29.09.2019
Capital de rulment: concept, rol și indicatori de eficiență ai utilizării acestuia. Indicatori ai eficienței utilizării capitalului de lucru al organizației
5. Indicatori de eficiență în utilizarea capitalului de lucru
Utilizare îmbunătățită capital de lucru Odată cu dezvoltarea antreprenoriatului, acesta devine din ce în ce mai important, deoarece resursele materiale și monetare eliberate în acest caz reprezintă o sursă internă suplimentară de investiții ulterioare. Utilizarea rațională și eficientă a capitalului de lucru ajută la creșterea stabilității financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. În aceste condiții, întreprinderile își îndeplinesc în timp util și pe deplin obligațiile de decontare și plată, ceea ce le permite să desfășoare cu succes activități comerciale.
Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată de un sistem de indicatori economici, în primul rând cifra de afaceri a capitalului de lucru.
Cifra de afaceri a capitalului de lucru se referă la durata unei circulații complete a fondurilor din momentul în care capitalul de lucru este convertit în numerar în stoc până la eliberarea produselor finite și vânzarea acestora. Circulația fondurilor se finalizează prin creditarea încasărilor în contul întreprinderii.
Rata de rotație a capitalului de lucru este calculată folosind trei indicatori interdependenți:
– raportul cifrei de afaceri (numărul de cifre de afaceri realizate de fondul de rulment pentru o anumită perioadă (an, semestru, trimestru));
– durata unei revoluții în zile,
– valoarea capitalului de lucru pe unitatea de produse vândute.
Calculul cifrei de afaceri a capitalului de lucru poate fi efectuat atât conform planului, cât și efectiv.
Cifra de afaceri planificată poate fi calculată numai pe baza cifrei de afaceri standardizate a fondurilor; cifra de afaceri reală poate fi calculată pentru tot capitalul de lucru, inclusiv pentru cele nestandardizate. O comparație între cifra de afaceri planificată și cea reală reflectă accelerarea sau decelerația cifrei de afaceri a capitalului de lucru normalizat. Când cifra de afaceri se accelerează, capitalul de lucru este eliberat din circulație; atunci când încetinește, este nevoie de implicarea suplimentară a fondurilor în cifra de afaceri.
Raportul cifrei de afaceri este definit ca raportul dintre valoarea veniturilor din vânzarea de produse, lucrări, servicii și soldul mediu al capitalului de lucru conform formulei (Fig. 7.29):
K ob = R / C,
unde P este venitul net din vânzările de produse, lucrări, servicii, ruble;C – solduri medii ale capitalului de lucru, în ruble.
Orez. 7.29. Metodologia de calcul a ratei cifrei de afaceri
Cifra de afaceri a capitalului de lucru poate fi prezentată și în zile, adică reflectă durata unei cifre de afaceri (Fig. 7.30).
Durata unei revoluții în zile este determinată de formula:
O = S: R / D sau O = D / K aproximativ,
unde O este durata unei revoluții în zile;C – solduri de capital de lucru (media anuală sau la sfârșitul perioadei (de raportare) viitoare), rub.;P – veniturile produselor comerciale (la cost sau în prețuri), rub.;D – numărul de zile din perioada de raportare.
Orez. 7.30. Calculul duratei unei revoluții în zile
Pentru a determina durata unei cifre de afaceri a creanțelor, puteți utiliza indicatorul volumului vânzărilor la prețuri de vânzare. În primul rând, se calculează volumul vânzărilor pentru o zi și apoi urgența creanțelor.
Calculul se face folosind formula:
OD = DZ: Oh,
unde OD este durata cifrei de afaceri a creanțelor (în zile);DZ – conturi de creanță la sfârșitul anului;O – volumul vânzărilor pentru o zi.
Perioada necesară pentru transformarea întregului capital de lucru în numerar este suma duratei unei cifre de afaceri a stocurilor în zile și a urgenței (durata) unei cifre de afaceri a creanțelor.
Rata de utilizare a capitalului de lucru este indicatorul invers al ratei cifrei de afaceri (Fig. 7.31). Acesta caracterizează cantitatea de capital de lucru pe unitate (1 rublă, 1 mie de ruble, 1 milion de ruble) de produse vândute. În esență, acest indicator reprezintă intensitatea capitalului de capital de lucru și este calculat ca raport dintre soldul mediu al capitalului de lucru și volumul vânzărilor de produse pentru perioada analizată. Calculat prin formula:
K z = S / R,
unde Kz este factorul de încărcare a capitalului de lucru;C – soldul mediu al capitalului de lucru, rub.;R – venit (net) din vânzări de produse, lucrări, servicii, rub.
Orez. 7.31. Calcularea factorului de sarcină
Exemplu:În ultimul an, volumul produselor comerciale la cost s-a ridicat la 350.000 de mii de ruble. Soldul mediu al capitalului de lucru pentru aceeași perioadă este de 47.800 de mii de ruble. Determinați indicatorii de eficiență pentru utilizarea capitalului de lucru de către întreprindere.
Calculul se efectuează conform următoarei secvențe:
1. Se determină raportul de rotație: 350.000 / 47.800 = 7,3 rotații. Acea. Pe parcursul anului, fondul de rulment a realizat 7,3 cifre de afaceri. În plus, acest indicator înseamnă că pentru fiecare rublă de capital de lucru au existat 7,3 ruble de produse vândute.
2. Se calculează durata unei revoluții: 360 / 7,3 = 49,3 zile
3. Se determină factorul de sarcină: 47.800 / 350.000 = 0,14.
Pe lângă indicatorii indicați, se poate utiliza și indicatorul de rentabilitate a capitalului de lucru, care este determinat de raportul dintre profitul din vânzările produselor întreprinderii și soldul mediu al capitalului de lucru (Fig. 7.32).
Orez. 7.32. Rentabilitatea activelor circulante
Cifra de afaceri poate fi definită ca generală și privată.
Cifra de afaceri generală caracterizează intensitatea utilizării fondului de rulment în ansamblu pentru toate fazele circulației, fără a reflecta caracteristicile circulației elementelor individuale sau grupurilor de fond de rulment.
Cifra de afaceri parțială reflectă gradul de utilizare a fondului de rulment în fiecare fază a circuitului, în fiecare fază specifică a circuitului, în fiecare grupă, precum și pentru elementele individuale ale fondului de rulment.
Pentru a determina impactul schimbărilor structurale, soldurile elementelor individuale ale fondului de rulment sunt comparate cu volumul produselor comercializabile (T), care a fost luat la calcularea cifrei de afaceri totale a capitalului de lucru. În acest caz, suma indicatorilor cifrei de afaceri private ai elementelor individuale ale capitalului de lucru va fi egală cu indicatorul cifrei de afaceri a întregului capital de lucru al întreprinderii, adică cifra de afaceri totală.
Rezultatul cantitativ al eficienței utilizării fondului de rulment este eliberarea acestora din circulație (cu accelerarea cifrei de afaceri) sau implicarea suplimentară în cifra de afaceri economică (cu încetinirea cifrei de afaceri a fondului de rulment) (Fig. 7.33).
Orez. 7.33. Consecințele accelerării și încetinirii cifrei de afaceri a capitalului de lucru
Eliberarea poate fi absolută sau relativă.
Eliberarea absolută a fondului de rulment are loc atunci când soldurile efective ale capitalului de lucru sunt mai mici decât soldurile standard sau soldurile capitalului de lucru pentru perioada anterioară (de bază), menținând sau crescând volumul vânzărilor pentru această perioadă.
Eliberarea relativă a capitalului de lucru are loc în cazurile în care accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru are loc simultan cu o creștere a volumului producției la întreprindere, ca urmare, rata de creștere a vânzărilor depășește creșterea capitalului de lucru.
Fondurile eliberate în acest caz nu pot fi retrase din circulație, întrucât se află în stocuri de bunuri și materiale, asigurând creșterea producției.
Eliberarea relativă a capitalului de lucru, precum eliberarea absolută, are o bază economică unică și o semnificație unică sau înseamnă economii suplimentare pentru o entitate economică și permite o creștere a dimensiunii activității afacerii fără a atrage resurse financiare suplimentare.
Exemplu: Se știe că pentru anul precedent, veniturile din vânzările de produse (în anul precedent) s-au ridicat la 6.000 de milioane de ruble, pentru anul curent (în al zecelea an) - 7.000 de milioane de ruble. Soldul mediu al capitalului de lucru în anul precedent (OS pg) este de 600 de milioane de ruble, în anul curent (OS tg) – 500 de milioane de ruble. Numărul de zile din perioada D este de 360 de zile. Determinați cantitatea de eliberare absolută și relativă a capitalului de lucru din cifra de afaceri economică.
Calculul se efectuează în următoarea secvență:
1. Rapoartele cifrei de afaceri se calculează:
Anul precedent (KO pg) = 6.000 / 600 = 10 rotații
Anul curent (KO tg) = 7.000 / 500 = 14 rotații
2. Se determină durata unei revoluții în zile:
În anul precedent (D pg) = 360 / 10 = 36 de zile
În anul curent (D tg) = 360 / 14 = 25,71 zile
3. Factorii de sarcină sunt determinați:
Anul precedent (KZ pg) = 600 / 6000 = 0,1
Anul curent (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142
4. Pentru a calcula eliberarea capitalului de lucru, se pot folosi două metode.
Metoda 1: Suma totală a fondurilor eliberate din circulația economică se calculează folosind formula B = (D tg - D pg) ×B tg / D; eliberare absolută: B ab = OS pg – OS tg; eliberare relativă: V rel = V – V ab.
Dupa problema:
B = (25,71 – 36) ×7000 / 360 = (-200) milioane de ruble.
Wab = 500 – 600 = (-100) milioane de ruble.
Votn = (-200) – (-100) = (- 100) milioane de ruble.
Metoda 2: Cantitatea totală de eliberare din circulația economică se calculează folosind formula B = (KZ tg - KZ pg)×B tg; eliberare absolută: B ab = OS pg – (B tg / KO pg); eliberare relativă: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.
Dupa problema:
B = (0,07142-0,1) ×7000 = (-200) milioane de ruble.
Wab = 600 – (7000 / 10) = (-100) milioane de ruble.
Votn = (6000 – 7000) / 10 = (-100) milioane de ruble.
Eficiența utilizării capitalului de lucru depinde de mulți factori, care pot fi împărțiți în cei externi, care influențează indiferent de interesele întreprinderii, și cei interni, pe care întreprinderea îi poate și trebuie să îi influențeze activ.
LA factori externi includ: situația economică generală, legislația fiscală, condițiile de obținere a creditelor și ratele dobânzilor la acestea, posibilitatea de finanțare țintită, participarea la programe finanțate de la buget. Acești factori și alți factori determină cadrul în care o întreprindere poate manipula factorii interni ai capitalului de lucru.
Rezerve semnificative pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru se află direct în întreprinderea însăși. În sectorul de producție, acest lucru se aplică în primul rând stocurilor. Fiind una dintre componentele capitalului de lucru, acestea joacă un rol important în asigurarea continuității procesului de producție. În același timp, rezervele industriale reprezintă acea parte a mijloacelor de producție în care temporar nu este implicată proces de producție.
Organizarea rațională a stocurilor este o condiție indispensabilă pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru. Principalele modalități de reducere a stocurilor de producție se rezumă la utilizarea lor rațională, eliminarea stocurilor excedentare de materiale, îmbunătățirea raționalizării, îmbunătățirea organizării aprovizionării, inclusiv prin stabilirea unor condiții contractuale clare de aprovizionare și asigurarea implementării acestora, selecția optimă a furnizorilor și fără probleme. operarea transportului. Un rol important îl revine îmbunătățirii organizării managementului depozitului.
Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru vă permite să eliberați sume semnificative și astfel să creșteți volumul producției fără resurse financiare suplimentare și să utilizați fondurile eliberate în conformitate cu nevoile întreprinderii.
Prezența fondului de rulment propriu al unei întreprinderi, compoziția și structura acestuia, rata de rotație și eficiența utilizării capitalului de lucru determină în mare măsură starea financiară a întreprinderii și stabilitatea poziției acesteia pe piața financiară și anume;
solvabilitatea, adică capacitatea de a-și rambursa obligațiile la timp;
lichiditate - capacitatea de a face cheltuielile necesare în orice moment;
oportunități de mobilizare în continuare a resurselor financiare.
Utilizarea eficientă a capitalului de lucru joacă un rol important în asigurarea normalizării întreprinderii, creșterea nivelului de rentabilitate a producției și depinde de mulți factori. În condiții moderne, imens Influență negativă factorii stării de criză a economiei afectează modificarea eficienței utilizării capitalului de lucru și încetinirea cifrei de afaceri a acestora;
scăderea volumelor de producție și a cererii consumatorilor;
rate ridicate ale inflației;
ruperea legăturilor economice;
încălcarea disciplinei contractuale și de plată;
nivel ridicat al poverii fiscale;
scăderea accesului la credit din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor bancare.
Toți acești factori influențează utilizarea capitalului de lucru, indiferent de interesele întreprinderii. În același timp, întreprinderile au rezerve interne pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru, pe care le pot influența activ. Acestea includ: organizarea rațională a stocurilor, reducerea prezenței capitalului de lucru în lucru în curs, organizare eficientă recursuri.
Acest indicator caracterizează valoarea profitului primit pentru fiecare rublă de capital de lucru și reflectă eficiența financiară a întreprinderii, deoarece fondul de rulment este cel care asigură cifra de afaceri a tuturor resurselor din întreprindere.
În practica economică rusă, eficiența utilizării capitalului de lucru este evaluată prin indicatori ai cifrei de afaceri. Întrucât criteriul de evaluare a eficacității managementului capitalului de lucru este factorul timp, se folosesc indicatori care reflectă, în primul rând, timpul total revoluție, sau durata unei revoluții în zile și, în al doilea rând, rata revoluției.
Durata unei cifre de afaceri în zile acoperă durata ciclului de producție și timpul petrecut cu vânzarea produselor finite și reprezintă perioada în care capitalul de lucru trece prin toate etapele circulației la o anumită întreprindere.
Durata unei cifre de afaceri (cifra de afaceri a capitalului de rulment) în zile OB este determinată prin împărțirea capitalului de lucru Deci la cifra de afaceri pe o zi, definită ca raportul dintre volumul vânzărilor de RP și durata perioadei în zile D sau ca raportul dintre durata perioadei și numărul de rotații Cob.: 
.
Cu cât este mai scurtă durata perioadei de circulație sau o cifră de afaceri a fondului de rulment, cu atât celelalte lucruri fiind mai puțin egale, întreprinderea necesită mai puțin capital de rulment. Cu cât capitalul de lucru circulă mai repede, cu atât este mai bine și mai eficient utilizat. Astfel, momentul rulării capitalului afectează necesarul total de fond de rulment. Reducerea acestui timp este cel mai important domeniu al managementului financiar, ceea ce duce la creșterea eficienței în utilizarea capitalului de lucru și la o creștere a rentabilității acestora.
Rata de rotație caracterizează raportul de rotație directă (numărul de rotații) pentru o anumită perioadă de timp - un an, un trimestru. Acest indicator reflectă numărul de cifre de afaceri realizate de fondul de rulment al întreprinderii, de exemplu, pe an. Se calculează ca coeficientul volumului de produse vândute (sau mărfuri) împărțit la capitalul de lucru, care este luat ca valoare medie a capitalului de lucru:
Raportul cifrei de afaceri directe arată cantitatea de produse vândute (sau comercializabile) per 1 rublă de capital de lucru. O crestere a acestui coeficient inseamna o crestere a numarului de rotatii si duce la faptul ca;
producția sau volumul vânzărilor crește pentru fiecare rublă de capital de lucru investită;
același volum de producție necesită o cantitate mai mică de capital de lucru.
Astfel, raportul cifrei de afaceri caracterizează nivelul consumului de producție al capitalului de lucru. O creștere a ratei cifrei de afaceri directe, adică o creștere a ratei cifrei de afaceri realizate de capitalul de lucru, înseamnă că întreprinderea utilizează capitalul de lucru în mod rațional și eficient. O scădere a cifrei de afaceri indică o deteriorare a stării financiare a întreprinderii.
,
unde Kz este factorul de sarcină.
Compararea cifrei de afaceri și a ratelor de încărcare în timp ne permite să identificăm tendințele schimbărilor acestor indicatori și să stabilim cât de rațional și eficient este utilizat capitalul de lucru al întreprinderii.
Cifra de afaceri a capitalului de lucru poate accelera sau încetini. Când cifra de afaceri încetinește, cifra de afaceri implică fonduri suplimentare. Efectul accelerării cifrei de afaceri se exprimă într-o reducere a necesarului de fond de rulment datorită îmbunătățirii utilizării și economiilor, ceea ce afectează creșterea volumelor de producție și, ca urmare, rezultatele financiare. Accelerarea cifrei de afaceri duce la eliberarea unei părți din capitalul de lucru (resurse materiale, Bani), care sunt utilizate fie pentru nevoi de producție, fie pentru acumulare într-un cont curent. În cele din urmă, solvabilitatea și situația financiară se îmbunătățesc.
Mai multe despre subiectul Indicatori ai utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi:
- Capitalul de rulment (fondul de rulment) al întreprinderilor: esență, compoziție și modalități de îmbunătățire a eficienței utilizării
Prezența propriului capital de lucru al unei organizații comerciale, compoziția și structura acestuia, rata de rotație și eficiența utilizării capitalului de lucru determină în mare măsură starea financiară a întreprinderii și stabilitatea poziției sale pe piața financiară, ai căror principali indicatori sunt:
· solvabilitate, de ex. capacitatea de a vă rambursa datoriile la timp;
lichiditate – capacitatea de a face cheltuielile necesare în orice moment;
· oportunități de mobilizare în continuare a resurselor financiare.
Utilizarea eficientă a capitalului de lucru joacă un rol important în asigurarea normalizării întreprinderii, creșterea nivelului de rentabilitate a producției și depinde de mulți factori. În condiții moderne, factorii stării de criză a economiei au un impact negativ imens asupra eficienței utilizării capitalului de lucru și încetinirea cifrei de afaceri:
· reducerea volumelor de producție și a cererii consumatorilor;
· rate ridicate ale inflației;
· ruperea legăturilor economice;
· încălcarea disciplinei contractuale și de plată;
· nivel ridicat al poverii fiscale;
· scăderea accesului la credit din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor bancare.
Toți acești factori influențează utilizarea capitalului de lucru, indiferent de interesele întreprinderii. În același timp, întreprinderile au rezerve interne pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru, pe care le pot influența activ. Acestea includ:
· organizarea rațională a rezervelor de producție (conservarea resurselor, raționalizarea optimă, utilizarea legăturilor economice directe pe termen lung);
· reducerea prezenței capitalului de lucru în lucru (depășirea tendinței negative de scădere a productivității capitalului, introducerea cele mai noi tehnologii, în special cele non-deșeuri, actualizarea aparatului de producție, folosind materiale de construcție moderne, mai ieftine);
· organizarea eficientă a circulației (îmbunătățirea sistemului de plăți, organizarea rațională a vânzărilor, apropierea consumatorilor de produse de producătorii acestora, control sistematic asupra cifrei de afaceri a fondurilor în decontări, onorarea comenzilor prin conexiuni directe).
Un indicator general al eficienței utilizării capitalului de lucru este indicator de rentabilitate(R ok) calculat ca raport al profitului din vânzările de produse ( P rp) sau alt rezultat financiar la valoarea medie a capitalului de lucru (C ok):
Acest indicator caracterizează valoarea profitului primit de B pentru fiecare rublă de capital de lucru și reflectă eficiența financiară a întreprinderii, deoarece fondul de rulment este cel care asigură cifra de afaceri a tuturor resurselor din întreprindere.
În practica economică rusă, eficiența utilizării capitalului de lucru este evaluată prin indicatori ai cifrei de afaceri. Întrucât criteriul de evaluare a eficienței managementului fondului de rulment este factorul timp, se folosesc indicatori care reflectă, în primul rând, timpul total al cifrei de afaceri, sau durata unei cifre de afaceri în zile; în al doilea rând, rata de rotație.
Durata unei cifre de afaceri constă în timpul petrecut de capitalul de lucru în sfera producției și în sfera circulației, începând cu momentul achiziționării stocurilor și terminând cu încasarea veniturilor din vânzarea produselor fabricate de întreprindere. Cu alte cuvinte, durata unei cifre de afaceri în zile acoperă durata ciclului de producție și timpul petrecut cu vânzarea produselor finite și reprezintă perioada în care capitalul de lucru trece prin toate etapele circulației la o anumită întreprindere. .
Durata unei revoluții(cifra de afaceri a capitalului de lucru) în zile (Despre ok) se determină prin împărțirea capitalului de lucru (C ok) la cifra de afaceri pe o zi, definită ca raportul dintre volumul vânzărilor (RP) și durata perioadei în zile (D) sau ca raport dintre durata perioadei și numărul de cifre de afaceri ( A OB):
Cu cât durata perioadei de circulație sau o cifră de afaceri a capitalului de lucru este mai scurtă, cu atât întreprinderea necesită mai puțin capital de lucru. Cu cât capitalul de lucru circulă mai repede, cu atât este mai bine și mai eficient utilizat. Astfel, momentul rulării capitalului afectează necesarul total de fond de rulment. Reducerea acestui timp este cel mai important domeniu al managementului financiar, ceea ce duce la creșterea eficienței în utilizarea capitalului de lucru și la o creștere a rentabilității acestora.
Rata cifrei de afaceri caracterizează raportul de rotație directă (numărul de rotații) pentru o anumită perioadă de timp - un an, un sfert. Acest indicator reflectă numărul de cifre de afaceri realizate de fondul de rulment al întreprinderii, de exemplu, pe an. Se calculează ca raportul dintre volumul de produse vândute (sau mărfuri) împărțit la capitalul de lucru, care este luat ca valoare medie a capitalului de lucru pentru o anumită perioadă (de obicei un an):
Raportul cifrei de afaceri directe arată cantitatea de produse vândute (sau comercializabile) pe 1 rublă. capital de lucru. O creștere a acestui coeficient înseamnă o creștere a numărului de rotații și duce la:
· că producția sau volumul vânzărilor crește pentru fiecare rublă de capital de lucru investită;
· același volum de producție necesită o cantitate mai mică de capital de lucru.
Astfel, raportul cifrei de afaceri caracterizează nivelul consumului de producție al capitalului de lucru. O creștere a ratei cifrei de afaceri directe, de ex. O creștere a ratei de rotație a capitalului de lucru înseamnă că întreprinderea utilizează capitalul de lucru în mod rațional și eficient. O scădere a cifrei de afaceri indică o deteriorare a stării financiare a întreprinderii.
Raportul invers al cifrei de afaceri, sau factor de încărcare (consolidare) capitalul de lucru arată cantitatea de capital de lucru cheltuită pentru fiecare rublă de produse (mărfuri) vândute. Acest indicator se mai numește și raportul capitalului de lucru. Se calculează după cum urmează:
. (3.4)
Compararea cifrei de afaceri și a ratelor de încărcare în timp ne permite să identificăm tendințele schimbărilor acestor indicatori și să stabilim cât de rațional și eficient este utilizat capitalul de lucru al întreprinderii.
Indicatorii cifrei de afaceri pot fi calculați pentru tot capitalul de lucru și pentru elementele sale individuale, cum ar fi stocurile, lucrările în curs de execuție, produsele finite și vândute, fondurile în decontări și conturile de creanță.
Cifra de afaceri a stocurilor este calculată ca raportul dintre costurile de producție și cantitatea medie de stoc; cifra de afaceri în curs de desfășurare - ca raport între mărfurile primite în depozit și volumul mediu anual de lucru în curs; cifra de afaceri a produselor finite - ca raport dintre produsele expediate sau vândute și valoarea medie a produselor finite; Cifra de afaceri a fondului în calcule este raportul dintre veniturile din vânzări și conturile medii de încasat.
Indicatorii enumerați fac posibilă efectuarea unei analize aprofundate a utilizării capitalului de lucru propriu; aceștia se numesc indicatori privați ai cifrei de afaceri.
Cifra de afaceri a capitalului de lucru poate accelera sau încetini. Când cifra de afaceri încetinește, sunt implicate fonduri suplimentare în cifra de afaceri. Efectul accelerării cifrei de afaceri se exprimă într-o reducere a necesarului de fond de rulment datorită îmbunătățirii utilizării și economiilor, ceea ce afectează creșterea volumelor de producție și, în consecință, rezultatele financiare. Accelerarea cifrei de afaceri duce la eliberarea unei părți din capitalul de lucru (resurse materiale, numerar), care sunt utilizate fie pentru nevoi de producție, fie pentru acumularea într-un cont curent. În cele din urmă, solvabilitatea și situația financiară a întreprinderii se îmbunătățesc.
Eliberarea de capital de lucru ca urmare a accelerării cifrei de afaceri a acestora poate fi absolută și relativă. Absolut eliberarea este o reducere directă a necesarului de fond de rulment, care are loc în cazurile în care volumul planificat de producție este finalizat cu un volum mai mic de capital de lucru în comparație cu necesarul planificat.
Relativ Eliberarea fondului de rulment are loc în cazurile în care, în prezența fondului de rulment în cadrul cerinței planificate, planul de producție este depășit. În același timp, rata de creștere a volumului producției este mai rapidă decât rata de creștere a soldurilor capitalului de lucru.
Managementul capitalului de rulment este important în rezolvarea problemei cheie a stării financiare: realizarea echilibrului optim între creșterea rentabilității producției (maximizarea profitului pe capitalul investit) și asigurarea solvabilității durabile, care servește ca manifestare externă a stabilității financiare a întreprinderii. O sarcină extrem de importantă este, de asemenea, furnizarea de rezerve și costuri ale întreprinderii cu sursele de formare a acestora și menținerea unei relații raționale între propriul său capital de lucru și resursele împrumutate utilizate pentru completarea capitalului de lucru.
Conținutul economic al fondului de rulment. Compoziția și structura capitalului de lucru.
Analiza si managementul capitalului de lucru
Explicatii pentru bilanțși declarația de profit și pierdere.
Situația fluxurilor de trezorerie.
Situația modificărilor capitalurilor proprii.
Acest formular oferă indicatori ai stării și schimbării capitaluri proprii, venituri țintă, rezerve estimate.
Acest raport conține informații despre încasările și direcțiile de utilizare a fondurilor organizației în perioada de raportare în contextul activităților curente, de investiții și financiare.
Ele reprezintă un set de transcrieri analitice și explicații pentru o serie de elemente din bilanț și din contul de profit și pierdere. De exemplu, acest formular reflectă structura, primirea și cedarea activelor necorporale și a activelor fixe; modificări în structura investițiilor financiare; disponibilitatea și circulația stocurilor, conturi de încasat (inclusiv restante), conturi de plătit; structura costurilor de productie.
Întrebări pentru autocontrol
1. Cine poate fi utilizatori ai informațiilor despre activitățile organizației? Care este interesul fiecărui grup de utilizatori?
2. Ce cerințe trebuie să îndeplinească informațiile utilizate pentru luarea deciziilor de management?
3. Numiți sursele interne și externe de suport informațional pentru managementul financiar.
4. Numiți formele situațiilor financiare contabile generate de organizație și utilizate pentru analiza activităților financiare și economice.
5. Oferiți o interpretare economică a principalelor secțiuni și articole ale fiecărei forme de situații financiare.
5.1. Conținutul economic al fondului de rulment. Compoziția și structura capitalului de lucru.
5.2. Indicatori de eficiență în utilizarea capitalului de lucru.
5.3. Ciclul financiar și de producție.
5.4. Calculul necesarului de capital de lucru al întreprinderii.
5.5. Gestionarea capitalului de lucru.
Capital de rulment- sunt activele unei întreprinderi care se reînnoiesc cu o anumită regularitate pentru a asigura activități curente, investiții în care se predau cel puțin o dată pe an sau un ciclu de producție. Spre deosebire de mijloacele fixe, care sunt implicate în mod repetat în procesul de producție, capitalul de lucru funcționează doar într-un singur ciclu de producție și își transferă complet valoarea produsului nou fabricat.
Circulația capitalului de lucru, asigurând continuitatea procesului de producție și circulație.
Formula pentru mișcarea activelor circulante:
DS → MPZ → WIP → GP → DZ → DS",
unde DS – fonduri avansate în active circulante;
MPZ – inventare;
WIP – lucru în curs;
GP – produse finite în depozit;
DZ – conturi de creanță;
DS" – numerar sub formă de venituri din vânzarea mărfurilor.
Deoarece capitalul de lucru include atât resurse materiale, cât și bani, procesul de producție materială și stabilitatea financiară a întreprinderii depind de organizarea și utilizarea eficientă a acestora. Prin urmare, fiecare întreprindere, indiferent de forma sa de proprietate, domeniul de activitate și amploarea sa, este cheia succesului prin organizarea adecvată a capitalului de lucru, inclusiv:
Compoziția și structura capitalului de lucru;
Determinarea necesarului de capital de lucru;
Identificarea si determinarea corecta a surselor de formare a capitalului de lucru;
Utilizarea eficientă a capitalului de lucru.
Experiența în afaceri din ultimii ani a arătat că acolo unde managerii întreprinderilor nu au acordat atenție organizării și utilizării capitalului de lucru, au existat rezultate negative nu numai în ceea ce privește operațiunile de plată și decontare, ci au existat perturbări serioase în procesul de producție în sine. Aceasta nu numai că dovedește unitatea și interdependența procesului de circulație, ci dictează și cerințele obiective pentru organizarea rațională a capitalului de lucru - i.e. principiile de organizare a capitalului de lucru.
Clasificarea capitalului de lucru:
1. În funcție de rolul funcțional în procesul de producție:
1.1.Active de producție în funcțiune, care deservesc sectorul de producţie. Ele se concretizează în stocurile de producție (materii prime, consumabile, combustibil, containere, semifabricate și componente, utilaje casnice, piese de schimb pentru reparații etc.) și în costuri de producție (lucrări în curs, cheltuieli amânate).
Scopul principal al fondurilor investite în activele de producție funcționale este asigurarea unui proces de producție sistematic și ritmic la întreprindere. Astfel, activele de producție circulante deservesc sectorul de producție, își transferă complet valoarea produsului nou creat în timpul unui ciclu de producție, schimbându-și în același timp forma inițială.
1.2.Fonduri de circulație. Nu sunt implicați direct în procesul de producție. Scopul lor este de a oferi resurse pentru procesul de circulație, de a menține circulația fondurilor întreprinderii și de a realiza unitatea de producție și circulație. Fondurile de circulație constau în stocuri de produse finite în depozite, mărfuri expediate, numerar în mână și în conturi bancare, conturi de creanță, investiții financiare pe termen scurt și fonduri în alte decontări.
Continuitatea și unitatea procesului de circulație a resurselor întreprinderii ne permite să combinăm activele de producție circulante și fondurile de circulație într-un singur concept - capitalul de lucru. Astfel, fondul de rulment este fondurile întreprinderii avansate în active de producție circulante și fonduri de circulație pentru a asigura procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor.
2. După gradul de planificare:
2.1. Fond de rulment standardizat – Acestea sunt rezerve și costuri calculate conform standardelor fezabile din punct de vedere economic. Se normalizează activele de fond de rulment și activele parțial în circulație și anume soldurile produselor finite nevândute în depozitul întreprinderii.
2.2. Capital de lucru nestandardizat– alte elemente ale fondurilor de circulație: mărfuri expediate, numerar, conturi de creanță. Lipsa de norme nu inseamna că mărimea acestor elemente ale fondului de rulment se poate modifica în mod arbitrar și pe termen nelimitat și că nu există nici un control asupra lor.
3. După gradul de lichiditate (viteza de conversie în numerar)
3.1. Fonduri absolut lichide– numerarul în mână și în contul curent sunt cele mai mobile fonduri care pot fi folosite pentru achitarea imediată a obligațiilor.
3.2.Produse implementate rapid– investiții financiare pe termen scurt, mărfuri expediate, conturi de încasat – este nevoie de un anumit timp pentru a converti aceste active în numerar.
3.3.Vând încet capital de lucru– stocuri, costuri în curs de execuție, produse finite, creanțe îndoielnice și restante. Din punct de vedere al gradului de risc financiar, acest grup este cel mai puțin atractiv din poziția de a investi capital în fondul de rulment al întreprinderii.
Cu toate acestea, împărțirea capitalului de lucru în cele realizate rapid și lent nu este absolută și depinde de situația reală a unei anumite perioade de activitate a întreprinderii. Se poate întâmpla ca produsele finite rămase în depozitul întreprinderii să fie vândute mai repede (pentru numerar) decât sunt datorate creanțele.
Compoziția și structura capitalului de lucru depind de mulți factori:
Caracteristicile industriei de producție și natura activității;
Volume de productie si vanzari;
Natura și complexitatea ciclului de producție;
Durata ciclului de producție;
Costul materiilor prime și bunurilor, rolul acestora în procesul de producție;
Nivelul logisticii;
Conditiile magazinului;
Procedura de plata si disciplina de decontare si plata;
Nivelul prețurilor predominant pe piață;
Îndeplinirea obligațiilor contractuale reciproce;
Situația financiară a întreprinderii.
Luarea în considerare a factorilor enumerați pentru a determina și menține volumul și structura capitalului de lucru la un nivel optim este cel mai important obiectiv al managementului capitalului de lucru.
Utilizarea eficientă a capitalului de lucru are o influență activă asupra progresului producției, a rezultatelor financiare și a stării financiare a întreprinderii. Resursele materiale și monetare eliberate reprezintă o sursă internă suplimentară de investiții ulterioare, contribuind la creșterea stabilității financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. În aceste condiții, societatea își îndeplinește obligațiile în timp util și în totalitate.
Eficienţa utilizării capitalului de lucru se caracterizează prin sistem de indicatori:
1. Capital de rulment propriu (fond de rulment propriu) – caracterizează acea parte a activelor curente care este finanțată din fonduri proprii sau datorii pe termen lung.
SOK = Active curente – Datorii curente,
unde SOK este propriul capital de lucru;
RNS trebuie să fie > 0
Disponibilitatea capitalului de lucru propriu - conditie necesara asigurarea stabilitatii financiare a intreprinderii. Se recomandă setarea valorii minime a acestui indicator în valoare de 10% din volumul total al activelor circulante.
Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă, cu atât are mai multe oportunități de a urma o politică financiară independentă. Cu toate acestea, prea mare (mai mult de 50% din activele circulante) nu este foarte bine, deoarece compania nu folosește numerarul eficient.
2. Cifra de afaceri a capitalului de lucru - Aceasta este durata unei circulații complete a fondurilor, de la achiziționarea de stocuri până la vânzarea produselor finite și primirea de bani în contul curent al întreprinderii.
Cu cât capitalul de lucru trece mai repede prin aceste faze, cu atât o întreprindere poate produce mai multe produse folosind aceeași cantitate de capital de lucru. Cifra de afaceri depinde de specificul condițiilor de producție și de vânzare, de caracteristicile structurii capitalului de lucru și de alți factori.
Rata de rotație a capitalului de lucru se calculează folosind următorii indicatori:
2.1. Rata de cifra de afaceri (raportul de cifra de afaceri)– numărul de revoluții efectuate de fondul de rulment și elementele sale individuale în perioada analizată.
Raportul cifrei de afaceri se calculează prin următoarea formulă:
K aproximativ = V / C aproximativ,
unde K 0 este raportul cifrei de afaceri a activelor circulante;
B – venituri din vânzări de produse;
C despre - valoarea medie a activelor circulante pentru perioada analizata = (active circulante la inceputul perioadei + active circulante la sfarsitul perioadei) / 2.
2.2. Factorul de sarcină al activelor circulante– un indicator invers raportului de cifra de afaceri. Acesta arată cât de mult capital de lucru este pe 1 rublă. venituri din vânzările de produse. Factorul de sarcină se calculează folosind următoarea formulă:
K zos = 1 / K o, sau K zos = C aproximativ / B,
unde K zos este factorul de sarcină al activelor circulante;
K 0 – rata de rotație a activelor circulante;
2.3. Perioada cifrei de afaceri (durata unei cifre de afaceri a capitalului de lucru)– perioada medie pentru care se restituie banii investiți în producție și operațiuni economice.
Durata unei cifre de afaceri a capitalului de lucru se calculează după formula:
D ob = T * C ob / V,
unde D despre este durata unei cifre de afaceri a activelor circulante, în zile;
T – numărul de zile din perioada analizată (an – 360 (365) zile, trimestrul – 90 de zile);
C ob – valoarea medie a activelor circulante pentru perioada analizata;
B – venituri din vânzări de produse.
Există cifre de afaceri generale și private.
Cifra de afaceri totală caracterizează intensitatea utilizării fondului de rulment în toate fazele circulației, fără a reflecta caracteristicile circulației elementelor individuale sau grupurilor de fond de rulment.
Cifra de afaceri privată reflectă gradul de utilizare a fondului de rulment în fiecare fază individuală a circulației, în fiecare grupă, precum și pentru elementele individuale ale fondului de rulment (cifra de afaceri a stocurilor, cifra de afaceri a creanțelor etc.).
Cu cât capitalul de lucru circulă mai repede, cu atât este mai bine și mai eficient utilizat. Accelerarea cifrei de afaceri duce la eliberarea unei părți din capitalul de lucru (resurse materiale, numerar), care poate fi utilizat de întreprindere pentru extinderea în continuare a producției, dezvoltarea de noi tipuri de produse, îmbunătățirea ofertei și vânzărilor și alte măsuri pentru îmbunătățirea afacerii. Activități.
3. Eliberarea relativă a capitalului de lucru reprezinta diferenta dintre necesarul de fond de rulment al organizatiei, calculat pe baza cifrei de afaceri planificate sau realizate efectiv in anul de raportare, si suma cu care organizatia a asigurat implementarea programului de productie in anul urmator.
Eliberarea relativă a capitalului de lucru ca urmare a modificărilor duratei unei revoluții se determină după cum urmează:
V os = (D obf – D obbas) * V f,
unde D obf este perioada de rulare a capitalului de lucru în perioada de raportare, în zile;
D obbase – perioada de rulare a capitalului de lucru în perioada de bază (anterioră), în zile;
V f – venitul mediu zilnic din vânzările de produse în perioada de raportare.
Conținutul economic al fondului de rulment și dezvoltarea politicilor de gestionare a fondului de rulment
Orice întreprindere comercială care desfășoară producție sau alte activități comerciale trebuie să aibă anumite active de exploatare sau capital activ sub formă de capital fix și de rulment. Conceptul de capital de lucru este identic cu capitalul de lucru și reprezintă unul dintre componente proprietatea unei entități comerciale necesară pentru implementarea și extinderea normală a activităților sale. În caz contrar, capitalul de lucru este suma surselor financiare necesare formării activelor circulante ale întreprinderii.
Capitalul de rulment este fonduri care servesc procesului de activitate economică, participând simultan la procesul de producție și la procesul de vânzare a produselor. Asigurarea continuitatii si ritmului procesului de productie si circulatie este scopul principal al fondului de rulment al intreprinderii. (28, p. 133.)
În funcție de scopul lor funcțional, sau rolul lor în procesul de producție și circulație, capitalul de lucru al unei întreprinderi este împărțit în active de producție circulante și fonduri circulante. Pe baza acesteia, capitalul de lucru poate fi caracterizat ca fonduri investite în active de producție circulante și fonduri de circulație și aflate în circulație continuă în procesul activității economice.
În funcție de participarea lor la producție, activele curente de producție sunt împărțite în fonduri în stocurile de producție (materii prime și materiale de bază; materiale auxiliare, IBP) și fonduri în procesul de producție (lucrări în curs, cheltuieli amânate). Activele de producție reprezintă baza materială a producției. Ele sunt necesare pentru a asigura procesul de producție a produselor (lucrări, servicii) și pentru a transfera complet valoarea acestora către produsul nou creat, schimbându-și în același timp forma inițială. Și toate acestea - în timpul unui ciclu de producție sau circuit.
Un alt element al capitalului de lucru îl reprezintă fondurile de circulație. Nu sunt implicați direct în procesul de producție. Scopul lor este de a oferi resurse pentru procesul de circulație, de a menține circulația fondurilor întreprinderii și de a realiza unitatea de producție și circulație. Fondurile de circulație constau din produse finite și numerar și conturi de încasat. Ele se formează sub influența naturii activităților întreprinderii, a condițiilor de vânzare a produselor, a nivelului de organizare a sistemului de vânzare a produselor finite, a formelor de plată utilizate și a stării acestora și a altor factori.
Particularitatea capitalului de lucru este că nu este cheltuit, nu este consumat, ci este avansat tipuri diferite costurile curente ale unei entități comerciale. Scopul avansului este crearea rezervelor materiale necesare, lucrări în curs, produse finite și condiții pentru vânzarea acestora. (28, p. 135.)
Avans înseamnă că fondurile utilizate sunt returnate întreprinderii după finalizarea fiecărui ciclu sau circuit de producție, inclusiv: producția de produse - vânzarea acestora - primirea veniturilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii). Din încasările din vânzări, capitalul avansat este rambursat și returnat la valoarea sa inițială.
Astfel, fondul de rulment, destinat să asigure continuitatea procesului de producție și vânzarea produselor, poate fi caracterizat ca un ansamblu de fonduri avansate pentru crearea și utilizarea activelor de producție circulante și a fondurilor de circulație.
Atunci când se formează o politică de gestionare a capitalului de lucru, sunt posibile 3 opțiuni alternative pentru comportamentul întreprinderii, atât în cazul determinării compoziției și structurii activelor circulante, cât și în cazul determinării compoziției și structurii surselor de formare a capitalului de lucru.
La determinarea volumului necesar de capital de lucru, o întreprindere alege între o strategie de întreprindere prudentă, restrictivă și moderată.
Esența unei strategii prudente este aceea că societatea are un nivel ridicat de rezerve de numerar și titluri de valoare lichide pentru a asigura solvabilitatea actuală și stabilitatea financiară. Adică, o strategie prudentă se concentrează pe volumul maxim al cerințelor de capital de lucru. Consecința unei strategii prudente este o încetinire a cifrei de afaceri a fondurilor, o scădere a profitabilității și a riscului. (17, p. 8)
Cu o strategie restrictivă, numerarul, titlurile de valoare și stocurile lichide sunt reduse la minimum. În acest caz, cifra de afaceri se accelerează, profitabilitatea crește, dar în același timp crește riscul. Volumul necesarului de capital de lucru cu o strategie restrictivă este minim.
Cu o strategie moderată, linia de comportament a întreprinderii se află între o strategie prudentă și cea restrictivă. Se crede că pe această linie întreprinderea poate găsi punctul de volum optim al cerințelor de capital de lucru.
La determinarea surselor de finanțare, există și 3 opțiuni de comportament alternative:
Strategie agresivă
Strategia conservatoare
Strategie moderată (17, p. 10).
Esența strategiei agresive este că necesarul de capital de lucru al întreprinderii este acoperit în principal de surse pe termen scurt și parțial de cele pe termen lung. Aceasta duce la o situație de insolvență, o creștere a dobânzilor la împrumuturi, o creștere a costului altor fonduri împrumutate și o scădere a profitabilității întreprinderii.
O strategie conservatoare presupune că nevoia suplimentară de capital de lucru este acoperită de împrumuturi pe termen lung și de conturi de plătit care apar în mod spontan. Creditul pe termen scurt este utilizat doar în perioadele de vârf, iar în alte situații fondurile de rezervă sunt deținute în titluri de valoare foarte lichide și chiar în numerar. Cu această strategie, întreprinderea are un risc minim și, în consecință, o rentabilitate minimă.
O strategie moderată implică coordonarea momentului de primire a beneficiilor din investițiile în active și momentul îndeplinirii obligațiilor. Scopul acordului este de a minimiza riscul de pierdere a solvabilității.
Prezența propriului capital de lucru al unei întreprinderi, compoziția și structura acestuia, rata de rotație și eficiența utilizării capitalului de lucru determină în mare măsură starea financiară a întreprinderii și stabilitatea poziției sale pe piața financiară, ai căror principali indicatori sunt:
Solvabilitatea, adică capacitatea de a vă rambursa obligațiile datoriei la timp;
Lichiditate – capacitatea de a face cheltuielile necesare în orice moment;
Oportunități de mobilizare în continuare a resurselor financiare. (19, p. 152)
Utilizarea eficientă a capitalului de lucru joacă un rol important în asigurarea normalizării întreprinderii, creșterea nivelului de rentabilitate a producției și depinde de mulți factori.
În condiții moderne, factorii stării de criză a economiei au un impact negativ imens asupra eficienței utilizării capitalului de lucru și încetinirea cifrei de afaceri:
Scăderea volumelor de producție și a cererii consumatorilor;
Rate ridicate ale inflației;
Ruperea legăturilor economice;
Încălcarea disciplinei contractuale și de plată;
Nivel inalt sarcina fiscală;
Acces redus la credit datorită ratelor ridicate ale dobânzilor bancare.
Toți acești factori influențează utilizarea capitalului de lucru, indiferent de interesele întreprinderii. În același timp, întreprinderile au rezerve interne pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru, pe care le pot influența activ. Acestea includ: organizarea rațională a rezervelor de producție (conservarea resurselor, raționalizarea optimă, utilizarea legăturilor economice directe pe termen lung); reducerea prezenței capitalului de lucru în lucru; organizarea eficientă a circulației (îmbunătățirea sistemului de decontare, organizarea rațională a vânzărilor, controlul sistematic asupra cifrei de afaceri a fondurilor în decontări etc.)
Un indicator general al eficienței utilizării capitalului de lucru este indicatorul de profitabilitate (în %), calculat ca raportul dintre profitul din vânzările de produse sau alt rezultat financiar, la valoarea medie a capitalului de lucru (28, p. 146).
Acest indicator caracterizează valoarea profitului primit pentru fiecare rublă de capital de lucru și reflectă eficiența financiară a întreprinderii, deoarece fondul de rulment este cel care asigură cifra de afaceri a tuturor resurselor din întreprindere.
În practica economică rusă, eficiența utilizării capitalului de lucru este evaluată prin indicatori ai cifrei de afaceri. Întrucât criteriul de evaluare a eficienței managementului fondului de rulment este factorul timp, se folosesc indicatori care reflectă, în primul rând, timpul total al cifrei de afaceri, sau durata unei cifre de afaceri în zile; în al doilea rând, rata de rotație. Durata unei cifre de afaceri în zile acoperă durata ciclului de producție și timpul petrecut cu vânzarea produselor finite și reprezintă perioada în care capitalul de lucru trece prin toate etapele circulației la o anumită întreprindere.
Durata unei cifre de afaceri (cifra de afaceri a capitalului de rulment) în zile este determinată prin împărțirea capitalului de lucru la cifra de afaceri pe o zi, definită ca raportul dintre volumul vânzărilor și durata perioadei.
Cu cât este mai scurtă durata perioadei de circulație sau o cifră de afaceri a fondului de rulment, cu atât celelalte lucruri fiind mai puțin egale, întreprinderea necesită mai puțin capital de rulment. Cu cât capitalul de lucru circulă mai repede, cu atât este mai bine și mai eficient utilizat. Reducerea timpului de rotație a capitalului este cel mai important domeniu al managementului financiar, ceea ce duce la creșterea eficienței în utilizarea capitalului de lucru și la creșterea rentabilității acestora. (20, p. 114)
Rata de rotație caracterizează raportul de rotație directă (numărul de rotații) pe o anumită perioadă de timp. Acest indicator reflectă numărul de cifre de afaceri realizate de fondul de rulment al întreprinderii, de exemplu, pe an. Se calculează ca coeficient de împărțire a volumului de produse vândute (sau mărfuri) la capitalul de lucru, care este luat ca valoare medie a capitalului de lucru pentru o anumită perioadă (de obicei un an).
Raportul cifrei de afaceri directe arată cantitatea de produse vândute (sau comercializabile) pe 1 rublă. capital de lucru. O creștere a acestui coeficient înseamnă o creștere a numărului de cifre de afaceri și duce la faptul că: producția sau volumul vânzărilor crește pentru fiecare rublă de capital de lucru investită; același volum de producție necesită o cantitate mai mică de capital de lucru.
Astfel, raportul cifrei de afaceri caracterizează nivelul consumului de producție al capitalului de lucru. O crestere a ratei de rulment direct, adica o crestere a ratei de cifra de afaceri realizata de fondul de rulment, inseamna ca intreprinderea foloseste capitalul de rulment in mod rational si eficient. O scădere a cifrei de afaceri indică o deteriorare a stării financiare a întreprinderii.
Raportul invers al cifrei de afaceri, sau factorul de încărcare (consolidare) a capitalului de lucru, arată cantitatea de capital de lucru cheltuită pentru fiecare rublă de produse (mărfuri) vândute. Acest indicator se mai numește și raportul capitalului de lucru și se calculează ca raport dintre volumul capitalului de lucru și volumul produselor vândute.
Compararea cifrei de afaceri și a ratelor de încărcare în timp ne permite să identificăm tendințele schimbărilor acestor indicatori și să stabilim cât de rațional și eficient este utilizat capitalul de lucru al întreprinderii. Indicatorii cifrei de afaceri pot fi calculați atât pentru întregul fond de rulment, cât și pentru elementele lor individuale.
Cifra de afaceri a stocurilor este calculată ca raportul dintre costurile de producție și cantitatea medie de stoc; cifra de afaceri în curs de desfășurare - ca raport între mărfurile primite în depozit și volumul mediu anual de lucru în curs; cifra de afaceri a produselor finite - ca raport dintre produsele expediate sau vândute și valoarea medie a produselor finite; Cifra de afaceri a fondului în calcule este raportul dintre veniturile din vânzări și conturile medii de încasat. Indicatorii enumerați fac posibilă efectuarea unei analize aprofundate a utilizării capitalului de lucru propriu; aceștia se numesc indicatori privați ai cifrei de afaceri. (28, p. 150).
Cifra de afaceri a capitalului de lucru poate accelera sau încetini. Când cifra de afaceri încetinește, sunt implicate fonduri suplimentare în cifra de afaceri. Efectul accelerării cifrei de afaceri se exprimă într-o reducere a necesarului de fond de rulment datorită îmbunătățirii utilizării și economiilor, ceea ce afectează creșterea volumelor de producție și, în consecință, rezultatele financiare. Accelerarea cifrei de afaceri duce la eliberarea (absolută sau relativă) a unei părți din fondul de rulment (resurse materiale, numerar), care sunt utilizate fie pentru nevoi de producție, fie pentru acumularea într-un cont curent. În cele din urmă, solvabilitatea și situația financiară a întreprinderii se îmbunătățesc. (24, p. 98)
Managementul capitalului de rulment este important în rezolvarea problemei cheie a stării financiare: realizarea echilibrului optim între creșterea rentabilității producției (maximizarea profitului pe capitalul investit) și asigurarea solvabilității durabile, care servește ca manifestare externă a stabilității financiare a întreprinderii. O sarcină extrem de importantă este, de asemenea, furnizarea de rezerve și costuri ale întreprinderii cu sursele de formare a acestora și menținerea unui raport rațional între propriul său capital de lucru și resursele împrumutate care vizează completarea capitalului de lucru.
