capitalul de lucru propriu net (NSWC).

În funcție de situația economică și financiară a organizației, PSC poate fi:

1. Pozitiv– în acest caz, folosind active circulante, este posibilă rambursarea integrală a datoriei aferente obligațiilor asumate de societate.
2. Nul- acest rezultat indică faptul că capitalul de lucru (WA) este achiziționat de companie cu ajutorul împrumuturilor și împrumuturilor. Acest lucru este valabil mai ales pentru abia începeți o afacere.
3. Minus– reflectă starea nefavorabilă a situaţiei economice a întreprinderii. Acest lucru indică activități neprofitabile și producție ineficientă de bunuri.

Capitalul de lucru net (NWC) este sprijin financiar pentru OA prin acoperirea costurilor cu orice moduri posibile: capitalul dvs., pasivele monetare pe termen lung și pe termen scurt.

Bilanțul este act obligatoriu, care reflectă starea capitalului și sursele formării acestuia. În conformitate cu legislația Federației Ruse, documentul este împărțit în două părți - răspundere și activ.

În capitolul active găsiți o afișare a fondurilor implicate în viața economică a companiei, exprimată în termeni monetari.

ÎN pasiv sunt indicate sursele de fonduri pentru dobândirea acestui imobil. Bilanțul conține toate informațiile necesare despre organizație, deci este folosit pentru a determina dimensiunea PSC.

Mecanismul de determinare a PTC folosind:

1. Linia 1200 este situată în a doua secțiune „Active curente” - datele sunt preluate din aceasta.
2. Se determină valoarea rândului 1500 din secțiunea a cincea „Datorii pe termen scurt”.
3. Se fac calcule. Trebuie să calculați diferența dintre acești doi indicatori.

Indicator de capital de lucru net nu are o linie separată în bilanţ. Se formează pe baza fondurilor proprii disponibile sau a resurselor de importanță egală care sunt cheltuite pentru achiziționarea OA.

Formula de echilibru pentru calcularea NER:

NER = pagina 1200 – pagina 1500, unde

CHOC – , pagina 1200– OA, care se află în bilanțul întreprinderii, pagina 1500– obligații pe termen scurt.

1. Dacă suma OA depășește obligațiile de datorie, rezultatul este pozitiv. Acest indicator indică fiabilitatea întreprinderii, succesul acesteia, stabilitatea bună a poziției economice a companiei și solvabilitatea organizației.
2. Un rezultat negativ indică instabilitate financiară. Dacă datoriile depășesc valoarea OK, aceasta înseamnă că compania nu are suficiente resurse proprii pentru a susține activitățile de afaceri. În astfel de cazuri, sunt atrase fonduri suplimentare împrumutate. Cu un rezultat negativ regulat, este chiar posibilă declararea falimentului. Prin urmare, este foarte important să audităm PSC-urile și, în caz de probleme, să efectuați analize, analize și optimizare a activităților.

Cu toate acestea, atunci când se analizează, trebuie să se țină seama de faptul că un indicator pozitiv poate indica utilizarea ineficientă a OA: nu o folosește pentru activitățile întreprinderii sau nu investește pentru a genera venituri. Din acest motiv poate apărea OA în exces.

De asemenea, volumul NER poate fi influențat de faptul că pentru a achiziționa fonduri, compania cheltuiește fonduri din obligații de datorie pe termen lung, și nu. În acest caz, dinamica este considerată negativă, ceea ce va avea un impact negativ asupra evaluării stabilității afacerii.

Capitalul net calculat arată nivelul de independență al companiei față de impact factori externiși sursele de fonduri. Toate calculele pot fi efectuate convenabil folosind datele de la bilanț.

Calcul

CHOK = SOK + KrOB + Kr pe termen scurt – O, unde

CHOC- capital de lucru net, SUC – , KrOB– obligații cu o perioadă lungă de implementare care sunt necesare pentru achiziționarea sistemului de operare; Kr termen scurt– datorii cu termen scurt de rambursare, DESPRE– indicator mediu al mărimii OA.

NSC = Aob – P pe termen scurt, unde

Aob- capital de lucru, P– pasive (obligații) cu o perioadă scurtă de implementare.

Perioada de rambursare pentru OA achiziționată este în medie de 1 an. Suma include:

• conturi de creanțe pe termen scurt;
• stocuri deținute;
• TVA la bunurile, fondurile și resursele achiziționate;
• investitii financiare.

Datoriile cu scadență scurtă sunt datorii care trebuie plătite într-o perioadă de cel mult 1 an:

• fonduri neplătite pentru salarii, plăți către agentii guvernamentale, plata pentru servicii si bunuri catre contractori;
• împrumuturi luate pentru o perioadă scurtă de timp;
• obligatii de alte tipuri si interes asupra celor existente;
• venituri care se așteaptă să fie primite în curând;
• rezerve formate pe baza veniturilor viitoare.

Analiza se realizează folosind indicatori obținuți din bilanțul contabil (BB).
NER este diferența dintre linia 1200 și 1500 în BB.

Explicarea rezultatelor:

1. Dacă în timpul calculelor s-a dovedit pozitiv Ca rezultat, acest lucru indică un management eficient și competent al activităților economice și financiare ale întreprinderii. Dar dacă suma s-a dovedit a fi mare, atunci acesta este un motiv de a gândi - ce se întâmplă dacă creșterea este asociată cu procesul opus - utilizarea ineficientă a PSC-urilor.
2. Negativ– o schimbare urgentă a politicii companiei și o gestionare mai corectă a afacerilor. Într-o astfel de situație, societatea nu poate acoperi costurile pentru creditori, ceea ce poate duce la falimentul organizației.
3. Nul– rar, dar în unele cazuri apare. Aceasta înseamnă că toate resursele sunt implicate în producția sau alt proces al întreprinderii. În astfel de situații, se introduce monitorizarea atentă și analiza atentă a perioadelor trecute și viitoare.

Se numește capacitatea unui activ de a fi convertit în echivalent de numerar. În funcție de gradul de lichiditate, activele din această categorie sunt distribuite în felul următor:

1. Linia 1250– mărfuri cu grad înalt lichiditate în numerar și conformare.
2. Linia 1240– investiții (de cele mai multe ori emise de stat).
3. Linia 1230– datorie pe debit.

Lichiditate medie - compania furnizează active sau servicii pe credit. Cel mai de jos grad este în linia 1210, care conține informații despre rezerve.

Cu cât nivelul activelor foarte lichide este mai mare, cu atât este mai ușor pentru o companie să-și achite datoriile.

Pentru a determina raportul de profitabilitate al PSC, trebuie să îl calculați pe baza datelor din BB. Vă ajută să vedeți cât de mult OA plătește și cât aduce fiecare rublă.

Calculat folosind formula:

Rob. = (Ph / Oach) * 100%, unde

Rob. – , Pch– suma profitului net al organizației (care rămâne după acoperirea tuturor datoriilor), Oach– OA pură.

PSC-urile au indicatori care indică gradul de cifra de afaceri.

Ştiulete.– numărul de rotații pentru perioada de raportare. Formulă:

Ştiulete. = (Dreal – N) / OAh, unde

Dreal este suma veniturilor din vânzarea de produse manufacturate, N– plăți de accize și plăți de TVA efectuate în perioada de raportare.

Sens Kzagr.(Factor de încărcare PPC) reflectă numărul de active investite pentru a obține 1 rublă din valoarea produsului. Cum mai puțin indicator, cu atât managementul companiei este mai eficient. Formulă:

Kzagr. = OAch / (Dreal - N) sau Kzagr. = 1/Kob

Perioada unei cifre de afaceri este perioada de timp de la achiziționarea materialelor și a materiilor prime până la primirea produsului fabricat spre vânzare.

Analiza se efectuează de obicei: 360 de zile- an, 90 - sfert, 30 - luna de raportare.

În cazul utilizării ineficiente a OA sau pentru a crește dinamica pozitivă, este necesar să se ia o serie de măsuri standard:

• reducerea nevoii de aprovizionare - stabilirea unui mecanism de aprovizionare;
• verificarea inventarului în exces;
• reducerea (prin orice metodă) a costului materiilor prime pentru producție;
• o scădere a producției sau a numărului de unități care nu au finalizat încă construcția, ceea ce va reduce nivelul capitalului de lucru;
• reducerea datoriilor existente de tip creanta sau credit;
• controlul asupra plăților;
• minimizarea nivelului datoriilor debitorilor și al ștergerii datoriilor;
• restabilirea regulilor și condițiilor de plată în rate către furnizori și clienți;
• urmărirea indicatorilor de valoare într-o anumită perioadă de raportare.

Puteți afla cum este gestionat capitalul de lucru din acest videoclip.

Capitalul de lucru net (fondul de lucru net) se referă la diferența dintre activele curente (pe termen scurt, curent) și pasivele pe termen scurt (capitalul de datorie pe termen scurt)

Capital de lucru net (fond de lucru net) = active curente (pe termen scurt, curent) - pasive pe termen scurt (capital de datorie pe termen scurt).

Valoarea optimă a capitalului de lucru net (fondul de lucru net) se determină în conformitate cu nevoile fiecărei întreprinderi specifice și depinde de amploarea și caracteristicile activităților acesteia, de rata de rotație a stocurilor și a creanțelor, de condițiile de acordare și atragerea de credite, pe specificul industriei și condițiile de piață. Poziția financiară a unei întreprinderi este afectată negativ atât de excesul, cât și de deficitul de capital de lucru net (fondul de lucru net). Excesul de capital de lucru net (fondul de lucru net) față de necesarul optim indică utilizarea ineficientă a resurselor. Lipsa capitalului de lucru net (fondul de lucru net) indică incapacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa obligațiile pe termen scurt în timp util și poate duce la faliment. În literatura economică rusă, termenul „fond de lucru” a fost folosit pentru o perioadă lungă de timp, care este identificat în mod nerezonabil atât cu conceptul de „fond de lucru” cât și cu conceptul de „fond de lucru net”. Conceptul de „fond de lucru” este asociat cu „Legea Societăților” în vigoare în Marea Britanie, care prevede întocmirea situațiilor financiare în două versiuni: generală și managerială, singura diferență între care este plasarea datoriilor operaționale. În versiunea de gestiune a situațiilor financiare destinate gestiunii interne, pasivele și activele (în primul rând activele curente) sunt reduse cu valoarea datoriilor operaționale pe termen lung și pe termen scurt. Egalitatea echilibrului nu este încălcată. Ca urmare, în secțiunea „active circulante”, redusă cu valoarea tuturor datoriilor de exploatare, se formează așa-numitul „fond de lucru”.

Fondul de rulment se referă la diferența dintre activele curente (pe termen scurt, curent) și pasivele de exploatare (de producție) (pe termen scurt și pe termen lung).

Capital de rulment = active curente (pe termen scurt, curent) - totalul datoriilor de exploatare (pe termen scurt și lung).

Obligații operaționale (comerciale) înseamnă obligațiile unei întreprinderi care decurg în legătură cu activitățile sale de producție (operaționale).

Obligațiile de exploatare pe termen scurt sunt înțelese ca fiind obligațiile unei întreprinderi care decurg în legătură cu activitățile sale de producție (exploatare) și care au o scadență mai mică de un an. Datoriile de producție (de exploatare) pe termen scurt ale unei întreprinderi includ: împrumuturi comerciale pe termen scurt, ale căror facturi trebuie plătite în cursul anului curent; rezerve pentru plata impozitelor; dividende etc.

Datoriile de exploatare pe termen lung sunt înțelese ca obligațiile unei întreprinderi care decurg în legătură cu activitățile sale de producție (exploatare) și care au o maturitate mai mare de un an. Datoriile de producție (de exploatare) pe termen lung includ împrumuturi comerciale pe termen lung, ale căror conturi nu sunt scadente în cursul anului curent; chirie pe termen lung etc.

Trebuie remarcat faptul că împrumuturile comerciale pe termen lung sunt destul de rare. Nu toate întreprinderile sunt de acord să-și vândă produsele cu plată amânată pentru o perioadă mai mare de un an.

Datoriile financiare sunt înțelese ca obligații ale unei întreprinderi care decurg în legătură cu strângerea de fonduri în condiții de urgență, plată și rambursare.

Datoriile financiare pe termen scurt sunt înțelese ca obligațiile unei întreprinderi care decurg în legătură cu atragerea de împrumuturi cu o perioadă de rambursare mai mică de un an.

Datoriile financiare pe termen lung sunt înțelese ca obligațiile unei întreprinderi care decurg în legătură cu atragerea de împrumuturi cu o perioadă de rambursare mai mare de un an.

Clasificarea obligațiilor întreprinderii este prezentată în tabel.

Datorii de exploatare apar ca urmare a achiziționării la credit a materiilor prime și materialelor, al căror cost este înregistrat la rubrica „stocuri”. Obligațiile financiare apar ca urmare a atragerii (în condițiile de urgență, plată, rambursare) de fonduri reale. Aceasta face parte din capitalul strâns, care este destinat finanțării activităților întreprinderii. Versiunea managerială a bilanțului, cu accent pe obligațiile financiare ale întreprinderii, ne permite să evidențiem:

1) ca parte a pasivelor generale - fonduri strânse destinate finanțării activelor circulante, i.e. bani „de lucru” sau „capital de lucru”;

2) în gestiunea activelor circulante - gestionarea fondurilor reale.

Abordarea managementului vă permite să gestionați rațional activele curente, să determinați nevoile de finanțare cu o mai mare acuratețe și să nu atrageți capital în numerar excesiv, fără a reduce astfel eficiența afacerii. Versiunea de gestiune a bilanţului este prezentată în tabel.

Varianta managerială a bilanţului

Importanța gestionării actuale a activelor. Activele curente reprezintă de obicei mai mult de jumătate din activele companiei. Gestionarea activelor curente (spre deosebire de gestionarea activelor imobilizate) este un proces continuu. Rezultatul administrării activelor circulante este o modificare a nivelului de risc total al întreprinderii.

Analiza stării și a utilizării efective a activelor circulante se realizează pe baza următorilor indicatori:

1) valoarea activelor circulante;

2) structura activelor circulante;

3) cifra de afaceri a elementelor individuale de active circulante;

4) rentabilitatea activelor circulante;

5) durata ciclurilor financiare și operaționale (de producție).

Eficiența gestionării activelor circulante depinde în mare măsură de raportul dintre durata ciclurilor financiare și operaționale (de producție).

Ciclul financiar începe cu momentul plății către furnizorii de materii prime (rambursarea conturilor de plătit) și se termină cu momentul primirii banilor de la clienți pentru produsele expediate (rambursarea creanțelor).

Ciclul operațional (de producție) începe din momentul în care materiile prime sunt primite la depozitul întreprinderii și se termină când produsul finit este expediat către cumpărător.

Astfel, ciclul operațional (de producție) este parte integrantă ciclul financiar.

Ciclul financiar = ciclu de exploatare (producție) + perioada de rulaj a creanțelor - perioada de rulaj a conturi de plătit +/- perioada de rulare a avansurilor.

Durata ciclurilor financiare și operaționale (de producție) se determină cu ajutorul indicatorului cifrei de afaceri, care este înțeles ca perioada de rulaj în zile a oricărui element de activ sau pasiv din bilanţ.

Pentru a determina durata ciclului financiar, se calculează următorii indicatori de cifra de afaceri:

1) perioada de rulaj a creanțelor;

2) perioada de rulare a conturilor de plătit.

Reducerea ciclului financiar se realizează prin reducerea:

1) perioada de rulaj a creanțelor;

2) perioada de rulare a conturilor de plătit.

Pentru a determina durata ciclului operațional (de producție), se calculează următorii indicatori de cifra de afaceri:

1) stocuri de materii prime (perioada de rulare a stocurilor de materii prime);

2) lucrări în curs (perioada de rulare a lucrărilor în curs);

3) produse finite (perioada de rulare a stocurilor de produse finite).

Reducerea ciclului operațional (de producție) se realizează prin reducerea:

1) perioada de rotație a stocurilor;

2) perioada de rulaj a lucrărilor în curs;

3) perioada de rulare a produselor finite.

Elementele activelor curente pot fi localizate în bilanţul unei întreprinderi occidentale:

1) fie în ordinea creșterii lichidității;

2) sau în ordinea descrescătoare a lichidității.

După cum sa menționat mai sus, principalele elemente ale activelor circulante includ:

1) numerar;

2) investiții financiare pe termen scurt;

3) conturi de încasat;

4) inventare.

Gestionarea activelor circulante include:

1) gestionarea numerarului și a echivalentelor de numerar;

2) gestionarea conturilor de încasat;

3) managementul stocurilor.

Fondul de rulment este totalitatea numerarului și a activelor lichide care sunt necesare pentru finanțarea activităților companiei. Cunoscând valoarea capitalului de lucru, vă puteți gestiona compania mai eficient și puteți lua decizii de investiții. Valoarea capitalului de lucru caracterizează capacitatea și viteza de rambursare a obligațiilor curente ale companiei. Dacă o companie nu are capital de lucru sau foarte puțin, atunci cel mai probabil nu va avea succes. Calcularea capitalului de lucru este utilă și pentru evaluarea utilizării eficiente a resurselor unei companii. Formula de calcul a capitalului de lucru:

Fond de rulment = active curente - pasive curente

Pași

Partea 1

Calculați activele curente. Activele curente sunt active care pot fi convertite în numerar în decurs de un an. Aceste active includ numerar și capital pe termen scurt. De exemplu, conturile de încasat, cheltuielile amânate și stocurile sunt active circulante.

• De obicei, activele circulante și valoarea lor totală sunt afișate în bilanțul companiei.
• Dacă bilanțul nu arată un total de active circulante, revizuiți întreaga declarație și căutați elemente care se referă la activele circulante. Adăugați valorile elementelor care îndeplinesc definiția activelor circulante pentru a obține valoarea totală a activelor circulante. De exemplu, adăugați următoarele elemente de bilanț: Conturi de încasat, Inventar și Numerar și echivalente de numerar.

1. Calculați pasivele curente. Datoriile curente sunt obligații care trebuie plătite în termen de un an. Datoriile curente sunt pasivele curente, conturile de plătit și obligațiile de datorie pe termen scurt.

   • De obicei, pasivele curente și totalul acestora sunt prezentate în bilanțul companiei. Dacă bilanţul nu prezintă un total de datorii curente, revizuiţi întreaga situaţie, găsiţi elementele care se referă la pasivele curente şi adăugaţi valorile acestora. De exemplu, adunați valorile următoarelor elemente din bilanţ: „Conturi de plătit”, „Impozite neplătite”, „Împrumuturi pe termen scurt”.

2. Calculați capitalul de lucru. Pentru a face acest lucru, scădeți valoarea datoriilor curente din valoarea activelor curente.

   Partea 2

   Înțelegerea și gestionarea capitalului de lucru

   1. Calculați rata lichidității. Pentru a analiza starea financiară a unei companii, mulți finanțatori folosesc raportul actual. Pentru a calcula raportul curent, trebuie să cunoașteți activele curente și pasivele curente, dar ca rezultat nu veți primi o sumă în ruble, ci un raport.

      Analizați situația financiară a companiei folosind raportul actual. Acest raport caracterizează capacitatea companiei de a-și rambursa obligațiile financiare curente, adică de a-și plăti facturile. De regulă, acest coeficient este utilizat în analiză diferite companii sau industrii.

   2. Gestionarea capitalului de lucru. Managerii companiei trebuie să monitorizeze valorile capitalului de lucru pentru a le menține la un nivel optim. Astfel de cantități sunt stocurile de depozit, conturile de încasat și conturile de plătit. Managerii ar trebui să evalueze posibilele aspecte pozitive și negative asociate cu excesul sau lipsa de capital de lucru.

      • De exemplu, o companie care nu are capital de lucru nu va putea plăti obligațiile curente. Pe de altă parte, capitalul de lucru excesiv este, de asemenea, un indicator negativ, deoarece capitalul în exces ar trebui investit în dezvoltarea companiei pentru a crește profitabilitatea acesteia. De exemplu, capitalul de lucru în exces poate fi investit în dobândirea unei capacități de producție suplimentare sau în creșterea numărului de magazine cu amănuntul. Astfel de investiții vor duce la o creștere a veniturilor companiei.
      • Dacă compania dumneavoastră are un exces sau o lipsă de capital de lucru, citiți secțiunea Sfaturi pentru a afla cum să reduceți sau să creșteți valoarea capitalului de lucru.

Cifra de afaceri a capitalului unei firme este diferența dintre activele curente deținute de companie și pasivele sale curente.

Valoarea netă

Prin termenul „capital net” mă refer la diferența dintre valoarea totală a activelor care sunt listate în bilanțul companiei și valoarea tuturor pasivelor. Dacă valoarea activelor depășește valoarea pasivelor, aceasta indică o valoare netă pozitivă. În consecință, capitalul net negativ apare atunci când o companie are mai multe datorii decât active.

Indicatorul de capital net este foarte important pentru o corporație, deoarece o valoare pozitivă indică starea financiară stabilă a unei entități economice. Dacă valoarea activelor depășește semnificativ valoarea pasivelor, compania este foarte stabilă. Există și stabilitate relativă - atunci când diferența dintre active și pasive este nesemnificativă.

Circulația capitalului

Cifra de afaceri a capitalului este un proces care începe cu investirea fondurilor în producție și se termină cu producerea produselor, efectuarea lucrărilor sau furnizarea de servicii. Cifra de afaceri a capitalului este un proces continuu. Durata acesteia este determinată de cât de repede fondurile avansate fac o întoarcere completă și când proprietarul companiei primește un efect de la acesta sub formă de fonduri (uneori sub forma unui efect social).

Particularitatea cifrei de afaceri a capitalului este că fondurile investite de proprietar în producție nu sunt returnate integral. Ideea aici este că, pe lângă capitalul de lucru, proces de producție sunt implicate mijloace fixe, care sunt active care își transferă valoarea produselor finite în părți și sunt, de asemenea, consumate pe parcursul mai multor ani.

Capital pe termen lung

Activele fixe (FPE) sunt active care sunt capabile să participe direct sau indirect la procesul de producție. Al lor trăsătură distinctivă este că mijloacele fixe pot fi utilizate timp de mulți ani, iar valoarea lor este transferată la prețul de cost pe părți prin amortizare.

Acestea includ structuri, clădiri, vehicule, echipamente etc.

Determinarea eficacității sistemului de operare

Există o serie de parametri care sunt utilizați în economia întreprinderii pentru a calcula eficiența utilizării sistemului de operare al unei companii. Acestea includ următorii coeficienți:

1. Furnizarea de capital fix.
2. Armament cu capital.
3. Returnarea mijloacelor fixe.
4. Intensitatea capitalului.

prevedere PF

Primul indicator care este utilizat pentru a evalua utilizarea sistemului de operare este securitatea. Este definit ca raportul dintre valoarea capitalului fix și suprafața terenului agricol. Trebuie amintit că acest parametru poate fi utilizat numai pentru a evalua eficacitatea fondurilor întreprinderilor agricole. Calculul coeficientului este prezentat mai jos:

• Ob = Ss.g. /P, unde

Despre - securitatea capitalului;

Ss.g. - costul capitalului în medie pe an;

Ps.u. - suprafata de teren agricol.

Armament

Acest indice arată valoarea activelor fixe care revine unui angajat anual mediu al întreprinderii:

• B = Cs.g / K, unde

B - armament cu capital;

K este numărul mediu anual de personal al companiei;

Ss.g - valoarea capitalului fix în medie pentru anul.

Recul

Productivitatea capitalului este calculată ca raportul dintre toate produsele în termeni monetari care au fost fabricate de companie în perioada analizată și costul mediu al mijloacelor fixe pentru perioada respectivă. Acest raport joacă un rol important în evaluarea cât de eficient este o întreprindere capabilă să-și folosească propriile active fixe. O creștere a parametrului este considerată o tendință pozitivă, deoarece aceasta înseamnă că volumul producției pe o unitate monetară a valorii capitalului fix este în creștere. Valoarea standard a productivității capitalului este mai mare decât unu.

• De la = VP / Ss.g., unde

Din - productivitatea capitalului;

VP este producția totală a companiei în termeni monetari;

Ss.g. - costul mediu al capitalului pe an.

Capacitate

Intensitatea capitalului este indicatorul invers al productivității capitalului. Acesta poate fi calculat în următoarele moduri:

• E = (De la)-1 = 1/De la, unde

E - intensitatea capitalului;

Din - productivitatea capitalului.

Indicatorul poate fi calculat și ca raport dintre valoarea capitalului fix și valoarea producției brute create în perioada de raportare.

• E = (Ss.g. / VP), unde

E - intensitatea capitalului;

VP - costul producției brute care a fost produs de întreprindere în perioada de raportare;

Ss.g. - costul mediu al capitalului fix pentru perioada de raportare.

Întreprinderea trebuie să depună eforturi pentru a-și crește rata productivității capitalului. Aceasta va însemna că capitalul de bază este utilizat eficient. În același timp, rata capacității de capital fix va scădea.

Capital de rulment

Acestea sunt fonduri ale întreprinderii care participă la procesul de producție, sunt consumate complet, fac parte din costul de producție și sunt utilizate pe parcursul unui ciclu de producție. Exemple de capital de lucru includ materiile prime, banii, salariile personalul companiei etc.

În bilanţul unei întreprinderi, capitalul de lucru este afișat în a doua secțiune a activelor. Componentele acestui tip de active sunt:

1. Stocurile companiei.
2. Producție neterminată.
3. Produsele finite ale companiei.
4. Creanţe de încasat.

Lichiditate

Lichiditatea este capacitatea activelor de a fi convertite în numerar pentru a plăti datoria curentă a companiei. Acesta se află în centrul tuturor componentelor capitalului de lucru.

Fiecare activ al companiei are un grad diferit de lichiditate. Activele imobilizate sunt cele mai puțin lichide. Banii din casa de marcat a companiei si din conturile acesteia sunt un activ absolut lichid.

Indicatori de lichiditate

Toate activele în funcție de gradul de lichiditate sunt împărțite în patru categorii:

1. Cel mai lichid.
2. Active care pot fi vândute în cel mai scurt timp posibil.
3. Active care nu pot fi vândute rapid.
4. Greu de implementat.

Fiecare dintre cele patru grupuri de active corespunde celor patru grupuri de surse de finanțare:

1. Urgent.
2. Pe termen scurt.
3. Termen lung.
4. Datorii permanente.

Această clasificare a fost realizată pentru a face posibilă determinarea lichidității întregii întreprinderi în ansamblu. O companie este considerată lichidă atunci când dimensiunea fiecărui tip de activ din bilanț depășește dimensiunea pasivului său corespunzător.

Indicatori pentru evaluarea solvabilității unei întreprinderi

Pentru a determina nivelul de lichiditate al unei întreprinderi, se folosesc următorii indici:

1. Rata de acoperire.
2. Raport rapid.
3. Rata de lichiditate absolută.

Fiecare dintre acești indici arată cât de repede poate o companie să-și transforme activele în numerar pentru a plăti conturile curente de plătit.

• KP = (Vol. A - GD) / TO, unde

KP - rata de acoperire (al doilea nume al indicatorului este rata de lichiditate curentă a companiei);

Despre. A - activele curente ale întreprinderii;

ZU - datorii ale fondatorilor pentru contribuții;

TO - obligații pe termen scurt (curente).

Acest indicator arată cât de repede este o firmă capabilă să-și ramburseze datoriile pe termen scurt folosind doar capital de lucru.

Al doilea indicator – lichiditatea pe termen scurt – reflectă capacitatea companiei de a-și achita toate obligațiile curente dacă are probleme cu vânzarea produselor. Coeficientul poate fi calculat după cum urmează:

• Ksl = (TA - Z) / TO, unde

Ksl - rata de lichiditate rapidă;

TA - activele circulante ale firmei;

Z - rezerve;

TO - obligații curente.

Ultimul indicator pentru calcularea solvabilității unei companii se numește lichiditate absolută. Formula de calcul este următoarea:

• Cal = D / TO, unde

Kal - raportul absolut de lichiditate;

D - bani, precum și echivalentele acestora;

TO - obligații curente.

Valoarea acestui parametru ar trebui să fie de aproximativ 0,2. Aceasta înseamnă că în fiecare zi compania este capabilă să plătească 20 la sută din datoriile sale curente. Indicele arată ce procent din obligațiile sale este capabilă să ramburseze compania în cel mai scurt timp posibil.

Determinarea eficacității utilizării capitalului de lucru

Ca și în cazul capitalului fix al unei întreprinderi, există indicatori care caracterizează cât de eficient compania își folosește capitalul de lucru. Există trei astfel de parametri:

1. Raportul cifrei de afaceri.
2. Durata rulajului capitalului.
3. Factor de încărcare.

Cifra de afaceri și încărcarea capitalului de lucru

Primul și principal indicator atunci când se evaluează eficiența utilizării capitalului este raportul cifrei de afaceri. Acest parametru este un analog al indicatorului de productivitate a capitalului, care este utilizat pentru a calcula eficiența activelor imobilizate.

• Cob = RP / Oob, unde

Indicatorul indică câte rulări ale capitalului de lucru sunt efectuate într-o anumită perioadă. Pentru o întreprindere se consideră pozitiv atunci când acest coeficient crește.

Indicele invers este factorul de sarcină. Acesta poate fi calculat după cum urmează:

• Kz = Oob / RP = 1 / Kob, unde

Кз - factor de sarcină;

Kob - raportul cifra de afaceri;

RP - produse vândute în termeni monetari într-o anumită perioadă;

Oob - soldul capitalului de lucru.

Cifra de afaceri de capital

Acest raport este calculat pe baza ratei cifrei de afaceri. Formula de calcul este următoarea:

• Pob = D / Kob, unde

Pob - perioada de rulare a capitalului de lucru;

D - numărul de zile;

Raportul Cob - cifra de afaceri.

Pentru calcul se ia numărul de zile din perioadă. Acesta poate fi un sfert, o lună, șase luni sau un an întreg. Cel mai adesea, este analizată eficiența rotației de capital pe parcursul anului.

Valoarea coeficientului depinde de raportul cifrei de afaceri. O scădere a perioadei de cifra de afaceri este considerată o tendință pozitivă pentru o întreprindere, deoarece aceasta înseamnă că rata cifrei de afaceri este în creștere și, odată cu aceasta, rata de rotație a capitalului crește. Cu cât capitalul se rotește mai repede, cu atât compania este considerată a fi mai atractivă pentru investitori.

Rata profitului

Ultimul indicator utilizat în mod obișnuit pentru a determina modul în care este utilizat capitalul este rata rentabilității. Acest indicator ia în considerare atât activele circulante, cât și activele fixe. Rata profitului companiei este calculată ca raportul dintre profit și costul total al capitalului companiei.

• Np = P / (So.s. + Sob.s.) * 100%, unde

Np - rata profitului;

P - profit;

SOS. - costul mijloacelor fixe;

suspină.s. - costul capitalului de lucru.

Există mai multe modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru. În primul rând, compania își poate optimiza inventarul. În al doilea rând, ar trebui să se acorde atenție ratei de creștere a capitalului de lucru. Volumul vânzărilor de produse ar trebui, de asemenea, crescut. În același timp, ritmul de creștere a volumului vânzărilor trebuie să depășească ritmul de creștere a mijloacelor fixe.

Eficiența utilizării capitalului unei întreprinderi afectează grav rezultatul activității economice. Orice companie ar trebui să se străduiască să-și folosească capitalul mai rațional, ceea ce îi va oferi posibilitatea de a crește numărul de produse produse și volumul profiturilor.